農(nóng)藥價(jià)格有望維持高位 7只概念股市盈率不足20倍

    受能耗雙控的政策影響，液氯、液堿、硝酸等基礎(chǔ)原材料大幅上漲，廠家繼續(xù)不報(bào)價(jià)不接單，開(kāi)工率未能得到提升，多數(shù)農(nóng)藥原藥產(chǎn)品紛紛漲價(jià)。

    多數(shù)農(nóng)藥原藥產(chǎn)品

    近期漲價(jià)

    據(jù)中農(nóng)立華原藥公眾號(hào)，截至12月5日，中農(nóng)立華原藥價(jià)格指數(shù)報(bào)208.41點(diǎn)，環(huán)比上月微跌0.48%，跟蹤的上百個(gè)產(chǎn)品中，同比去年，92%的品種上漲，環(huán)比上月，仍有19%的產(chǎn)品上漲，42%的產(chǎn)品沖高回落。除草劑環(huán)比上漲，殺蟲(chóng)劑、殺菌劑環(huán)比下跌。

    與去年同期相比，除草劑原藥價(jià)格指數(shù)漲幅達(dá)168%。據(jù)悉，黃磷價(jià)格雖然回調(diào)，但草甘膦原藥供應(yīng)形勢(shì)仍然緊張，受冬奧會(huì)停產(chǎn)預(yù)期，甘氨酸處于高位，國(guó)內(nèi)企業(yè)基本未備貨，12月5日?qǐng)?bào)價(jià)8.4萬(wàn)元/噸。殺蟲(chóng)劑原藥價(jià)格指數(shù)同比去年漲幅69.2%，阿維菌素精粉市場(chǎng)價(jià)格報(bào)到76萬(wàn)元/噸。吡蚜酮原藥開(kāi)工率提升，上周市場(chǎng)報(bào)價(jià)18萬(wàn)元/噸。

    業(yè)內(nèi)人士表示，四季度為傳統(tǒng)備貨旺季，疊加目前行業(yè)庫(kù)存較低，農(nóng)藥價(jià)格有望維持高位。

    需求端來(lái)看，全球農(nóng)藥市場(chǎng)總體保持4%的年復(fù)合增速，但增速受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)影響，農(nóng)藥景氣度變化受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)政策、天氣等多種因素影響，疫情后的全球貨幣寬松以及對(duì)糧食安全關(guān)注度的提升，增強(qiáng)了全球農(nóng)作物種植意愿，在此背景下，全球農(nóng)產(chǎn)品迎來(lái)了強(qiáng)勁的底部復(fù)蘇，玉米、大豆等價(jià)格從去年6月份就一路上漲，目前價(jià)格依舊維持在高位，種植收益的提升也帶動(dòng)了全球農(nóng)藥化肥需求的增長(zhǎng)。

    供給端來(lái)看，今年9月開(kāi)始受到能耗雙控影響，產(chǎn)能急劇收縮，今年四季度到明年第一季度，農(nóng)藥行業(yè)供給端持續(xù)受到冬奧會(huì)、兩會(huì)、“2+26”大氣污染防治等多方面壓力，供給側(cè)會(huì)受到持續(xù)性壓制，疊加海外產(chǎn)能因天然氣成本飆升而受限。

    農(nóng)藥股11月以來(lái)

    整體跑贏大盤

    證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股市場(chǎng)上主業(yè)為農(nóng)藥的上市公司共計(jì)24家，這些公司市值規(guī)模普遍不高。截至12月9日，整體市值合計(jì)1880億元。揚(yáng)農(nóng)化工、廣信股份、安道麥A、利爾化學(xué)、潤(rùn)豐股份、江山股份等6家公司市值均超百億。

    揚(yáng)農(nóng)化工市值排在首位，公司是國(guó)內(nèi)仿生農(nóng)藥行業(yè)規(guī)模最大的企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋殺蟲(chóng)劑、除草劑和殺菌劑等農(nóng)藥品類，擬除蟲(chóng)菊酯農(nóng)藥的產(chǎn)量和營(yíng)業(yè)收入一直名列全國(guó)同類農(nóng)藥行業(yè)第一。

    11月以來(lái)，農(nóng)藥股平均漲幅為14.06%。ST紅太陽(yáng)、海利爾、利爾化學(xué)、雅本化學(xué)等個(gè)股期間漲幅居前，行業(yè)龍頭揚(yáng)農(nóng)化工累計(jì)漲幅10.74%。在此期間，北上資金增持廣信股份、海利爾、安道麥A等3只個(gè)股均超過(guò)百萬(wàn)股，按照區(qū)間成交均價(jià)粗略計(jì)算，廣信股份獲增持金額達(dá)到3.42億元。

    從估值水平來(lái)看，截至12月9日，申萬(wàn)農(nóng)藥指數(shù)滾動(dòng)市盈率26.6倍，處于10年來(lái)底部偏上區(qū)間。湖南海利、豐山集團(tuán)、廣信股份、先達(dá)股份、利民股份、江山股份、利爾化學(xué)等個(gè)股最新滾動(dòng)市盈率均不足20倍。

    根據(jù)5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2021年凈利潤(rùn)增速達(dá)到15%以上的有揚(yáng)農(nóng)化工、利爾化學(xué)、廣信股份、海利爾、長(zhǎng)青股份等5只個(gè)股。其中廣信股份獲機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2021年凈利潤(rùn)為13.05億元，同比增長(zhǎng)121.64%。