軍工股攜種業(yè)股“狂歡”，隆平高科創(chuàng)逾三年新高，A股大勢(shì)趨暖？

    本報(bào)記者 張穎

    11月9日，A股三大指數(shù)震蕩走強(qiáng)，全線(xiàn)飄紅。截至收盤(pán)，上證指數(shù)漲0.24%，報(bào)3507.00點(diǎn)，重返3500點(diǎn)之上；深證成指漲0.43%，報(bào)14571.93點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.88%，報(bào)3409.94點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額10108.62億元，兩市成交額連續(xù)第13個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元；北向資金凈賣(mài)出21.16億元；總體來(lái)看，兩市個(gè)股普漲，近3000只個(gè)股上漲。

    從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)看，周二，有21個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，國(guó)防軍工漲幅居首，達(dá)3.23%，緊隨其后的是，綜合、計(jì)算機(jī)、電子、建筑材料、醫(yī)藥生物、通信和化工等行業(yè)，漲幅均超1%。7個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)不同程度的下跌。其中，采掘行業(yè)跌幅居前，達(dá)1.11%。

    從具體的熱點(diǎn)板塊來(lái)看，種業(yè)、轉(zhuǎn)基因、大豆等3大板塊位居漲幅榜前列，分別為6.61%、5.7%和4.75%。其中，隆平高科漲停并創(chuàng)逾三年新高。

    從基本面來(lái)看，除了漲價(jià)的利好影響，種業(yè)板塊近期可謂利好頻出。今年7月份，深改委會(huì)議審議通過(guò)《種業(yè)振興行動(dòng)方案》，把種源安全提升到關(guān)系國(guó)家安全的戰(zhàn)略高度。9月8日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長(zhǎng)唐仁健表示中央即將下發(fā)《種業(yè)振興行動(dòng)方案》。此外，轉(zhuǎn)基因商業(yè)化提速也給予種子企業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)紅利。

    開(kāi)源證券認(rèn)為，漲價(jià)傳導(dǎo)疊加天氣擾動(dòng)，種植鏈景氣度延續(xù)。建議關(guān)注糧食漲價(jià)標(biāo)的蘇墾農(nóng)發(fā)。重點(diǎn)推薦轉(zhuǎn)基因技術(shù)優(yōu)勢(shì)突出的大北農(nóng)；以及基本面將觸底改善的隆平高科；其他相關(guān)受益標(biāo)的先正達(dá)（擬上市）、登海種業(yè)。

    表：周二（11月9日）個(gè)股搶籌龍虎榜情況：

    制表：張穎

    在市場(chǎng)熱點(diǎn)的快速輪動(dòng)，成交額連續(xù)13日突破萬(wàn)億元之上的背后，大盤(pán)為何一直處于震蕩態(tài)勢(shì)呢？A股的跨年行情能否到來(lái)呢？各大機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表觀點(diǎn)。

    華西證券：跨年行情亦是優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的行情。從外資和公募基金行為看，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)仍是資金增配的方向。當(dāng)前A股處于“經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)壓力顯現(xiàn)+逆周期、跨周期政策待發(fā)力+企業(yè)業(yè)績(jī)真空期”的階段。隨著各地保供穩(wěn)價(jià)，“脹”的壓力有望在明年一季度緩解，同時(shí)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)顯現(xiàn)，在穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)的目標(biāo)下，四季度宏觀流動(dòng)性有望維持相對(duì)充裕，而不是跟隨美聯(lián)儲(chǔ)收水而轉(zhuǎn)向，這也為A股“跨年行情”奠定基調(diào)。風(fēng)格上，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)是外資和機(jī)構(gòu)資金增配的方向，亦是中長(zhǎng)期配置主線(xiàn)。在“碳中和”的大背景下，新能源產(chǎn)業(yè)鏈將是未來(lái)持續(xù)高景氣度行業(yè)，鋰電、光伏、儲(chǔ)能、風(fēng)電等板塊，后市或反復(fù)活躍，可重點(diǎn)關(guān)注。行業(yè)配置上，建議“優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)”優(yōu)先，兼顧“低估值”：1、受益于“雙碳”政策、行業(yè)景氣度高的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)板塊，如“新能源、新能車(chē)”等；2、需提防年內(nèi)低估值板塊逆襲、補(bǔ)漲的機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注“銀行”等低估值板塊。主題投資關(guān)注“碳中和內(nèi)涵拓展、軍工、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、元宇宙”等。

    招商證券：今年以來(lái)，以私募基金為代表的資金是市場(chǎng)增量資金的主流，但是近期流入持續(xù)放緩，市場(chǎng)活躍度也明顯下降。近期，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露，經(jīng)濟(jì)增速下行的態(tài)勢(shì)更加明顯，與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)度比較高的上游資源、金融和可選消費(fèi)繼續(xù)調(diào)整，投資者聚焦受經(jīng)濟(jì)影響較小的TMT、必需消費(fèi)和新能源等行業(yè)，以及近期成為新熱點(diǎn)的食品漲價(jià)與元宇宙。往后看，企業(yè)盈利增速呈現(xiàn)持續(xù)回落的態(tài)勢(shì)，景氣改善和維持的行業(yè)在減少。而流動(dòng)性雖說(shuō)談不上緊縮，但央行明顯增加流動(dòng)性的動(dòng)作并不明顯。就目前變量來(lái)看，市場(chǎng)缺乏大幅調(diào)整和大幅上漲的邏輯。市場(chǎng)圍繞明年景氣維持的板塊進(jìn)行提前布局的概率存在。前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，明年景氣度確定性較高的新能源和軍工可能是市場(chǎng)選擇突破的方向。但是，由于當(dāng)前增量資金不足，若有外部利空的沖擊，市場(chǎng)選擇防御的概率也存在，純低估值銀行券商建材作為防御選擇的可能性也存在。投資者可以考慮兩手布局，等待市場(chǎng)進(jìn)一步明確的信號(hào)。

