證監(jiān)會就衍生品交易監(jiān)督管理辦法二次征求意見

    本報記者 吳曉璐

    11月17日，證監(jiān)會就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（二次征求意見稿）》公開征求意見。

    證監(jiān)會表示，為貫徹落實《期貨和衍生品法》，促進(jìn)衍生品市場規(guī)范健康發(fā)展，支持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，防范化解金融風(fēng)險，打擊違法違規(guī)和規(guī)避監(jiān)管行為，維護(hù)市場穩(wěn)定，前期證監(jiān)會在總結(jié)實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，起草形成了《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》，并于2023年3月17日至4月16日期間向社會公開征求意見。之后證監(jiān)會對公眾意見進(jìn)行了認(rèn)真研究，并召開多場座談會聽取行業(yè)建議，對征求意見稿進(jìn)行了修改完善，形成了《衍生品交易監(jiān)督管理辦法（二次征求意見稿）》（以下簡稱“辦法”）。為更好貫徹民主立法、開門立法原則，證監(jiān)會就辦法及起草說明再次向社會公開征求意見。

    總體來看，行業(yè)對辦法的出臺比較支持和贊同，認(rèn)為有利于規(guī)范衍生品市場發(fā)展，樹立市場信心。前期提出的相關(guān)意見大部分是理解性的、操作性的，重點關(guān)注在實操層面如何落實辦法的要求。證監(jiān)會對部分意見進(jìn)行了吸收采納，包括完善基本原則規(guī)定、經(jīng)營機構(gòu)定義、新品種合約報告要求、履約保障規(guī)則、對沖交易信息報送要求、加強客戶隱私保護(hù)、完善有關(guān)表述等。未采納的意見主要包括刪除場內(nèi)外持倉合并制度、刪除禁止通過衍生品交易實施短線交易的規(guī)定、刪除禁止通過衍生品交易規(guī)避減持限售規(guī)則的規(guī)定、刪除限制上市公司特定主體開展以本公司股票為標(biāo)的的衍生品交易的規(guī)定、刪除建立衍生品賬戶體系的規(guī)定、刪除業(yè)務(wù)隔離的規(guī)定、刪除對境外機構(gòu)的監(jiān)管規(guī)定等。

    “為加強衍生品市場監(jiān)管，彌補監(jiān)管漏洞，防范市場風(fēng)險，我們未采納上述意見。”證監(jiān)會表示。

    修改完善后的辦法共八章，50條，主要對衍生品交易和結(jié)算、禁止的交易行為、交易者、衍生品經(jīng)營機構(gòu)、衍生品交易場所、衍生品結(jié)算機構(gòu)、衍生品交易報告庫、衍生品行業(yè)協(xié)會等進(jìn)行了規(guī)范。辦法堅持功能監(jiān)管、統(tǒng)籌監(jiān)管、嚴(yán)防風(fēng)險等原則，著力解決以下問題：

    一是落實《期貨和衍生品法》要求，加強衍生品市場行政監(jiān)管?！镀谪浐脱苌贩ā穼⒀苌方灰准{入了法律調(diào)整范圍，建立了行業(yè)準(zhǔn)入等制度。辦法將證監(jiān)會監(jiān)管的衍生品市場各類主體和活動全部納入規(guī)制范圍，以功能監(jiān)管為導(dǎo)向，制定統(tǒng)一的準(zhǔn)入條件、行為規(guī)范和法律責(zé)任，切實加強衍生品市場監(jiān)管，促進(jìn)衍生品市場規(guī)范發(fā)展。

    二是完善監(jiān)管規(guī)則，嚴(yán)厲打擊以衍生品為“通道”規(guī)避證券期貨市場監(jiān)管的行為。證監(jiān)會對該問題作了系統(tǒng)梳理，在辦法中統(tǒng)一予以規(guī)范，包括禁止通過衍生品交易規(guī)避持倉限額制度、信披制度、減持限售制度，禁止通過衍生品交易實施短線交易、內(nèi)幕交易、市場操縱，禁止衍生品經(jīng)營機構(gòu)與上市公司大股東、實控人、董監(jiān)高以及減持限售主體開展以該上市公司股票為標(biāo)的物的衍生品交易等。

    三是加強跨市場和跨境監(jiān)測監(jiān)控，嚴(yán)防風(fēng)險?？紤]到衍生品市場與證券市場、期貨市場在資金流動、風(fēng)險傳染等方面高度關(guān)聯(lián)，辦法建立了較為系統(tǒng)的跨市場、跨境監(jiān)測監(jiān)控機制，以防范風(fēng)險，包括建立衍生品市場賬戶體系、交易報告庫制度、基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)共享機制、跨市場監(jiān)測監(jiān)控機制，以及內(nèi)資、外資經(jīng)營機構(gòu)交易信息報送機制等，確保對衍生品交易“看得穿，管得住”。

    證監(jiān)會表示，歡迎社會各界對辦法提出寶貴意見，將根據(jù)公開征求意見情況，對辦法作進(jìn)一步修改完善。