行業(yè)產(chǎn)能將新增3億噸 煤炭煤電兩板塊異動(dòng)明顯

    證券時(shí)報(bào)記者 劉俊伶

    4月20日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定了能源保供增供的若干舉措。會(huì)議指出，要發(fā)揮煤炭的主體能源作用。通力合作優(yōu)化煤炭企業(yè)生產(chǎn)、項(xiàng)目建設(shè)等核準(zhǔn)審批政策，落實(shí)地方穩(wěn)產(chǎn)保供責(zé)任，充分釋放先進(jìn)產(chǎn)能。通過(guò)核增產(chǎn)能、擴(kuò)產(chǎn)、新投產(chǎn)等，今年新增煤炭產(chǎn)能3億噸。推進(jìn)煤炭清潔高效利用，加強(qiáng)儲(chǔ)備設(shè)施建設(shè)。運(yùn)用市場(chǎng)化法治化辦法，引導(dǎo)煤價(jià)運(yùn)行在合理區(qū)間。

    發(fā)電方面，要推動(dòng)煤電機(jī)組改造，提高能源使用效率，全年改造規(guī)模超2.2億千瓦。要在嚴(yán)監(jiān)管、確保絕對(duì)安全前提下有序發(fā)展核電。對(duì)經(jīng)全面評(píng)估審查、已納入國(guó)家規(guī)劃的三個(gè)核電新建機(jī)組項(xiàng)目予以核準(zhǔn)。

    動(dòng)力煤價(jià)格獲強(qiáng)勢(shì)支撐

    煤炭板塊走出一波行情

    煤炭板塊自3月16日開(kāi)始啟動(dòng)一波上漲行情，行業(yè)指數(shù)最高上漲超30%，板塊中有15股最大漲幅超過(guò)50%，近日有所回調(diào)，本周煤炭股平均下跌6.51%，大有能源、新集能源、云維股份、盤江股份累計(jì)下跌15%以上。

    消息面上來(lái)看，本輪煤炭股大漲或由于動(dòng)力煤價(jià)格強(qiáng)勢(shì)支撐，2022年以來(lái)海外煤價(jià)快速上漲，印尼政府連續(xù)3月上調(diào)煤炭基準(zhǔn)價(jià)，4月基準(zhǔn)價(jià)288.4美元/噸，環(huán)比漲幅41.59%，比上年同期的86.68美元/噸同比上升232.72%，煤價(jià)再創(chuàng)新高。2021年中國(guó)自印尼進(jìn)口煤炭約1.9億噸，占進(jìn)口比重近60%，海外煤價(jià)大幅上漲導(dǎo)致國(guó)內(nèi)外煤價(jià)倒掛抑制進(jìn)口需求。

    煤炭在我國(guó)仍處于主體能源地位。此前中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議指出，傳統(tǒng)能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ)上。要立足以煤為主的基本國(guó)情，抓好煤炭清潔高效利用，增加新能源消納能力，推動(dòng)煤炭和新能源優(yōu)化組合。

    證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至4月21日，煤炭板塊共有33股發(fā)布2021年年報(bào)、快報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)告，其中28股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，昊華能源、陜西黑貓、蘭花科創(chuàng)增幅居前，均超過(guò)400%。

    昊華能源業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司2021年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.16億元至20.6億元，同比增長(zhǎng)3887.6%到4200.81%，主要原因是煤炭行業(yè)景氣度向好，公司煤炭?jī)r(jià)格大幅上漲以及銷量增加。

    陜西黑貓年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15.27億元，同比增長(zhǎng)670.47%。三季度鋼材消費(fèi)高漲，對(duì)焦炭的需求大增，焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)攀升，同時(shí)公司焦炭產(chǎn)銷量全面提高，加之甲醇、合成氨等化工產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，公司經(jīng)營(yíng)效益大幅提升。

    能源價(jià)格持續(xù)高位

    煤電板塊業(yè)績(jī)承壓

    受去年能源價(jià)格持續(xù)高位影響，2021年煤電板塊業(yè)績(jī)下滑嚴(yán)重，已發(fā)布年報(bào)、快報(bào)和業(yè)績(jī)預(yù)告的26股凈利潤(rùn)均有一定程度的下滑，僅申能股份、深圳能源、通寶能源盈利降幅控制在50%以內(nèi)。

    煤電板塊業(yè)績(jī)承壓，有機(jī)構(gòu)仍持樂(lè)觀態(tài)度。申萬(wàn)宏源研究認(rèn)為，在能源“十四五”規(guī)劃定調(diào)煤電高質(zhì)量發(fā)展以及高層講話再三強(qiáng)調(diào)能源安全背景下，煤和電極端的供需矛盾和利益分配格局在2022年勢(shì)必得到扭轉(zhuǎn)。

    中信建投證券認(rèn)為，火電供煤未來(lái)將全部用長(zhǎng)協(xié)煤進(jìn)行鎖定，避免市場(chǎng)煤價(jià)波動(dòng)對(duì)火電經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響，深化煤電市場(chǎng)化改革有助于增強(qiáng)煤電企業(yè)對(duì)抗煤價(jià)波動(dòng)的能力。

    目前看來(lái)，煤電在發(fā)電量結(jié)構(gòu)中仍處于主導(dǎo)地位。截至2021年底，全國(guó)全口徑發(fā)電裝機(jī)容量為23.77億千瓦，其中火電裝機(jī)12.97億千瓦，占總裝機(jī)的比重為46.66%。

    我國(guó)煤電機(jī)組節(jié)能減排、升級(jí)改造歷時(shí)已久，效果顯著。2020年全國(guó)6000千瓦及以上火電廠供電煤耗為305.5克標(biāo)準(zhǔn)煤/千瓦時(shí)，比2005年下降64.5克/千瓦時(shí)。以2005年為基準(zhǔn)年，2006年~2020年，供電煤耗降低累計(jì)減少電力二氧化碳排放66.7億噸，對(duì)電力二氧化碳減排貢獻(xiàn)率為36%，有效減緩了電力二氧化碳排放總量的增長(zhǎng)。

    煤電板塊本周表現(xiàn)相對(duì)抗跌，平均下跌3.9%，跌幅小于同期大盤，華能國(guó)際本周上漲1.72%，金山股份、贛能股份、國(guó)電電力均小幅上漲。估值上來(lái)看，浙能電力、深圳能源、寶新能源最新滾動(dòng)市盈率不足15倍。

    漲幅居前的煤炭煤電股一覽

代碼簡(jiǎn)稱最新?lián)Q手率（%）本周以來(lái)漲跌幅（%）總市值（億元）600508600578申能股份0.52-0.4239.47000571600780大唐發(fā)電1.24-0.771020.38600792600027鄭州煤電0.16-1.3791.99600408上海能源京能電力0.33-1.6962.66600011ST大洲通寶能源0.48-1.91461.94000552云煤能源華電國(guó)際8.88-2.04225.34600758ST安泰16.180.18-2.4945.37600795華能國(guó)際5.391.00-2.60201.03600021靖遠(yuǎn)煤電5.190.74-2.69456.98000899遼寧能源3.5329.17-2.92269.18600863國(guó)電電力0.7614.83-2.98416.40600023上海電力0.008.06-3.1857.39600642贛能股份9.044.26112.96177.81601991內(nèi)蒙華電0.431.7219.5444.83600121浙能電力1.870.0049.10330.64