年內(nèi)已有46家公司上市申請(qǐng)終止

    試點(diǎn)注冊(cè)制5年多來(lái)審結(jié)的1000多家企業(yè)中，撤回和否決比例近四成

    年內(nèi)已有46家公司上市申請(qǐng)終止

    本報(bào)記者 吳曉璐

    2月18日至19日，證監(jiān)會(huì)召開(kāi)系列座談會(huì)聽(tīng)取意見(jiàn)建議，與會(huì)代表建議，嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)。近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)，IPO撤否率維持高位。據(jù)滬深北交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)截至2月20日，46家公司上市申請(qǐng)終止，其中1家為上會(huì)被否，45家為主動(dòng)撤單。

    據(jù)記者了解，為從源頭提高上市公司質(zhì)量，下一步，證監(jiān)會(huì)將更加聚焦嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)，進(jìn)一步加大對(duì)擬上市企業(yè)的督導(dǎo)檢查力度，大力整治財(cái)務(wù)造假。

    市場(chǎng)人士認(rèn)為，進(jìn)一步嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)，吸引真正高成長(zhǎng)性、高科技企業(yè)上市，要對(duì)以“圈錢(qián)”“套現(xiàn)”為目的而上市的企業(yè)重拳出擊，同時(shí)對(duì)涉案中介機(jī)構(gòu)加大處罰力度，保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，提振市場(chǎng)信心。

    從嚴(yán)把好IPO質(zhì)量關(guān)

    2月20日，在歷經(jīng)3輪問(wèn)詢(xún)后，森達(dá)電氣北交所上市之路終止。至此，年內(nèi)終止上市申請(qǐng)企業(yè)達(dá)46家。46家企業(yè)中，擬登陸滬深主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所的分別為11家、7家、11家和17家。其中，浙江勝華波電器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“勝華波”）因內(nèi)控有效性不足等問(wèn)題，上會(huì)被否，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”）終止其滬市主板上市申請(qǐng)審核。

    從撤單和被否企業(yè)來(lái)看，大多在信息披露、內(nèi)部控制制度執(zhí)行有效性、會(huì)計(jì)處理、板塊定位等方面存在問(wèn)題。深圳大象投資控股集團(tuán)總裁周力在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從問(wèn)詢(xún)問(wèn)題來(lái)看，近期撤回的企業(yè)，主要在毛利率、業(yè)績(jī)、信息披露、研發(fā)等方面存在問(wèn)題。

    在勝華波的終止上市審核決定中，上交所表示，上市審核中心在審核問(wèn)詢(xún)中重點(diǎn)關(guān)注了公司治理及內(nèi)部控制有效性、客戶(hù)與收入、關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易和應(yīng)收賬款與現(xiàn)金流等事項(xiàng)。上市委員會(huì)審議認(rèn)為，根據(jù)申請(qǐng)文件，發(fā)行人未能說(shuō)明內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，未能充分說(shuō)明財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重大方面公允反映發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等，不符合上市規(guī)則相關(guān)規(guī)定。

    權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，試點(diǎn)注冊(cè)制5年多來(lái)審結(jié)的1000多家企業(yè)中，撤回和否決比例近四成，證監(jiān)會(huì)通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)檢查、加大問(wèn)詢(xún)力度、現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)、壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等，從嚴(yán)把好IPO質(zhì)量關(guān)，防范“病從口入”。

    “帶病闖關(guān)”不能“一撤了之”

    對(duì)于“帶病闖關(guān)”的企業(yè)，監(jiān)管部門(mén)堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”理念，并不能“一撤了之”。對(duì)于涉嫌存在重大違法違規(guī)行為的，發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)即使撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，監(jiān)管部門(mén)也要一查到底。

    2月4日，證監(jiān)會(huì)表示，嚴(yán)肅查處5起在發(fā)行申報(bào)階段報(bào)送虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的案件，其中一件是思爾芯欺詐發(fā)行案。思爾芯案是新證券法實(shí)施以來(lái)，發(fā)行人在提交申報(bào)材料后、未獲注冊(cè)前，證監(jiān)會(huì)查辦的首例欺詐發(fā)行案件。

