多地積極部署支持上市公司并購重組

    本報記者 毛藝融

    今年以來，一系列政策出臺支持并購重組，尤其是《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（新“國九條”）、《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（“并購六條”）的發(fā)布，持續(xù)激發(fā)并購重組市場活力。

    高禾投資管理合伙人劉盛宇對《證券日報》記者表示，今年下半年以來，A股并購重組市場活躍度明顯提升，大股東資產(chǎn)注入、產(chǎn)業(yè)鏈橫向和縱向并購、跨界并購、上市公司控制權(quán)交易等并購重組交易均有發(fā)生。

    政策暖風(fēng)頻吹下，多地聚焦上市公司并購重組，以上市公司提質(zhì)發(fā)展帶動區(qū)域產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。10月下旬以來，已有江西、四川、湖南、湖北、上海等地發(fā)布并購重組政策，將并購重組作為上市公司提質(zhì)發(fā)展的重要抓手。

    記者進(jìn)一步梳理發(fā)現(xiàn)，各地多措并舉，積極推動企業(yè)并購重組。一是舉辦培訓(xùn)會，明確表態(tài)鼓勵上市公司并購重組，組織有并購意愿的上市公司和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對接；二是建立后備項目資源庫，如搭建并購標(biāo)的與上市公司對接平臺、建立上市公司并購重組項目庫；三是拓寬并購項目資金來源，如探索與產(chǎn)業(yè)龍頭合作發(fā)起產(chǎn)業(yè)并購基金等。

    劉盛宇表示，各地積極出臺并購重組政策，實質(zhì)上是希望區(qū)域內(nèi)企業(yè)更加主動地利用這一輪資本市場周期，通過并購重組做大做強(qiáng)，尤其是“鏈主”企業(yè)、行業(yè)龍頭企業(yè)。

    “地方推進(jìn)并購重組需要注重合規(guī)性審查，防范稅務(wù)和財務(wù)風(fēng)險；要加強(qiáng)事前審查，降低信息不對稱風(fēng)險；還要確保資產(chǎn)債務(wù)穩(wěn)健，避免盲目跨界，防范過度擴(kuò)張。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示。

    在并購重組政策接連加碼、助力上市公司發(fā)展的同時，地方國資成立并購基金的步伐明顯加快。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，年內(nèi)已有廣東、北京、江蘇、湖南、河南等多地相繼成立國資背景的并購基金，聚焦先進(jìn)制造、醫(yī)療健康等領(lǐng)域。

    例如，由湖南高新創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)有限公司、湖南高新縱橫資產(chǎn)經(jīng)營有限公司共同出資設(shè)立的湖南戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，總規(guī)模達(dá)到100億元，近期已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會完成備案，將用于投資、并購新的項目。股權(quán)穿透顯示，湖南高新創(chuàng)投實控人為湖南省國資委，該集團(tuán)為湖南省首家國有資本投資公司試點(diǎn)單位。

    開源證券研報認(rèn)為，國資并購具有政策、資金、資源等多重優(yōu)勢，新一輪國企改革下，國資有望成為驅(qū)動并購重組市場的重要力量。

    上市公司也積極參與設(shè)立并購基金。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，按首次公告日計，截至11月18日記者發(fā)稿，年內(nèi)已有274家A股公司披露設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金相關(guān)公告，預(yù)計募集資金規(guī)模上限約3688億元，投資領(lǐng)域廣泛，涵蓋人形機(jī)器人、智能芯片、高端裝備制造等多個領(lǐng)域。

    與此同時，也有不少上市公司選擇與地方國資合作設(shè)立股權(quán)投資基金開展并購業(yè)務(wù)。例如，贛鋒鋰業(yè)10月28日公告稱，擬出資不超過2億元參與投資設(shè)立江西省興贛科技創(chuàng)新股權(quán)投資基金（有限合伙），基金總出資額為20億元，主要合伙人包括江西省國有資本運(yùn)營控股集團(tuán)有限公司、江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金等。