證監(jiān)會副主席陳華平：支持境內(nèi)外交易所開展結(jié)算價授權(quán)和跨境商品ETF等業(yè)務

    本報記者 王寧

    證監(jiān)會副主席陳華平 中期協(xié)供圖

    12月7日，證監(jiān)會副主席陳華平在“第十九屆中國（深圳）國際期貨大會”上表示，堅持對外開放是期貨市場走向高質(zhì)量發(fā)展的必由之路，未來將堅定不移推進期貨市場高水平對外開放，持續(xù)增加開放品種。同時，穩(wěn)步推進符合條件的期貨期權(quán)品種納入特定品種，直接引入境外交易者參與。分批有序擴大合格境外投資者參與商品期貨期權(quán)交易的品種范圍。將繼續(xù)拓展跨境合作；支持境內(nèi)外交易所開展結(jié)算價授權(quán)、跨境商品ETF等業(yè)務，允許境外交易所推出更多掛鉤境內(nèi)期貨價格的金融產(chǎn)品，助力中國期貨價格走出國門、走向世界。

    今年9月份，國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)中國證監(jiān)會等部門《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險促進期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》，對期貨市場強監(jiān)管、防風險、促發(fā)展作出全面具體安排，具有里程碑式的重要意義。陳華平表示，全面開展各項工作，防風險、強監(jiān)管，促進期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展，具體包括：

    一是夯實監(jiān)管制度，守牢風險底線。要進一步完善期貨監(jiān)管制度，將期貨市場各類經(jīng)營主體開展的所有金融活動全部納入監(jiān)管，全面強化機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，樹立全面從嚴的監(jiān)管導向，強化監(jiān)管權(quán)威，嚴厲打擊期貨市場違法違規(guī)行為和非法期貨活動。要進一步強化期貨市場風險防控，立足于風險早識別、早預警、早暴露、早處置，鞏固和優(yōu)化行之有效的運行監(jiān)測和風險預警體系，統(tǒng)籌期現(xiàn)貨、場內(nèi)外和境內(nèi)外，充實風險應對處置工具箱，盤活并用好各類風險準備資源，嚴防價格異常波動、交割違約、重大信息安全事故等風險的產(chǎn)生和蔓延。

    二是完善品種布局，充分發(fā)揮功能。品種是期貨市場功能發(fā)揮的載體。期貨交易所要緊緊圍繞服務實體經(jīng)濟的根本宗旨，堅持守正創(chuàng)新，持續(xù)推動期貨市場品種發(fā)展擴面、提質(zhì)、增效，為建成世界一流交易所打好基礎(chǔ)。擴面要聚焦重點領(lǐng)域。服務農(nóng)業(yè)強國、制造強國建設(shè)和綠色低碳發(fā)展，圍繞促進傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大、未來產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展，穩(wěn)步有序拓展品種布局，擴大期貨市場的產(chǎn)業(yè)覆蓋面，讓價格發(fā)現(xiàn)和風險管理功能惠及更多更廣泛的產(chǎn)業(yè)企業(yè)。提質(zhì)要深入市場一線。產(chǎn)品研發(fā)要加強調(diào)研，充分聽取產(chǎn)業(yè)鏈上下游不同類型企業(yè)的意見。合約及規(guī)則設(shè)計既要立足當下，貼近現(xiàn)貨市場，切合企業(yè)經(jīng)營實際；也要面向未來，有一定的前瞻性，發(fā)揮帶動和引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用。增效要完善交易制度。從提升市場效率、更好服務市場參與者出發(fā)，完善組合保證金、做市商等制度，降低交易成本，促進品種連續(xù)活躍，使產(chǎn)品功能發(fā)揮得更加充分。需要特別強調(diào)的是，交易所無論是開發(fā)新品種，還是優(yōu)化老品種，都要有戰(zhàn)略和全局思維，不能僅考慮商業(yè)和技術(shù)上的可行性。從商業(yè)和技術(shù)的角度看，可供開發(fā)衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)多種多樣，而我們的資源總是有限的。要把好鋼用在刀刃上，優(yōu)先支持對國民經(jīng)濟帶動力強，影響力大，在現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系中地位重要的行業(yè)發(fā)展。

