八月份業(yè)績高增長股仍是投資核心 四領(lǐng)域投資機會獲高頻推薦

    編者按：7月份A股行情收官，盡管滬深兩市股指整體呈現(xiàn)震蕩回調(diào)的走勢，但兩市成交額持續(xù)突破萬億元水平，為8月份行情注入信心。對此，本報對知名機構(gòu)投資觀點、策略進(jìn)行梳理，以供投資者參考。

    7月份A股結(jié)構(gòu)性行情凸顯

    21個交易日成交額突破萬億元

    本報記者 趙子強

    見習(xí)記者 楚麗君

    經(jīng)過一個月的震蕩行情，A股三大指數(shù)在7月份均以收跌宣告結(jié)束，其中，上證指數(shù)月累計跌5.40%，報3397.36點，深證成指月累計跌4.54%，報14473.21點，創(chuàng)業(yè)板指跌幅相對較小，月累計跌1.06%，報3440.18點。

    盡管市場走勢出現(xiàn)低迷，但是投資者的交易熱情卻并未受到影響。在7月份的22個交易日中有21個交易日兩市成交額均突破1萬億元，其中，7月27日兩市成交額更是高達(dá)15341.86億元。值得一提的是，從北向資金的動向來看，A股資產(chǎn)仍然受到外資的青睞，北向資金在7月份合計凈買入107.62億元。

    對于A股7月份的市場表現(xiàn)，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊表示，整個7月份A股結(jié)構(gòu)分化的態(tài)勢非常明顯，宏觀經(jīng)濟(jì)層面出現(xiàn)了一些疫情反復(fù)的結(jié)構(gòu)性問題，引發(fā)了投資者對消費的擔(dān)憂，同時行業(yè)監(jiān)管政策也給整個市場帶來了一定的心理影響。而國家政策支持的新能源、芯片、軍工等高科技板塊因為受到資金的追捧，整個7月份表現(xiàn)較為強勢，整個市場出現(xiàn)了較大的結(jié)構(gòu)性差異，預(yù)計這種結(jié)構(gòu)分化行情仍然還會持續(xù)。科技板塊仍然是資金追捧的熱點，消費板塊在經(jīng)過回調(diào)之后，投資價值會慢慢凸顯，長期仍然看好消費賽道的相關(guān)品種。

    龍贏富澤資產(chǎn)管理總經(jīng)理童第軼告訴《證券日報》記者，回顧7月份的市場走勢，以7月26日為界，整體劃分為兩個階段，第一階段延續(xù)前期震蕩向上的趨勢，可以說是波瀾不驚，但第二階段卻是波濤洶涌，這波調(diào)整幾乎超出了所有投資者的預(yù)料，其速度之快、幅度之大并不常見。究其原因，引發(fā)這波調(diào)整的因素主要有三個，首先是海外疫情反復(fù)導(dǎo)致的市場對于外圍擾動的擔(dān)憂，其次是市場對于資金面承壓的擔(dān)憂，最后，影響最大的還是對政策面誤讀引發(fā)情緒恐慌。在這三個因素的共同作用下，市場短期呈現(xiàn)出了急跌的走勢。

    “但立足中期來看，過于恐慌其實大可不必。一方面來說，這三個因素其實都是階段性的擾動，不會導(dǎo)致市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。另一方面來說，當(dāng)前A股整體估值在全球范圍內(nèi)仍然處于較低水平，而中國經(jīng)濟(jì)增速在全球范圍內(nèi)位于較高水平。這意味著，在全球大類資產(chǎn)中，A股仍然具備絕對的吸引力。所以，中期來看，市場整體震蕩向上的大趨勢并不會改變。對于投資者來說，在感嘆7月份的調(diào)整的同時，也要看到8月份可能存在的機會。”童第軼進(jìn)一步補充分析。

    7月份，不同行業(yè)間市場表現(xiàn)差異較大。從申萬一級行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)來看，7月份有9個行業(yè)指數(shù)實現(xiàn)上漲，其中，有色金屬領(lǐng)漲，月漲幅高達(dá)27.40%，其次是鋼鐵（17.59%）和電氣設(shè)備（10.72%），化工、通信、電子、國防軍工、機械設(shè)備、采掘等6個行業(yè)指數(shù)月累計漲幅也均超2%，此外，休閑服務(wù)和食品飲料跌幅居前，7月份分別累計下跌19.74%、19.21%。

    格雷資產(chǎn)董事長張可興對《證券日報》記者表示，7月份，近兩年漲幅較大的白馬股均出現(xiàn)明顯下跌，整個市場熱點驟減，強勢上漲的板塊集中在新能源、光伏行業(yè)。市場走勢也出現(xiàn)了分化行情，多數(shù)行業(yè)出現(xiàn)了不同程度的下跌。

    “7月份行情是進(jìn)一步分化的行情。隨著對6月份美聯(lián)儲議息會議釋放Taper預(yù)期的消化，更強化了用高成長對抗利率上行的邏輯。本身處于高景氣度的光伏、鋰電、芯片、CXO都屬于泛高端制造業(yè)，市場交易結(jié)構(gòu)更加擁擠。隨著行情進(jìn)一步演繹，賽道股內(nèi)部也出現(xiàn)分化，極端賽道股行情可能已經(jīng)來到后期加速階段。”圓融投資股票部高級研究員潘辛毅告訴《證券日報》記者。