本報記者 趙子強 見習記者 楚麗君
銀行股自11月份以來便受到市場關注,申萬一級銀行業(yè)指數(shù)累計漲幅達9.13%。進入12月份以來,銀行股上漲行情持續(xù)。截至12月3日收盤,銀行業(yè)指數(shù)累計漲幅達2.27%,跑贏同期上證指數(shù)漲幅(期間累計上漲1.49%),從個股漲幅來看,青島銀行、廈門銀行、鄭州銀行、西安銀行、紫金銀行等5只個股月內(nèi)漲幅均超13%。
從今日的市場表現(xiàn)來看,銀行股表現(xiàn)活躍,截至12月3日收盤,行業(yè)內(nèi)近七成個股上漲,青島銀行和鄭州銀行強勢漲停,長沙銀行、西安銀行、江陰銀行等個股漲幅均超3%。
從資金流向來看,有20只銀行股獲得大單資金凈流入,合計凈流入金額超9億元,鄭州銀行大單資金凈流入最大,達到27524.24萬元,其次是北京銀行獲得大單資金凈流入8843.94萬元、華夏銀行和浙商銀行均獲得超6000萬元大單資金凈流入。
關于近期銀行股的上漲,接受《證券日報》記者采訪的把脈投資總經(jīng)理許瓊娜表示,銀行上漲的原因是隨著經(jīng)濟持續(xù)回暖,市場對于貸款定價上升、凈息差反彈、資產(chǎn)質量向好有所預期;同時全球普遍進入低利率時代,中國的銀行股作為低估值,高分紅的板塊,兼具了安全和合理回報的雙標準,會被金融開放后的金融機構部分配置。長期來看,如果注冊牛需要的是長牛的話,大金融就不能演變成瘋牛,所以大金融板塊大概率會呈現(xiàn)一種沖一沖,停一停的走勢。
“銀行板塊的業(yè)績今年受制于讓利于實體,全年漲幅落后,具有較高的安全邊際。我們認為年尾銀行股的行情有對明年業(yè)績恢復性增長的展望,也有周期板塊輪動的推升因素。銀行股經(jīng)過近期的持續(xù)上漲后,不排除出現(xiàn)調整走勢的可能,但中期來看,銀行股仍然存在估值抬升的機會。”私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風光對《證券日報》記者表示。
關于銀行股的后市投資機會,止于至善基金總經(jīng)理何理對《證券日報》記者表示,2021年的投資邏輯簡單而又清晰,我把它概括為三個特點同時具備,再考慮投資或大倉位持有:1.順周期;2.低估值;3.成長確定性。而銀行行業(yè)非常符合這一邏輯。目前,投資者對于大部分銀行股過于悲觀了,屬于典型的市場“認知盲點”。在未來,具備金融科技賦能屬性的銀行,以及真實資產(chǎn)質量較好的銀行,預計將具備較大投資機會,就目前我們的投研結果結合全球銀行業(yè)權威雜志的評估結果,全球持續(xù)競爭力最強的銀行就在中國。與此同時,一些可能競爭力相對較弱的銀行,其本身的估值已經(jīng)過低了,同樣存在投資價值。我認為這些是共同促進銀行股經(jīng)常出現(xiàn)脈沖性行情的原因,也是投資的關注點所在。
機構對于銀行股的評級表現(xiàn)了積極看好的態(tài)度,有30只銀行股最近一個月獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級,占比超八成。其中,郵儲銀行、平安銀行、招商銀行、杭州銀行等4只個股被給予看好評級的機構家數(shù)均在5家及以上。
此外,社?;鹪谌径饶┏謧}常熟銀行、工商銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、平安銀行、郵儲銀行等6只個股,合計持倉量380.63億股,QFII在三季度末持有2只銀行股,其中,持有南京銀行126148.75萬股,持有寧波銀行7979.11萬股。
投資策略方面,民生證券表示,當前我國經(jīng)濟持續(xù)向好,海外疫苗進展順利,銀行總體風險水平改善,業(yè)績增速迎來拐點。在經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善和年底估值切換的催化下,現(xiàn)在正是加倉銀行股的重要機會。由于小微零售業(yè)務是金融業(yè)長期轉型方向,下半年消費需求復蘇態(tài)勢明朗,居民理財需求提升將帶動資管規(guī)模擴張。建議積極把握優(yōu)質零售標的,推薦常熟銀行、興業(yè)銀行、郵儲銀行、招商銀行。
財信證券認為,未來貨幣政策保持穩(wěn)健中性,靈活適度的總基調,市場資金流動性維持動態(tài)平穩(wěn)。對應信貸結構持續(xù)優(yōu)化,貸款加權利率止跌回升,銀行資產(chǎn)端盈利能力得以提升。自前期創(chuàng)低點后,銀行板塊基本回歸至上年末位置,整體實現(xiàn)估值持續(xù)修復。當前低基數(shù)對應未來增長空間提升,業(yè)績增長預期確定性高。建議把握低估值修復行情下的優(yōu)質銀行個股,推薦招商銀行、平安銀行、常熟銀行、杭州銀行、寧波銀行和建設銀行。
平安證券表示,展望12月份,我們繼續(xù)看好銀行板塊超額收益機會,并提示板塊由個股行情向普漲行情擴散的可能性。核心邏輯如下:一、經(jīng)濟下半年來展現(xiàn)出良好的復蘇勢頭將延續(xù)至明年上半年,從歷史復盤來看,經(jīng)濟景氣度上行階段銀行獲得超額收益概率較大;二、貨幣政策易緊難松,以銀行為代表的低估值板塊更為受益。三、讓利與盈利再平衡,銀行賬面盈利表現(xiàn)有望逐季修復。個股方面,繼續(xù)推薦一、以招商銀行、興業(yè)銀行為代表的前期受盈利預期壓制的優(yōu)質股份行;二、成長性突出的區(qū)域龍頭:寧波銀行、常熟銀行;同時建議關注以大銀行為代表的滯漲品種補漲機會。
表:12月3日漲幅超0.6%銀行股表現(xiàn)一覽
制表:楚麗君
(編輯 孫倩 策劃 吳珊)
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