    三是優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，改善市場生態(tài)。交易者結(jié)構(gòu)對期貨市場生態(tài)建設(shè)和質(zhì)量提升具有重要影響。一個健康有序的期貨市場，需要一個種類多樣、結(jié)構(gòu)合理的交易者群體。要分類施策，進一步加強產(chǎn)業(yè)客戶培育、機構(gòu)客戶引導以及中小交易者保護，促進各類交易者理性參與、協(xié)調(diào)發(fā)展，共同營造健康的市場生態(tài)。產(chǎn)業(yè)客戶培育方面，深入研究其現(xiàn)實需求，針對其入市的難點堵點，采取有效措施，進一步提高交易便利性，持續(xù)改善企業(yè)開展套期保值的制度環(huán)境。機構(gòu)客戶引導方面，進一步提高各類機構(gòu)在期貨市場的規(guī)范運作水平，引導機構(gòu)客戶為期貨市場提供優(yōu)質(zhì)流動性，有效承接產(chǎn)業(yè)客戶套期保值需求，促進形成更加均衡的期貨價格。中小交易者保護方面，要把對中小企業(yè)和個人交易者的教育培訓放到更加重要的位置，將交易者教育嵌入到各項業(yè)務的開展過程中，力爭實現(xiàn)“潤物細無聲”的效果。四是做強行業(yè)機構(gòu)，提升服務能力。我國期貨公司近年來發(fā)展總體穩(wěn)健，但也存在綜合實力不強、服務水平不高、同質(zhì)化經(jīng)營突出等問題，未來要把準功能定位，找準自己在金融體系中的位置，聚焦期貨和衍生品專長開展業(yè)務，不做自己做不了、做不好的事情。同時，資產(chǎn)管理業(yè)務要做出特色，為投資者參與期貨和衍生品市場提供專業(yè)服務，不能簡單模仿其他金融機構(gòu)，也不能演變?yōu)榻灰淄ǖ馈４送?，風險管理業(yè)務要突出“風險管理”這四個字，著力解決實體企業(yè)的困難，不能盲目追求規(guī)模、追求盈利，甚至一味尋求監(jiān)管套利，不但不能替客戶管理風險，反而會為自己帶來風險。要轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念。

    據(jù)介紹，近年來，期貨市場改革發(fā)展穩(wěn)定，工作全面推進，成效顯著。陳華平認為，主要體現(xiàn)在幾方面：一是品種體系不斷健全。截至目前，我國期貨市場已上市143個期貨期權(quán)品種，廣泛覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、化工、建材、航運、金融等國民經(jīng)濟主要領(lǐng)域。成熟商品期貨的期權(quán)覆蓋率超過80%，圍繞場內(nèi)品種開發(fā)的商品指數(shù)產(chǎn)品、場外衍生品不斷涌現(xiàn)，多元聯(lián)動的產(chǎn)品生態(tài)加快形成。

    二是市場運行穩(wěn)中有進?？偭糠矫?，今年1月份至11月份，期貨市場累計成交金額561.99萬億元，同比增長7.98%。截至11月底，全市場有效客戶數(shù)248.98萬戶，資金總量1.73萬億元，較年初增長12.86%、14.97%。結(jié)構(gòu)方面，截至11月底，法人客戶持倉占比達64.93%，特殊法人日均權(quán)益占比達50%，產(chǎn)業(yè)和機構(gòu)客戶已成為決定期貨市場運行質(zhì)效的重要力量。

    三是價格影響力顯著增強。大部分期貨品種價格已成為境內(nèi)貿(mào)易定價基準，原油、橡膠、PTA、鐵礦石等開放品種在亞太地區(qū)具有價格影響力，已被廣泛用于跨境貿(mào)易定價參考。其中，掛鉤“上海膠”期貨價格的跨境貿(mào)易實貨量約占我國天然橡膠進口量的40%。

    四是服務實體經(jīng)濟成效明顯。廣大市場經(jīng)營主體參考期貨價格合理安排生產(chǎn)經(jīng)營，利用期貨期權(quán)工具實現(xiàn)套期保值。在有色金屬、油脂油料、能源化工等產(chǎn)業(yè)，期貨已成為保障企業(yè)平穩(wěn)經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定運行的“必需品”。“保險+期貨”為數(shù)百萬農(nóng)戶、數(shù)千萬畝農(nóng)地提供實實在在的保障。

    五是風險防控體系總體完備。中國期貨市場構(gòu)建了一套既符合一般規(guī)律、也具有中國特色的風險防控體系，至今已連續(xù)保持二十多年的平穩(wěn)運行，期間經(jīng)受住了國際金融危機沖擊、國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和多輪周期性市場波動的嚴峻考驗，展現(xiàn)出較強的生命力和自我修復能力，相關(guān)經(jīng)驗被國際證監(jiān)會組織納入了新修訂的《商品衍生品市場監(jiān)管原則》。

（編輯 張明富 才山丹）