資本市場“含綠量”不斷提升 助力實體經濟綠色轉型

    本報記者 吳曉璐

    為加快經濟社會發(fā)展全面綠色轉型，近日，中共中央、國務院印發(fā)《關于加快經濟社會發(fā)展全面綠色轉型的意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》提出，“積極發(fā)展綠色股權融資、綠色融資租賃、綠色信托等金融工具”“鼓勵各類資本提升綠色低碳領域投資比例”“支持符合條件的新能源、生態(tài)環(huán)境保護等綠色轉型相關項目發(fā)行基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）”，為資本市場服務經濟社會綠色轉型指明了方向。

    一直以來，資本市場不斷提升對綠色低碳發(fā)展的支持力度，支持相關企業(yè)上市融資和再融資，發(fā)行綠色債券融資等；完善可持續(xù)信披制度，推動上市公司披露可持續(xù)發(fā)展報告，踐行綠色轉型發(fā)展，助力投資者可持續(xù)投資；豐富金融產品，更好滿足綠色投融資需求，引導更多資源向綠色低碳領域集聚，支持實體經濟綠色轉型。

    支持綠色低碳企業(yè)融資發(fā)展

    近年來，監(jiān)管部門支持綠色低碳企業(yè)通過上市掛牌、發(fā)行債券和發(fā)行基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）等方式融資，完善支持綠色發(fā)展的直接融資體系。證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，滬深交易所新能源、新能源汽車、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)上市公司共451家，市值合計4.6萬億元，家數(shù)較2019年底增長76.9%，培育出了一大批具有全球影響力的鋰電池光伏、新能源汽車龍頭企業(yè)。新三板、北交所也集聚了數(shù)百家綠色產業(yè)中小企業(yè)。

    同時，證券交易所不斷豐富品種，提升綠色債券融資服務效能。截至今年6月底，交易所綠色公司債券（含ABS）規(guī)模共計7902億元，低碳轉型公司債券（含ABS）501億元。為企業(yè)低碳轉型發(fā)展提供有力資金支持。

    此外，監(jiān)管部門支持符合條件的綠色轉型相關項目發(fā)行REITs。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月13日，累計8只綠色轉型相關REITs產品上市，包括6只能源基礎設施REITs，2只生態(tài)環(huán)保REITs，合計發(fā)行規(guī)模210.16億元。

    “資本市場為綠色金融發(fā)展提供了重要支撐。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，支持綠色低碳企業(yè)發(fā)行股票、公司債、ABS、REITs融資等舉措，不僅有助于引導要素資源向綠色低碳領域集聚，而且顯著促進了產業(yè)結構的優(yōu)化升級和經濟的可持續(xù)發(fā)展。

    川財證券首席經濟學家陳靂表示，監(jiān)管部門和交易所的相關舉措對于促進綠色投融資市場發(fā)展，具有顯著積極效應，不僅為綠色低碳企業(yè)提供了更多的融資渠道和更低的融資成本，助力企業(yè)擴大生產規(guī)模、提升技術水平，進而推動整個行業(yè)綠色轉型，還推動了綠色金融產品的創(chuàng)新和發(fā)展。

    推動上市公司向“綠”而行

    近年來，監(jiān)管部門持續(xù)推動上市公司踐行綠色發(fā)展理念，不斷完善相關規(guī)則。今年4月份國務院印發(fā)的《關于加強監(jiān)管防范風險推動資本市場高質量發(fā)展的若干意見》提出，健全上市公司可持續(xù)信息披露制度。4月12日，滬深北交易所發(fā)布上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引，要求重要指數(shù)成份股公司以及境內外同時上市的公司披露可持續(xù)發(fā)展報告，最晚需在2026年4月30日前首次披露。同時，鼓勵其他上市公司自愿披露，自愿披露也需要符合指引要求。

    證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，超2000家上市公司披露了2023年度可持續(xù)發(fā)展報告或社會責任報告。約3000家公司披露了為減少碳排放所采取的措施及效果，家數(shù)占全部上市公司的近六成，這一披露比例在全球主要資本市場處于領先水平。

