機(jī)構(gòu)稱8月份指數(shù)有望震蕩修復(fù) 看好電力、軍工、基建、糧食種業(yè)板塊

    本報(bào)記者 趙子強(qiáng) 見(jiàn)習(xí)記者 任世碧

    7月份A股行情收官，盡管滬深兩市股指月內(nèi)整體呈現(xiàn)震蕩回調(diào)的走勢(shì)，但兩市成交額持續(xù)突破萬(wàn)億元水平，為投資者看好8月份行情注入信心。展望8月份A股走勢(shì)，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)于8月份市場(chǎng)行情我們保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的觀點(diǎn)，7月底市場(chǎng)一些突發(fā)性因素導(dǎo)致指數(shù)出現(xiàn)大幅回落，但回落原因并不是來(lái)自于宏觀基本面或者貨幣層面發(fā)生轉(zhuǎn)向引發(fā)，因此A股市場(chǎng)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率較低，8月份指數(shù)有望震蕩修復(fù)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)7月份以來(lái)券商發(fā)布的行業(yè)研究報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，金融、信息技術(shù)、電子設(shè)備、基礎(chǔ)化工等四行業(yè)月內(nèi)券商發(fā)布行業(yè)研究報(bào)告數(shù)量均在90份及以上，行業(yè)研究報(bào)告數(shù)量分別達(dá)到161份、153份、110份、90份，涉及券商數(shù)量分別為31家、30家、35家、22家。

    金融行業(yè)方面，私募排排網(wǎng)研究主管劉有華對(duì)記者稱，“抑制銀行股上漲的主要因素是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行周期，市場(chǎng)擔(dān)憂資產(chǎn)不良問(wèn)題容易出現(xiàn)暴露，因此目前銀行股整體估值偏低。但在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)繼續(xù)明朗以及降準(zhǔn)的前提下，銀行資產(chǎn)質(zhì)量得到提升，擔(dān)憂緩解，雖然銀行平均增速不高，但銀行股股息率普遍偏高，因此在震蕩行情中具有較強(qiáng)的防御特性。”

    信息技術(shù)行業(yè)方面，東興證券認(rèn)為，下半年具備景氣反轉(zhuǎn)動(dòng)力且估值較低的有網(wǎng)絡(luò)安全和5G。“網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)三年行動(dòng)計(jì)劃”出臺(tái)使得行業(yè)業(yè)績(jī)確定性增強(qiáng)。上半年5G建設(shè)進(jìn)程緩慢，僅完成目標(biāo)建設(shè)量的20%，近期停滯1年多的5G基站集采招標(biāo)陸續(xù)開(kāi)啟提振需求，下半年5G產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望加速提升。

    電子設(shè)備行業(yè)方面，以芯片、半導(dǎo)體等為代表的子領(lǐng)域在8月份機(jī)構(gòu)A股投資策略中提及較多?；涢_(kāi)證券研究院首席策略分析師陳夢(mèng)潔稱，“7月中下旬市場(chǎng)整體波動(dòng)加大，疊加部分資金短期獲利了結(jié)，做多熱情趨緩。積極的一面是，近期以新能源、半導(dǎo)體為代表的高成長(zhǎng)板塊仍保持了較為持續(xù)的追逐熱情，機(jī)構(gòu)資金切換較為堅(jiān)定，具備不錯(cuò)的持續(xù)性。后市成長(zhǎng)主線邏輯正在不斷得到強(qiáng)化，積極關(guān)注分子端的變化，高增長(zhǎng)的成長(zhǎng)股仍是市場(chǎng)的主要旋律，關(guān)注新能源、半導(dǎo)體、軍工等板塊的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，但同時(shí)當(dāng)前市場(chǎng)仍是結(jié)構(gòu)市，注意短期波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

    中國(guó)銀河證券研究報(bào)告顯示，8月份行業(yè)表現(xiàn)分化將持續(xù)。近期政策頻發(fā)，政府對(duì)降民生成本和反壟斷的決心確立，或扭轉(zhuǎn)部分行業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯，階段性調(diào)整后，增量資金進(jìn)場(chǎng)的意愿可能也不會(huì)很強(qiáng)。但同時(shí)，政府鼓勵(lì)發(fā)展制造業(yè)的預(yù)期也愈發(fā)強(qiáng)烈，提升硬科技實(shí)力是未來(lái)主線，半導(dǎo)體、高端設(shè)備等領(lǐng)域占優(yōu)。

    平安證券研究報(bào)告顯示，短期來(lái)看，市場(chǎng)可能進(jìn)入調(diào)整階段，但整體仍有支撐；中長(zhǎng)期來(lái)看，資本市場(chǎng)估值分化有望持續(xù)，成長(zhǎng)硬科技板塊高估值有望延續(xù)。行業(yè)配置方面，建議關(guān)注半導(dǎo)體、新能源等高景氣產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)投資機(jī)會(huì)的擴(kuò)散。

    基礎(chǔ)化工行業(yè)方面，國(guó)金證券表示，公募基金配置化工行業(yè)水平接近十年最高值，價(jià)值風(fēng)格向成長(zhǎng)風(fēng)格切換明顯：2021年二季度公募基金配置化工行業(yè)比例環(huán)比小幅提升1.1%至6.3%，突破2013年以來(lái)高點(diǎn)，接近近十年最高值，在2021年二季度公募基金降低白馬龍頭配置力度，積極擁抱中盤成長(zhǎng)股。

    對(duì)于即將到來(lái)的8月份行情，有哪些優(yōu)質(zhì)賽道值得布局？

    陳靂表示看好四個(gè)方向：一是“碳中和”電力板塊，發(fā)電企業(yè)成為首批參與碳交易市場(chǎng)建設(shè)的行業(yè)，行業(yè)將迎來(lái)低碳轉(zhuǎn)型，而低碳轉(zhuǎn)型良好的電力企業(yè)有望獲得超額利潤(rùn)，同時(shí)電力板塊也具備較好的防御屬性；二是軍工板塊，長(zhǎng)期來(lái)看國(guó)防軍工建設(shè)屬于“十四五”規(guī)劃的重點(diǎn)發(fā)展方向，行業(yè)景氣度較高，中報(bào)業(yè)績(jī)良好，短期來(lái)看隨著國(guó)際局勢(shì)趨于復(fù)雜化，存在事件驅(qū)動(dòng)的預(yù)期；三是基建板塊，上半年國(guó)內(nèi)基建投資增速實(shí)現(xiàn)7.8%，增速相對(duì)溫和，下半年財(cái)政放量疊加金九銀十趕工旺季，有望對(duì)基建投資構(gòu)成提振；四是糧食種業(yè)板塊，一方面全球通脹居高不下的背景下，糧食價(jià)格有望維持高位，此外海外方面以巴西為代表的糧食生產(chǎn)國(guó)家受“旱災(zāi)”影響，當(dāng)前全球糧食供給偏緊，另一方面，我國(guó)是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大國(guó)和用種大國(guó)，農(nóng)作物種業(yè)是國(guó)家戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性核心產(chǎn)業(yè)，因此在供需和政策推動(dòng)影響下，糧食種業(yè)板塊有望迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。

（編輯 崔漫 白寶玉 策劃 吳珊）