    東吳證券：四季度一般是國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)年度排名及布局明年的時(shí)間窗口，市場(chǎng)的波動(dòng)可能會(huì)再次放大，建議投資者在市場(chǎng)方向未明朗前，做好倉(cāng)位控制，激進(jìn)型投資者可以關(guān)注成長(zhǎng)景氣賽道，但要留意馬斯克擬減持特斯拉股票，對(duì)新能源行業(yè)的情緒影響，而穩(wěn)健類(lèi)的投資者不妨關(guān)注底部品種，如疫情受損行業(yè)及低估值大金融作為防御，謹(jǐn)慎追漲。

    富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成：市場(chǎng)延續(xù)震蕩走勢(shì)，宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)Taper如期落地，聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)偏鴿堅(jiān)持“通脹是暫時(shí)的”觀點(diǎn)同時(shí)對(duì)加息保持耐心，整體而言外圍流動(dòng)性的擔(dān)憂(yōu)階段性落地且略好于預(yù)期。對(duì)于A股而言生產(chǎn)和內(nèi)需仍在進(jìn)一步走弱，但流動(dòng)性仍未看到發(fā)力，短期市場(chǎng)仍以震蕩行情為主。建議相對(duì)均衡的配置，關(guān)注行業(yè)上高景氣賽道新能源車(chē)、光伏、半導(dǎo)體+低位金融、消費(fèi)。

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊：在美聯(lián)儲(chǔ)Taper以及國(guó)內(nèi)行業(yè)監(jiān)管政策趨嚴(yán)的情況下，可以看到整個(gè)市場(chǎng)更多還是以一個(gè)防守的心態(tài)去配置，當(dāng)下熱點(diǎn)比較散亂，資金也在流入一些細(xì)分的賽道或者低估值的板塊來(lái)進(jìn)行防御。操作方面，建議從長(zhǎng)期角度來(lái)布局明年的投資機(jī)會(huì)。隨著上游資源品價(jià)格回歸常態(tài)之后，中游制造業(yè)和下游消費(fèi)的利潤(rùn)率可能會(huì)迎來(lái)反轉(zhuǎn)，可以耐心等待相關(guān)的板塊和個(gè)股的提前布局的機(jī)會(huì)。

    寧水資本高級(jí)研究員沈聲才：目前看，宏觀政策后續(xù)階段主要的發(fā)力點(diǎn)，仍然在于結(jié)構(gòu)性政策，以及符合未來(lái)長(zhǎng)期社會(huì)目標(biāo)發(fā)展方向的方面，例如碳中和、普惠金融等方面。未來(lái)市場(chǎng)的流動(dòng)性預(yù)期保持寬裕，市場(chǎng)依然選擇高景氣度板塊，市場(chǎng)主要矛盾依舊是景氣度而非估值，短期內(nèi)A股以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。

    期貨市場(chǎng)：

    11月9日，國(guó)內(nèi)商品期貨盤(pán)面漲跌互現(xiàn)，跌幅方面，動(dòng)力煤主力合約午后跌幅擴(kuò)大，跌超7%，苯乙烯（EB）、尿素、焦煤、甲醇跌超2%；漲幅方面，紅棗漲超3%，菜粕、聚氯乙烯（PVC）漲超2%。截至收盤(pán)，甲醇主力合約2201收于2770元，跌幅2.53%。

    港股：生物醫(yī)藥板塊大幅反彈開(kāi)拓藥業(yè)漲超22%；半導(dǎo)體板塊走高華虹半導(dǎo)體漲逾4%

    11月9日，恒指漲0.2%。生物醫(yī)藥板塊大幅反彈，開(kāi)拓藥業(yè)漲超22%，藥明生物漲逾10%，信達(dá)生物漲8%。教育、半導(dǎo)體板塊走高，華虹半導(dǎo)體漲逾4%，中芯國(guó)際漲3.9%；新東方漲5.86%。海底撈跌5.4%，中國(guó)飛鶴跌2.36%。港股通方面，今日港股通（南向）凈流入7.55億港元。

    中信證券分析認(rèn)為，海外中資股處歷史底部，看好騰訊、百度、阿里、華虹半導(dǎo)體、舜宇等。目前，以港股為代表的海外上市中國(guó)公司估值已處于歷史底部，恒生指數(shù)接近“破凈”，A/H折溢價(jià)目前在145左右，相對(duì)A股折價(jià)接近歷史最高點(diǎn)。

（編輯 上官夢(mèng)露）