    陳靂表示，越來越多上市公司披露ESG報告是一個積極的信號，表明企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展和社會責任方面取得了顯著進展。同時，這一趨勢對發(fā)展綠色投融資具有重要意義，有助于引導資金流向綠色項目、降低投資風險、促進綠色金融發(fā)展以及推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

    上市公司披露ESG報告水平不斷提升，但ESG數(shù)據(jù)準確性和披露質量有待進一步提高。對此，田利輝表示，需要從以下方面入手，提高ESG數(shù)據(jù)準確性和披露質量。一是在實踐中不斷完善ESG信息披露的相關標準和指南，明確披露的內容、格式和要求；二是加強對上市公司ESG信息披露的監(jiān)管和執(zhí)法力度，對違規(guī)行為進行嚴厲處罰；三是鼓勵上市公司聘請第三方機構對其ESG報告進行鑒證和審計，以提高ESG數(shù)據(jù)的準確性和可信度；四是利用大數(shù)據(jù)、人工智能等科技手段提升ESG信息披露的效率和準確性，降低披露成本。

    作為ESG報告的披露主體，上市公司需要建立相應治理架構，搭建制度體系。陳靂表示，上市公司應建立全面的ESG數(shù)據(jù)收集體系，加強數(shù)據(jù)收集和處理的準確性；建立ESG信息披露的內部審核機制，強化內部管理和監(jiān)督機制，提高披露的及時性和透明度，推動ESG理念融入企業(yè)戰(zhàn)略，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

    建立健全綠色金融政策體系

    可持續(xù)信息披露質量提升，同時推動了可持續(xù)投融資的發(fā)展。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至今年6月底，公募基金中EGS投資基金共565只，規(guī)模合計5219.63億元。中證指數(shù)、深證信息公司累計發(fā)布200多條綠色主題指數(shù)。

    此外，證監(jiān)會支持金融機構參與碳市場交易，提高碳市場活躍度。截至目前，證監(jiān)會累計同意中信證券等8家券商開展碳排放權自營業(yè)務；支持廣州期貨交易所推出低硫燃料油、工業(yè)硅、碳酸鋰等綠色低碳類期貨品種，為相關產業(yè)提供了風險管理和價格發(fā)現(xiàn)工具，助力綠色發(fā)展。7月份，廣州市人民政府印發(fā)《國家碳達峰試點（廣州）實施方案》提出，支持廣州期貨交易所加快推動碳排放權、電力、多晶硅等服務綠色發(fā)展的期貨品種上市進程。

    今年4月份發(fā)布的《關于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》提出，“進一步加大資本市場支持綠色低碳發(fā)展力度”。

    陳靂表示，資本市場需要積極響應國家政策，完善綠色金融政策框架與標準體系。不斷發(fā)揮其創(chuàng)新優(yōu)勢，研發(fā)更多元化的綠色金融產品和服務，如綠色債券、綠色資產證券化、綠色股權融資等，以滿足不同市場主體的綠色融資需求。同時，建立健全綠色金融風險評估和管理體系，加強對綠色融資項目的環(huán)境和社會風險評估。資本市場應引導資金流向綠色低碳領域，促進綠色金融與實體經濟深度融合。

    田利輝建議，建立健全綠色金融政策體系，制定和完善綠色債券等綠色金融產品的相關標準和指引，為綠色金融發(fā)展提供有力的政策支持和保障；鼓勵金融機構和企業(yè)創(chuàng)新綠色金融產品，開發(fā)更多與碳排放權掛鉤的金融產品，滿足市場多樣化的綠色投融資需求；加強綠色金融基礎設施建設，建立綠色信用體系、綠色評級體系等，為綠色金融發(fā)展提供有力支撐；引導更多社會資本投入到綠色低碳領域，支持綠色低碳產業(yè)的發(fā)展和壯大。