    市場(chǎng)人士認(rèn)為，該案?jìng)鬟f出“帶病闖關(guān)”不能“一撤了之”的強(qiáng)烈的信號(hào)，對(duì)于塑造規(guī)范、透明、可預(yù)期發(fā)行上市流程，具有重要意義。

    中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家金融研究院院長(zhǎng)吳曉求在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，隨著監(jiān)管部門(mén)對(duì)“帶病闖關(guān)”的嚴(yán)肅查處，“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”將進(jìn)一步落到實(shí)處。

    據(jù)滬深北交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月20日，滬深北交易所受理在審的擬上市公司合計(jì)661家。

    周力表示，實(shí)際上，證監(jiān)會(huì)始終對(duì)欺詐發(fā)行行為予以全方位“零容忍”打擊，堅(jiān)決阻斷發(fā)行上市“帶病闖關(guān)”。相信后續(xù)A股IPO將繼續(xù)強(qiáng)調(diào)以信息披露為核心，發(fā)行上市全過(guò)程將更加規(guī)范、透明、可預(yù)期，在把選擇權(quán)交給市場(chǎng)、強(qiáng)化市場(chǎng)約束的同時(shí)，審核把關(guān)和法治約束也將更加嚴(yán)格。

    加強(qiáng)IPO全鏈條把關(guān)

    未來(lái)，IPO監(jiān)管力度將進(jìn)一步升級(jí)，加強(qiáng)發(fā)行上市審核監(jiān)管全鏈條的把關(guān)。據(jù)記者了解，證監(jiān)會(huì)正評(píng)估總結(jié)近年來(lái)發(fā)行監(jiān)管工作實(shí)踐，更加聚焦嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)，從源頭提高上市公司質(zhì)量，研究完善相關(guān)政策機(jī)制。重點(diǎn)是更加突出發(fā)行上市審核監(jiān)管全鏈條的把關(guān)。證監(jiān)會(huì)、交易所、派出機(jī)構(gòu)都會(huì)加強(qiáng)發(fā)行上市監(jiān)管，壓實(shí)發(fā)行人第一責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任。

    清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，要嚴(yán)把IPO準(zhǔn)入關(guān)，吸引真正高成長(zhǎng)性、高科技企業(yè)上市。

    “如何衡量未盈利高科技企業(yè)是否具備可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，是一個(gè)重要問(wèn)題。”吳曉求建議，進(jìn)一步修改完善科創(chuàng)板第五條上市規(guī)則。

    吳曉求表示，未來(lái)，對(duì)于中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為也要加大處罰力度，對(duì)于嚴(yán)重違法行為，應(yīng)該撤銷(xiāo)保薦代表人資格，還要對(duì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行巨額罰款、暫停保薦、承銷(xiāo)業(yè)務(wù)等。

    田軒亦認(rèn)為，要繼續(xù)壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，特別是中介機(jī)構(gòu)相關(guān)涉事的個(gè)人，建立比警告加罰款更具有持久威懾力度的懲處制度，如建立相關(guān)涉事人員終身禁入市場(chǎng)甚至入刑的處罰方式，對(duì)涉案簽字律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、保薦人等進(jìn)行更嚴(yán)厲的追責(zé)，從源頭上斷絕中介機(jī)構(gòu)瀆職的可能。

    “加強(qiáng)全方位立體式追責(zé)，提升投資者信心，同時(shí)也能讓更多高質(zhì)量的企業(yè)脫穎而出。”周力表示，對(duì)一些質(zhì)量不高，甚至動(dòng)機(jī)不純，以“圈錢(qián)”“套現(xiàn)”為目的帶病上市的企業(yè)，必須嚴(yán)厲打擊，加強(qiáng)對(duì)中小投資者合法權(quán)益保護(hù)。