地產(chǎn)股狂歡，醫(yī)藥股又火了，外資涌入超50億元，企穩(wěn)后A股如何走？

    本報記者 張穎

    放量反彈！周四，A股三大指數(shù)全線飄紅，量能有所放大。在市場連續(xù)反彈后，能否持續(xù)走強(qiáng)呢？A股的投資機(jī)會在哪里呢？已成為各方討論的焦點(diǎn)。

    周四（3月17日），A股三大指數(shù)集體漲超1%，截至收盤，上證指數(shù)漲1.4%，報3215.04點(diǎn)，深證成指漲2.41%報12289.97點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.87%報2710.73點(diǎn)；滬深兩市個股普漲，兩市合計成交額12754億元，連續(xù)第3個交易日突破1萬億元；北向資金凈買入53.65億元。

    消息面上，當(dāng)?shù)貢r間3月16日，美聯(lián)儲發(fā)布政策聲明，宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)至0.25%-0.5%的區(qū)間。美聯(lián)儲主席鮑威爾在當(dāng)天召開的新聞發(fā)布會上表示，美聯(lián)儲將在接下來的政策會議上開始減持近9萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)。這是美聯(lián)儲自2018年12月以來首次加息。

    個股方面，周四，A股市場個股普漲，共有3691只個股實(shí)現(xiàn)上漲。值得關(guān)注的是，周四，有118只個股報收于漲停板，其中，有19只個股屬于房地產(chǎn)行業(yè)，14只屬于醫(yī)藥生物行業(yè)。另外，僅有3只個股跌停。

    周四（3月17日）漲跌停個股情況：

    制表：張穎

    值得關(guān)注的是，3月17日，香港股市繼續(xù)大幅上漲，截至收盤，恒生指數(shù)漲幅達(dá)7.04%、恒生國企漲幅達(dá)7.52%；恒生科技漲幅達(dá)7.76%。

    對于A股企穩(wěn)反彈后的走勢，機(jī)構(gòu)普遍表示，反彈行情已經(jīng)展開，市場有望逐步走穩(wěn)，適合長期資金入市。

    中信建投陳果認(rèn)為，當(dāng)前市場從長期來看性價比較高，適合長期資金入市配置。從中期來看依然面臨美聯(lián)儲加息、俄羅斯違約導(dǎo)致金融動蕩、全球滯脹概率上升等不利外部因素的影響，需要繼續(xù)觀察。但當(dāng)前投資者不宜悲觀，在一系列擔(dān)憂全面改善的背景下，市場有望迎來超跌反彈和一季報行情。行業(yè)配置上，一季報高景氣+邊際轉(zhuǎn)好板塊將是當(dāng)前反彈的關(guān)注核心。當(dāng)前市場來到年報+一季報披露窗口期，將驗(yàn)證高端制造產(chǎn)業(yè)鏈高景氣。中觀數(shù)據(jù)上，2月新能源車銷量數(shù)據(jù)亮眼，光伏一季度需求好于預(yù)期，半導(dǎo)體、軍工仍在高景氣區(qū)間，加之去年12月以來居前的跌幅及目前相對合理的估值分位，看好其后續(xù)相對收益表現(xiàn)。同時，當(dāng)下出現(xiàn)的積極信號還包括值得繼續(xù)期待的貨幣政策及疫情防控政策的調(diào)整。

    銀河證券表示，短期市場在政策面催化下有一定機(jī)會。長期來看，市場目前估值泡沫已有所擠壓，全A估值歷史分位數(shù)已降至低位，將時間周期放長來看，處于性價比較高位置，價值投資思路重要性抬升，隨著上市公司逐步披露業(yè)績，可逢低配置估值-盈利性價比高的優(yōu)質(zhì)個股。

    與此同時，基金、私募等機(jī)構(gòu)也表示對后市樂觀的看法。私募排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理胡泊表示，隨著監(jiān)管層面?zhèn)鬟f出來的利好，整個A股進(jìn)行了一輪快速的反彈，我們認(rèn)為政策底已經(jīng)確認(rèn)了，但是短期市場可能仍然有一定的不確定因素，包含美聯(lián)儲的持續(xù)加息縮表、歐美資金是否會持續(xù)流出、近期基金的贖回壓力是否會對市場產(chǎn)生沖擊等，這些都是值得密切關(guān)注的點(diǎn)。不過，當(dāng)前位置整個市場已經(jīng)有比較好的配置價值，若有回調(diào)即是加倉的好機(jī)會，但短期仍然需要等待市場博弈的底部。

    龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼認(rèn)為，后市可以相對樂觀一些，原因主要有三方面。首先，昨天的國務(wù)院金融委會議，對貨幣政策、房地產(chǎn)等多個方面都做出了積極的指引，給市場吃下了定心丸；其次，經(jīng)歷這波調(diào)整之后，市場風(fēng)險已經(jīng)大幅釋放，從估值上來看，很多行業(yè)龍頭已經(jīng)非常有吸引力了；再次，從更大以及更產(chǎn)期的視角來看，中國仍然是世界范圍內(nèi)發(fā)展更快、更有潛力的大國，中國市場在未來多年也仍然值得長期投資。

