透視1369份年報(bào) 從四大財(cái)務(wù)指標(biāo)發(fā)掘業(yè)績(jī)確定性

    本報(bào)記者 張穎 姚堯 徐一鳴 見(jiàn)習(xí)記者 任世碧 楚麗君

    編者按：近年來(lái)，價(jià)值投資理念愈發(fā)深入人心，上市公司基本面越來(lái)越得到投資者重視。目前，A股市場(chǎng)步入2021年年度業(yè)績(jī)密集披露期，上市公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)逐漸浮出水面。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至4月8日收盤(pán)，A股市場(chǎng)已有1369家上市公司披露2021年年度業(yè)績(jī)。

    分析人士普遍認(rèn)為，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可在很大程度上反映上市公司的投資價(jià)值，特別是凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入、研發(fā)費(fèi)用、現(xiàn)金流等四大財(cái)務(wù)指標(biāo)，也是篩選成長(zhǎng)白馬股的重要參考依據(jù)。為此，本報(bào)市場(chǎng)研究部從這四個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)角度出發(fā)，對(duì)已披露年度業(yè)績(jī)的上市公司進(jìn)行梳理和分析，以饗讀者。

    105家公司年報(bào)一季報(bào)業(yè)績(jī)有望“雙增長(zhǎng)”

    上市公司作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的主力軍，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)為市場(chǎng)所關(guān)注。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日收盤(pán)，A股共有1369家公司披露2021年年度業(yè)績(jī)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)36676.38億元，同比增長(zhǎng)21.53%。另外，還有239家上市公司率先披露2022年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。

    進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述已披露2021年年報(bào)的公司中，共有970家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比70.85%。其中，剔除61家扭虧公司之外，有204家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比翻番，和邦生物以7284.28%的同比增速暫居凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率之首；遠(yuǎn)興能源緊隨其后，凈利潤(rùn)同比增幅達(dá)7171.11%。此外，有13家公司2021年度凈利潤(rùn)同比增幅也均在10倍以上。

    A股上市公司不僅在2021年交出一份亮麗的業(yè)績(jī)成績(jī)單，2022年一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)也普遍較好。在239份已發(fā)布的2022年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告中，211家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，占比88.28%。其中，有85家公司預(yù)計(jì)今年一季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比最大增幅100%及以上。與此同時(shí)，農(nóng)發(fā)種業(yè)、中環(huán)環(huán)保、湖南海利等3家公司披露了2022年一季度業(yè)績(jī)，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)全部實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

    對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)一步梳理后發(fā)現(xiàn)，有105家公司有望實(shí)現(xiàn)2021年度、2022年一季度凈利潤(rùn)同比“雙增長(zhǎng)”。其中，有28家公司均有望實(shí)現(xiàn)2021年度和2022年一季度凈利潤(rùn)同比雙翻番。從一季度業(yè)績(jī)預(yù)增幅度來(lái)看，東陽(yáng)光預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)同比最大增幅達(dá)1286.86%排名第一，該公司去年全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)110.26%。

    對(duì)此，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)的私募排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理胡泊表示：“隨著價(jià)值投資理念愈發(fā)深入人心，上市公司基本面越來(lái)越得到市場(chǎng)的重視。凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)是考察上市公司業(yè)績(jī)的重要維度，因此業(yè)績(jī)雙增長(zhǎng)公司有更好投資價(jià)值。但是也要對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)環(huán)境做出一定的預(yù)測(cè)和判斷，以此來(lái)推斷這些上市公司未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)。其中受益于高景氣度的生物醫(yī)藥行業(yè)和基礎(chǔ)化工行業(yè)，受益于國(guó)家政策導(dǎo)向和扶持的新能源行業(yè)，受益于產(chǎn)業(yè)升級(jí)利好的機(jī)械設(shè)備行業(yè)，以及受益于國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程提速的電子行業(yè)，可能才是未來(lái)長(zhǎng)期值得布局的方向，尤其是經(jīng)過(guò)近期回調(diào)后，這些行業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的龍頭品種投資價(jià)值更加凸顯。”

    從行業(yè)來(lái)看，上述2021年度、2022年一季度凈利潤(rùn)有望雙增長(zhǎng)的105只個(gè)股主要集中在基礎(chǔ)化工、電子、機(jī)械設(shè)備、有色金屬、醫(yī)藥生物等五大行業(yè)，涉及個(gè)股數(shù)量分別為17只、15只、11只、8只和8只，合計(jì)個(gè)股數(shù)量達(dá)59只，占比近六成。

    在長(zhǎng)線(xiàn)投資理念下，業(yè)績(jī)雙增長(zhǎng)股更容易受到“聰明資金”的追捧。統(tǒng)計(jì)顯示，在上述105只個(gè)股中，截至2021年四季度末，有12只績(jī)優(yōu)股獲QFII持倉(cāng)，10只績(jī)優(yōu)股成為去年四季度QFII新進(jìn)增持重點(diǎn)品種。

    對(duì)于績(jī)優(yōu)股的投資機(jī)會(huì)，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對(duì)記者表示，“去年下半年以來(lái)上市公司經(jīng)營(yíng)壓力整體加大，這些實(shí)現(xiàn)年報(bào)季報(bào)凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的公司大多處于高景氣行業(yè)。業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的公司在市場(chǎng)調(diào)整時(shí)股價(jià)往往會(huì)獲得資金支持，部分業(yè)績(jī)超預(yù)期品種可能在其它市場(chǎng)因子配合下成為財(cái)報(bào)期間的市場(chǎng)熱點(diǎn)。業(yè)績(jī)只是影響股價(jià)的部分原因，當(dāng)前市場(chǎng)情緒比較謹(jǐn)慎，業(yè)績(jī)和估值的匹配受到市場(chǎng)更多關(guān)注。”