年內(nèi)可轉(zhuǎn)債上市首日平均漲幅逾30% 市場回暖或受權(quán)益市場走強帶動

    本報記者 田鵬

    2月17日，水羊股份、曉鳴股份、華懋科技以及泰坦股份先后發(fā)布關(guān)于發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券有關(guān)消息。今年以來，可轉(zhuǎn)債發(fā)行跑出“加速度”。截至目前，已有200家公司可轉(zhuǎn)債處于預(yù)案階段。

    與此同時，可轉(zhuǎn)債市場配置情緒積極向好。東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2月17日，年內(nèi)上市15只可轉(zhuǎn)債新券的上市首日平均漲幅突破30%。同時，可轉(zhuǎn)債打新戶數(shù)再現(xiàn)千萬戶以上案例。

    “近期轉(zhuǎn)債市場回暖的主要原因是權(quán)益市場走強。”東方金誠研究發(fā)展部副總經(jīng)理曹源源在《證券日報》記者采訪時表示，轉(zhuǎn)債市場與正股具有很強的聯(lián)動性，因此帶動了轉(zhuǎn)債市場價格和成交的回暖。

    去年12月份，受正股市場調(diào)整和固定收益類產(chǎn)品贖回影響，轉(zhuǎn)債市場情緒較為低迷，換手率總體呈現(xiàn)下降趨勢，并累及新券上市表現(xiàn)。

    東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，去年12月份14只可轉(zhuǎn)債新券的上市首日平均漲幅僅22.53%，月度漲幅全年排名倒數(shù)第二，僅高于10月份的21.72%。其中，齊魯轉(zhuǎn)債以4.87%的跌幅報收于95.13元，成為全年唯一“破發(fā)”的可轉(zhuǎn)債新券。

    進入2023年以來，可轉(zhuǎn)債新券低迷態(tài)勢有所改觀，尤其是2月份上市新券首日平均漲幅為42.61%，為年內(nèi)平均漲幅突破30%貢獻了力量。具體來看，2月6日上市的冠盛轉(zhuǎn)債和2月7日上市的福新轉(zhuǎn)債漲幅均超過30%，分別為35.59%和40.80%；2月8日上市的恒鋒轉(zhuǎn)債和2月10日上市的聲迅轉(zhuǎn)債均在上市首日創(chuàng)下年內(nèi)57.30%的漲幅。

    曹源源稱，除受二級市場價格和成交回暖帶動外，近期國內(nèi)消費復(fù)蘇明顯，經(jīng)濟回暖趨勢確定，帶動企業(yè)增產(chǎn)擴產(chǎn)意愿增強，長期資金需求增加，為配合年內(nèi)生產(chǎn)計劃，部分企業(yè)也盡早著手推進有關(guān)融資安排。

    值得注意的是，在不俗的市場表現(xiàn)刺激下，投資者打新熱情重燃，打新戶數(shù)再次突破1000萬戶。數(shù)據(jù)顯示，天合光能2月13日發(fā)行的“天23轉(zhuǎn)債”共計有1017萬戶投資者參與申購；2月15日，精鍛轉(zhuǎn)債共有1027萬戶參與打新。

    曹源源提示，對于待上市轉(zhuǎn)債，需從市場環(huán)境、行業(yè)景氣度、企業(yè)成長性、正股彈性及條款設(shè)置等多方考慮，若存在市場及行業(yè)低迷、正股彈性不佳、條款不具吸引力等問題，即使沒有破發(fā)，新上市個券的打新收益也會比較有限。

    中泰資本董事王冬偉對《證券日報》記者表示，投資者在打新過程中需要警惕以下兩種風(fēng)險：一是以配債方式參與新可轉(zhuǎn)債投資，即在可轉(zhuǎn)債打新之前，先買入一定比例的股票，而股票的不確定性要明顯超過可轉(zhuǎn)債；二是在二級市場上做可轉(zhuǎn)債的短線買賣，T+0的交易模式上，會激發(fā)部分參與者的短線博弈心理，甚至變成可轉(zhuǎn)債二級市場上的投機套利者。

    新券表現(xiàn)火熱之際，可轉(zhuǎn)債發(fā)行也在提速。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月17日，共有200家公司可轉(zhuǎn)債處于預(yù)案階段。其中，已獲證監(jiān)會核準的有37家，通過股東大會的有135家，此外，還有9家獲發(fā)審委通過，19家處于董事會預(yù)案階段。

    “市場的活躍可以吸引更多的發(fā)行人參與可轉(zhuǎn)債的發(fā)行，這對于整個市場的發(fā)展是有利的。”王冬偉表示，活躍的二級市場可以增加可轉(zhuǎn)債的流動性，提高投資者對可轉(zhuǎn)債的認知度和興趣。