本報記者 田鵬
2月17日,水羊股份、曉鳴股份、華懋科技以及泰坦股份先后發(fā)布關(guān)于發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券有關(guān)消息。今年以來,可轉(zhuǎn)債發(fā)行跑出“加速度”。截至目前,已有200家公司可轉(zhuǎn)債處于預(yù)案階段。
與此同時,可轉(zhuǎn)債市場配置情緒積極向好。東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,截至2月17日,年內(nèi)上市15只可轉(zhuǎn)債新券的上市首日平均漲幅突破30%。同時,可轉(zhuǎn)債打新戶數(shù)再現(xiàn)千萬戶以上案例。
“近期轉(zhuǎn)債市場回暖的主要原因是權(quán)益市場走強。”東方金誠研究發(fā)展部副總經(jīng)理曹源源在《證券日報》記者采訪時表示,轉(zhuǎn)債市場與正股具有很強的聯(lián)動性,因此帶動了轉(zhuǎn)債市場價格和成交的回暖。
去年12月份,受正股市場調(diào)整和固定收益類產(chǎn)品贖回影響,轉(zhuǎn)債市場情緒較為低迷,換手率總體呈現(xiàn)下降趨勢,并累及新券上市表現(xiàn)。
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,去年12月份14只可轉(zhuǎn)債新券的上市首日平均漲幅僅22.53%,月度漲幅全年排名倒數(shù)第二,僅高于10月份的21.72%。其中,齊魯轉(zhuǎn)債以4.87%的跌幅報收于95.13元,成為全年唯一“破發(fā)”的可轉(zhuǎn)債新券。
進入2023年以來,可轉(zhuǎn)債新券低迷態(tài)勢有所改觀,尤其是2月份上市新券首日平均漲幅為42.61%,為年內(nèi)平均漲幅突破30%貢獻了力量。具體來看,2月6日上市的冠盛轉(zhuǎn)債和2月7日上市的福新轉(zhuǎn)債漲幅均超過30%,分別為35.59%和40.80%;2月8日上市的恒鋒轉(zhuǎn)債和2月10日上市的聲迅轉(zhuǎn)債均在上市首日創(chuàng)下年內(nèi)57.30%的漲幅。
曹源源稱,除受二級市場價格和成交回暖帶動外,近期國內(nèi)消費復(fù)蘇明顯,經(jīng)濟回暖趨勢確定,帶動企業(yè)增產(chǎn)擴產(chǎn)意愿增強,長期資金需求增加,為配合年內(nèi)生產(chǎn)計劃,部分企業(yè)也盡早著手推進有關(guān)融資安排。
值得注意的是,在不俗的市場表現(xiàn)刺激下,投資者打新熱情重燃,打新戶數(shù)再次突破1000萬戶。數(shù)據(jù)顯示,天合光能2月13日發(fā)行的“天23轉(zhuǎn)債”共計有1017萬戶投資者參與申購;2月15日,精鍛轉(zhuǎn)債共有1027萬戶參與打新。
曹源源提示,對于待上市轉(zhuǎn)債,需從市場環(huán)境、行業(yè)景氣度、企業(yè)成長性、正股彈性及條款設(shè)置等多方考慮,若存在市場及行業(yè)低迷、正股彈性不佳、條款不具吸引力等問題,即使沒有破發(fā),新上市個券的打新收益也會比較有限。
中泰資本董事王冬偉對《證券日報》記者表示,投資者在打新過程中需要警惕以下兩種風(fēng)險:一是以配債方式參與新可轉(zhuǎn)債投資,即在可轉(zhuǎn)債打新之前,先買入一定比例的股票,而股票的不確定性要明顯超過可轉(zhuǎn)債;二是在二級市場上做可轉(zhuǎn)債的短線買賣,T+0的交易模式上,會激發(fā)部分參與者的短線博弈心理,甚至變成可轉(zhuǎn)債二級市場上的投機套利者。
新券表現(xiàn)火熱之際,可轉(zhuǎn)債發(fā)行也在提速。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至2月17日,共有200家公司可轉(zhuǎn)債處于預(yù)案階段。其中,已獲證監(jiān)會核準的有37家,通過股東大會的有135家,此外,還有9家獲發(fā)審委通過,19家處于董事會預(yù)案階段。
“市場的活躍可以吸引更多的發(fā)行人參與可轉(zhuǎn)債的發(fā)行,這對于整個市場的發(fā)展是有利的。”王冬偉表示,活躍的二級市場可以增加可轉(zhuǎn)債的流動性,提高投資者對可轉(zhuǎn)債的認知度和興趣。
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