陸家嘴論壇傳遞全方位開(kāi)放信號(hào) 資本市場(chǎng)制度型雙向開(kāi)放深入推進(jìn)

    本報(bào)記者 吳曉璐

    “堅(jiān)持對(duì)外開(kāi)放的基本方針不動(dòng)搖，堅(jiān)定不移推進(jìn)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品全方位開(kāi)放。”6月8日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在第十四屆陸家嘴論壇上表示。

    資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的決心，給外資注入長(zhǎng)期投資的信心。當(dāng)日，多家外資機(jī)構(gòu)在陸家嘴論壇上表示看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)前景，將堅(jiān)定不移地長(zhǎng)期投資中國(guó)。

    川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放舉措不斷，多項(xiàng)改革持續(xù)推進(jìn)，境內(nèi)外市場(chǎng)加強(qiáng)互聯(lián)互通，進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)的雙向開(kāi)放，中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程正穩(wěn)步提升。在全球范圍內(nèi)，中國(guó)在經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)規(guī)模和發(fā)展?jié)摿Φ确矫婢哂休^大的優(yōu)勢(shì)，對(duì)海外投資者的吸引力穩(wěn)步上升。

    外資長(zhǎng)期投資趨勢(shì)不變

    5月19日，上交所與新加坡交易所簽署ETF產(chǎn)品互通合作諒解備忘錄，滬新兩所將積極探索推出對(duì)方市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)ETF產(chǎn)品。“我們跟上海證券交易所在ETF方面實(shí)現(xiàn)了互通，提供雙向投資機(jī)會(huì)，進(jìn)一步推動(dòng)雙方可持續(xù)發(fā)展。”新加坡金融管理局副行長(zhǎng)梁新松表示。

    近年來(lái)，外資投資A股渠道不斷拓寬。A股納入明晟（MSCI）、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯等國(guó)際指數(shù)，中日、香港與內(nèi)地、中新ETF互通相繼開(kāi)通，已合計(jì)推出20只ETF互通產(chǎn)品。

    與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)持續(xù)完善滬深港通機(jī)制，今年以來(lái)，滬深港通投資標(biāo)的雙向擴(kuò)容、交易日歷優(yōu)化安排先后落地，進(jìn)一步提高外資參與A股投資的便利性。Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月8日，今年以來(lái)，北向資金凈流入A股1762.5億元。自開(kāi)通以來(lái)，累計(jì)凈流入超1.9萬(wàn)億元。

    “中國(guó)的股票和債券在過(guò)去幾年當(dāng)中可投資性得到了持續(xù)的提升，被納入全球知名的指數(shù)，彰顯了中國(guó)的金融資產(chǎn)對(duì)于國(guó)際投資者的吸引力。”橡樹(shù)資本聯(lián)合創(chuàng)始人、聯(lián)席董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官高樹(shù)表示，“我們會(huì)堅(jiān)定不移地長(zhǎng)期投資中國(guó)，在先進(jìn)市場(chǎng)股票策略當(dāng)中，大中華地區(qū)的占比是最高的，達(dá)到34%。”

    同時(shí)，資本市場(chǎng)法治完善，亦堅(jiān)定了外資長(zhǎng)期投資的信心。“期貨和衍生品法的出臺(tái)，保證了凈額結(jié)算的可執(zhí)行性，讓我們?cè)谶^(guò)去幾年當(dāng)中有了長(zhǎng)足的進(jìn)步。”匯豐控股集團(tuán)主席杜嘉祺表示，“中國(guó)股票通，以及中國(guó)的期權(quán)、期貨和衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，也會(huì)進(jìn)一步吸引國(guó)際的投資者。”

    從當(dāng)下來(lái)看，高盛認(rèn)為，中國(guó)股票的風(fēng)險(xiǎn)收益依舊具有較高的吸引力。“中國(guó)市場(chǎng)估值接近周期低點(diǎn)，國(guó)際投資者倉(cāng)位普遍較低，另外，第二季度企業(yè)盈利有望加速增長(zhǎng)，所以持續(xù)看好中國(guó)股票觀點(diǎn)不變。”高盛中國(guó)首席股票策略師劉勁津?qū)Α蹲C券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    “在全球新興市場(chǎng)框架內(nèi)，我們繼續(xù)增持中國(guó)股票。”摩根士丹利中國(guó)首席股票策略師王瀅在最新發(fā)布的中國(guó)股市年中展望中表示，最近宏觀數(shù)據(jù)顯示了中國(guó)經(jīng)濟(jì)不均衡和不平衡的復(fù)蘇，但不是上行周期的結(jié)束。預(yù)計(jì)政府部門(mén)將在6月底或7月初出臺(tái)進(jìn)一步支持舉措，消費(fèi)主導(dǎo)的復(fù)蘇將在下半年擴(kuò)大，第三季度企業(yè)盈利將觸底回升。

    外資機(jī)構(gòu)積極來(lái)華展業(yè)

    近年來(lái)，外資機(jī)構(gòu)來(lái)華展業(yè)便利度不斷提升，營(yíng)商環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，外資機(jī)構(gòu)加速布局中國(guó)。

