透視1369份年報(bào) 從四大財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)掘業(yè)績確定性

    近九成公司去年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長

    作為公司的主要經(jīng)營成果，也是企業(yè)取得利潤的重要保障，上市公司的營業(yè)收入同樣是投資者重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日收盤，1369家已披露2021年年度業(yè)績的公司中，有1193家營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長，占比近九成。

    接受《證券日報(bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)研究主管劉有華表示，營業(yè)收入是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的重要保障，也能充分反映企業(yè)的經(jīng)營成果和經(jīng)營現(xiàn)狀，還能為企業(yè)生存和發(fā)展提供源源不斷的動(dòng)力，因此營業(yè)收入往往是投資者分析企業(yè)是否具有投資價(jià)值的重要參考指標(biāo)之一，其中營業(yè)收入長期能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定增長的公司往往更具有投資價(jià)值。

    從營業(yè)收入額看，中國石化和中國石油去年的這一成績居前，分別為27408.84億元和26143.49億元，中國平安、中國中鐵、中國鐵建、工商銀行、中國人壽、中國移動(dòng)、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行等8家公司去年的營業(yè)收入也均超7000億元。

    從營業(yè)收入同比增幅看，上述1193家營業(yè)增長公司中有73家去年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比翻番，其中，榮昌生物、康希諾、同達(dá)創(chuàng)業(yè)等3家公司去年?duì)I業(yè)收入同比增長幅度居前三，分別為46753.31%、17174.82%、784.15%。

    從行業(yè)角度看，上述營業(yè)收入增長股主要集中在醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、電子等四大高景氣行業(yè)，分別為124家、116家、115家、107家。

    對(duì)此，金鼎資產(chǎn)董事長龍灝對(duì)記者表示，2021年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長的公司除自身經(jīng)營良好外，2020年“低基數(shù)”也是其營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)同比增長的重要原因之一，基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、電子等行業(yè)主要是受到利好政策的扶持，特別是那些細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)具有一定的資金、品牌及研發(fā)優(yōu)勢，醫(yī)藥生物行業(yè)受疫情的影響需求增加，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，居民保健意識(shí)逐步提高，醫(yī)藥生物行業(yè)的需求將會(huì)更大。

    部分業(yè)績增長股也獲得北向資金的青睞。3月份以來，上述業(yè)績增長股中有225只獲得北向資金加倉，合計(jì)加倉股數(shù)為25.97億股，紫金礦業(yè)、中國石油、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行、京東方A、中國銀行等6只個(gè)股期間獲北向資金加倉股數(shù)均超1億股。

    市場表現(xiàn)方面，3月份以來，上述1193只個(gè)股中有495只跑贏上證指數(shù)（期間累計(jì)跌6.08%），占比超四成，立航科技、鹿山新材、萬控智造、渝開發(fā)、振東制藥、萃華珠寶、粵水電等7只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超50%，表現(xiàn)強(qiáng)勢。

    對(duì)此，方信財(cái)富投資基金經(jīng)理郝心明在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，營業(yè)收入增長是支撐股價(jià)上漲和體現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的重要指標(biāo)。對(duì)于營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長的公司首先給予肯定，但是股價(jià)是對(duì)業(yè)績預(yù)期的反映，只有超預(yù)期的業(yè)績增長才會(huì)帶來股價(jià)上漲，成長性、估值和市場預(yù)期需要綜合考慮。如果股價(jià)已經(jīng)反映了目前估值甚至透支了未來業(yè)績增速的話，雖然收入增長但是股價(jià)未必會(huì)有上漲。因此，潛在增速有超預(yù)期、相對(duì)估值合理的公司才具有好的投資機(jī)會(huì)。

    “投資主要投的是未來，去年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長公司的投資價(jià)值已經(jīng)在股價(jià)中得到充分體現(xiàn)，因此對(duì)于該類公司，投資者應(yīng)該分析營業(yè)收入增長背后的原因，然后來判斷未來營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長的可能性，只有未來營業(yè)收入依然能夠保持穩(wěn)健增長的公司才能持續(xù)不斷地創(chuàng)造價(jià)值。”劉有華表示。

    最近30日內(nèi)，上述業(yè)績增長股中有649只個(gè)股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，占比超五成，其中，貝泰妮、貴州茅臺(tái)、海天味業(yè)、金山辦公、東方財(cái)富、上海家化、華熙生物、用友網(wǎng)絡(luò)等個(gè)股獲得看好評(píng)級(jí)次數(shù)均在30次及以上。