增配！近八成銀行股獲基金首季新進(jìn)增持 機(jī)構(gòu)熱議兩大加倉邏輯

    本報記者 張穎

    隨著公募基金2021年一季報的披露，各基金公司一季度調(diào)倉路徑以及重倉股浮出水面。

    可以看到，今年一季度，全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇，銀行股獲基金明顯增持，倉位大幅提升。

    《證券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至4月23日收盤，今年一季度基金持有33只銀行股，合計持股市值1931.25億元。其中，29只銀行股在今年一季度成為基金新進(jìn)增持的重點(diǎn)品種，占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)比例達(dá)76.32%，位居申萬一級行業(yè)首位。

    具體來看，蘇州銀行、江陰銀行、無錫銀行等3只銀行股，成為一季度基金新進(jìn)持有股，持有股份數(shù)量分別為，133.84萬股、105.47萬股、85.35萬股。

    增持股方面，截至今年一季度末，基金繼續(xù)對26只銀行股進(jìn)行加倉操作，其中，基金增持工商銀行數(shù)量居首，達(dá)到106279.79萬股，緊隨其后的農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、交通銀行、杭州銀行、中國銀行等個股，本期基金增持?jǐn)?shù)量也均在10000萬股以上。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊表示，看好銀行股的長期配置價值。銀行板塊作為典型的順周期板塊，受益于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，所以整體一季度的業(yè)績可能會超出市場預(yù)期，因此銀行板塊整體的配置價值也越來越凸顯，同時還因?yàn)橐患緢蟮某錾憩F(xiàn)獲得了市場資金的關(guān)注，公募等機(jī)構(gòu)也在大舉加倉銀行股，提升銀行股的配置比例。

    在機(jī)構(gòu)的青睞下，近期，銀行股也表現(xiàn)出穩(wěn)步攀升的態(tài)勢。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，銀行業(yè)指數(shù)累計漲幅達(dá)8.81%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期上證指數(shù)0.03%的漲幅。其中，招商銀行和平安銀行等2只銀行股年內(nèi)累計漲幅居前，均超20%，分別為21.27%和20.42%，緊隨其后的是南京銀行、江蘇銀行、郵儲銀行、寧波銀行、建設(shè)銀行、交通銀行等6只銀行股，年內(nèi)累計漲幅均超10%，盡顯強(qiáng)勢。

    “銀行股的啟動，跟最近公募基金一季報持倉數(shù)據(jù)有些關(guān)系。”安爵資產(chǎn)董事長劉巖告訴《證券日報》記者，其中，張坤的易方達(dá)藍(lán)籌加倉招商銀行、平安銀行，完全逆轉(zhuǎn)去年風(fēng)格，也讓更多投資者意識到主流機(jī)構(gòu)的投資方向變化。長期看，最終決定股價的還是公司的基本面，只要銀行的業(yè)績能持續(xù)成長，未來估值只會更高，特別是已經(jīng)連續(xù)多年低谷的情況下，向上的動能也會加大。

    的確，從上市銀行的業(yè)績來看，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至4月23日收盤，已有22家上市銀行披露了2020年年報業(yè)績。其中，17家公司歸屬母公司凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長，占比77.3%。值得關(guān)注的是，寧波銀行和平安銀行也陸續(xù)披露2021年一季報業(yè)績，歸屬母公司凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長，分別為18.32%和18.53%，超出預(yù)期。

    進(jìn)一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至4月23日收盤，仍有27只銀行股最新市凈率不足1倍，占行業(yè)內(nèi)成份股比例超七成，華夏銀行、民生銀行、交通銀行、渝農(nóng)商行、北京銀行、中國銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行等8只個股最新市凈率均低于0.6倍。

    對此，平安證券最新研報提出，銀行板塊2020年四季度盈利增速修復(fù)，伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)向好的趨勢延續(xù)，銀行板塊今年一季度的持倉比例大幅提升。預(yù)計銀行年初以來的超額收益行情仍將延續(xù)，核心邏輯有兩方面。一是，經(jīng)濟(jì)的良好復(fù)蘇勢頭延續(xù)，2021年流動性環(huán)境趨于收斂，從歷史復(fù)盤來看，經(jīng)濟(jì)修復(fù)疊加利率上行的階段，銀行獲得超額收益概率較大；二是，銀行內(nèi)外部資本補(bǔ)充訴求增強(qiáng)，而經(jīng)濟(jì)持續(xù)修復(fù)，銀行盈利與讓利的矛盾將迎來再平衡，建議積極關(guān)注2021年行業(yè)信貸成本釋放帶來的業(yè)績彈性，銀行的盈利表現(xiàn)有望逐季改善。當(dāng)前板塊估值仍然處于歷史低位，安全邊際充分繼續(xù)看好銀行股的短期相對價值和中長期絕對收益的配置價值。

    表：基金一季度新進(jìn)增持的銀行股一覽

    制表：張穎

（編輯 才山丹 策劃 趙子強(qiáng)）