    丹羿投資投資總監(jiān)朱亮表示，整個下跌的大部分階段可能已經(jīng)過去了，不能說現(xiàn)在就是100%底部，但是離底部的幅度或時間上來看，應(yīng)該不會太遠(yuǎn)。出于對滯脹和后續(xù)通脹的擔(dān)憂，V型反轉(zhuǎn)的可能性也很低，企穩(wěn)之后大概率會走出一些分化的行情。

    具體熱點(diǎn)方面，周四，房地產(chǎn)服務(wù)板塊領(lǐng)漲，租售同權(quán)、電子化學(xué)品、物業(yè)管理、光刻膠、送轉(zhuǎn)填權(quán)、新冠治療等板塊表現(xiàn)活躍；證券、硅能源、港口航運(yùn)、燃料乙醇等板塊小幅下跌。今日，騰遠(yuǎn)鈷業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板，漲6.81%；格靈深瞳登陸科創(chuàng)板，跌5.14%。

    熱點(diǎn)一：醫(yī)藥股再度狂歡14股漲停

    周四，醫(yī)藥概念股紛紛上漲，漲幅居前，表現(xiàn)最為耀眼。截至收盤，新冠藥物（4.97%）、抗癌藥物（4.19%）、中藥（3.95%）等板塊漲幅居前。在申萬一級的生物醫(yī)藥行業(yè)中，有14只個股漲停。其中，紅日藥業(yè)、上海凱寶、同和藥業(yè)、諾泰生物等4股均為20CM漲停。

    消息面上，國家衛(wèi)健委發(fā)布《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版）》。為進(jìn)一步做好新冠肺炎醫(yī)療救治工作，切實(shí)提高規(guī)范化、同質(zhì)化診療水平，國家衛(wèi)生健康委和國家中醫(yī)藥管理局組織專家對《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第八版修訂版）》進(jìn)行了修訂，形成了《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版）》，并印發(fā)各地參照執(zhí)行。新版診療方案是在認(rèn)真研究德爾塔、奧密克戎等變異毒株傳播特點(diǎn)和病例特征，深入分析相關(guān)研究成果的基礎(chǔ)上形成的。

    對于醫(yī)藥股的投資，國金證券分析認(rèn)為，新冠診療方案的調(diào)整一方面反映出我國在新冠檢測、新冠特效藥研發(fā)及批準(zhǔn)、中醫(yī)中藥等特色醫(yī)療的應(yīng)用等方面的階段性成果，另一方面也適應(yīng)了變異株帶來的疫情特征的變化。目前國內(nèi)新冠口服藥及新冠疫苗研發(fā)管線豐富，隨著在研產(chǎn)品的臨床數(shù)據(jù)讀出及批準(zhǔn)上市，我們會有更完善的新冠防治體系?；诳诜幬镉盟幙杉靶院捅憷?，看好輝瑞口服藥Paxlovid在中國的放量（中國醫(yī)藥負(fù)責(zé)在中國大陸市場的商業(yè)運(yùn)營），看好后續(xù)輝瑞口服新冠藥物MPP落地給API/CDMO板塊頭部企業(yè)帶來的業(yè)績彈性。

    熱點(diǎn)二：地產(chǎn)股爆發(fā)，19股強(qiáng)勢漲停

    3月17日，房地產(chǎn)板塊大幅走強(qiáng)，截至收盤，板塊漲幅達(dá)4.29%，19只地產(chǎn)股集體漲停，其中，特發(fā)服務(wù)20CM漲停。

    消息方面，3月16日，國家統(tǒng)計局發(fā)布今年2月70個大中城市房價數(shù)據(jù)。其中，一線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比上漲0.5%，漲幅比1月回落0.1個百分點(diǎn)；二線城市新房價格環(huán)比由上漲0.1%轉(zhuǎn)為持平；三線城市新房價格環(huán)比下降0.3%，降幅擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)。

    國泰君安分析認(rèn)為，部分優(yōu)秀房企目估值處于低個位數(shù)的PE水平，仍有很大的價值修復(fù)空間。地產(chǎn)龍頭公司在市占率不斷提升的過程中，將有平穩(wěn)、可持續(xù)增長的業(yè)績表現(xiàn)，股價不會報復(fù)性上漲，而會非常溫和、持續(xù)性地上漲。

    對此，中信證券表示，監(jiān)管層充分認(rèn)識房地產(chǎn)企業(yè)所面臨的信用風(fēng)險，并高度重視化解風(fēng)險，是房地產(chǎn)市場軟著陸的基本前提。未來幾個月是保行業(yè)信用的關(guān)鍵時間窗口，因城施策、需求側(cè)托底的繼續(xù)落實(shí)、房地產(chǎn)市場銷售變化、并購的開展，都值得投資者緊密觀察。雖然有一部分企業(yè)已經(jīng)違約，一些企業(yè)仍面臨債務(wù)展期之困，還有一些企業(yè)可能面臨縮表挑戰(zhàn)，但政策預(yù)計將有力托底需求，房地產(chǎn)行業(yè)應(yīng)不會發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險。

（編輯 喬川川）