    2023年5月份，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)設(shè)立摩根士丹利期貨（中國(guó)）有限公司，外資獨(dú)資期貨公司增至2家。外資公募基金方面，今年1月份和3月份，證監(jiān)會(huì)先后核準(zhǔn)設(shè)立施羅德基金管理（中國(guó)）有限公司、聯(lián)博基金管理有限公司。1月份，核準(zhǔn)摩根資產(chǎn)管理控股公司全資控股上投摩根基金管理有限公司。2月份，摩根士丹利獲批全資控股摩根士丹利華鑫基金，完成股權(quán)變更后，6月2日，“摩根士丹利華鑫基金管理有限公司”正式變更為“摩根士丹利基金管理（中國(guó)）有限公司”。

    數(shù)據(jù)顯示，目前，已有星展銀行、摩根大通、野村等19家外資控股或全資證券基金期貨公司相繼獲批，渣打銀行等3家外資銀行在華子行獲得基金托管資格。

    據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公開(kāi)信息，今年3月27日，安聯(lián)集團(tuán)旗下安聯(lián)投資遞交公募基金審批申請(qǐng)。此外，截至6月2日，花旗證券、法巴證券等多家外資券商提交設(shè)立申請(qǐng)。

    “我們真誠(chéng)歡迎符合條件的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和投資者繼續(xù)抓住機(jī)遇擴(kuò)大在華投資展業(yè)規(guī)模和水平，共同分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定增長(zhǎng)的紅利。”近日，證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示。

    陳靂表示，外資積極在中國(guó)展業(yè)，一方面符合海外企業(yè)的發(fā)展需求，另一方面有利于中國(guó)資本市場(chǎng)國(guó)際化發(fā)展，對(duì)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展具有積極意義。

    支持中企“走出去”

    在積極引進(jìn)外資的同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)推動(dòng)跨境監(jiān)管合作不斷深化，不斷完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度，保持境外上市渠道暢通，更好支持企業(yè)依法合規(guī)到境外上市，利用兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源實(shí)現(xiàn)規(guī)范健康發(fā)展。

    3月31日，境外上市備案管理相關(guān)制度規(guī)則正式實(shí)施，為企業(yè)赴境外上市提供了更加透明、可預(yù)期的制度環(huán)境。5月31日，首批兩家（十月稻田集團(tuán)股份有限公司、知行汽車(chē)科技（蘇州）股份有限公司）赴港上市已完成備案。據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站數(shù)據(jù)，截至6月1日，證監(jiān)會(huì)接受37家企業(yè)境外上市備案申請(qǐng)，其中6家擬赴美上市，31家擬赴港交所。

    與此同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)優(yōu)化資本市場(chǎng)互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)機(jī)制，開(kāi)辟企業(yè)赴歐上市新路徑。截至目前，已有19家境內(nèi)上市公司在英國(guó)、瑞士發(fā)行全球存托憑證（GDR）。

    “近年來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，境內(nèi)企業(yè)上市融資需求明顯升溫，境外上市逐漸成為境內(nèi)企業(yè)融資的重要渠道。”陳靂表示，對(duì)企業(yè)而言，境外上市一方面有助于拓寬企業(yè)融資的渠道，在一定程度上滿足上市企業(yè)的融資需求，另一方面有助于企業(yè)擴(kuò)張海外業(yè)務(wù)，提升企業(yè)的海外知名度，提高全球競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)而言，中國(guó)企業(yè)“走出去”有利于推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放，進(jìn)一步增加中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際吸引力。

    統(tǒng)籌開(kāi)放與安全

    在對(duì)外開(kāi)放的同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)繼續(xù)統(tǒng)籌開(kāi)放與安全。易會(huì)滿表示，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)防控能力與開(kāi)放水平相適應(yīng)，不斷完善看得清、管得住的機(jī)制安排，扎實(shí)推進(jìn)常態(tài)化、可持續(xù)的跨境監(jiān)管執(zhí)法合作。

    5月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《監(jiān)管規(guī)則適用指引——境外發(fā)行上市類第6號(hào)：境內(nèi)上市公司境外發(fā)行全球存托憑證指引》（以下簡(jiǎn)稱《GDR指引》），加強(qiáng)對(duì)GDR發(fā)行監(jiān)管。6月2日，滬深交易所分別就修訂相關(guān)細(xì)則公開(kāi)征求意見(jiàn)，擬增加GDR境內(nèi)新增基礎(chǔ)股票上市條件及發(fā)行審核相關(guān)安排，并明確上市公司在籌劃及境外發(fā)行GDR階段的信息披露要求。

    上交所理事長(zhǎng)邱勇在第十四屆陸家嘴論壇上表示，“對(duì)外開(kāi)放是基本國(guó)策，在推進(jìn)資本市場(chǎng)開(kāi)放方面，我們的步伐、決心和態(tài)度是堅(jiān)定無(wú)疑的，從技術(shù)路線上來(lái)講，要走得穩(wěn)、走的實(shí)，要與監(jiān)管能力、市場(chǎng)相匹配。從交易所來(lái)看，是抱著開(kāi)放的態(tài)度來(lái)研究思考市場(chǎng)各個(gè)方面提出的開(kāi)放訴求，在走穩(wěn)走實(shí)的前提下做好開(kāi)放工作。”

    陳靂表示，中國(guó)資本市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展，需要堅(jiān)持推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，建設(shè)市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的營(yíng)商環(huán)境，同時(shí)要增加與各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)同合作，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范。