北京市政協(xié)委員、畢馬威陶匡淳：多維度拓展市場(chǎng)功能 提高北交所流動(dòng)性

    本報(bào)記者 閆立良

    “隨著北交所首只指數(shù)——北證50指數(shù)的發(fā)布，預(yù)期公募基金等投資機(jī)構(gòu)的指數(shù)產(chǎn)品將陸續(xù)豐富投資者的投資渠道，融資融券業(yè)務(wù)、混合做市制度也預(yù)計(jì)近期落地。”1月14日，北京市政協(xié)委員、畢馬威亞太區(qū)及中國(guó)主席陶匡淳在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，這些組合拳制度將助力北交所市場(chǎng)提升流動(dòng)性、強(qiáng)化價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能。

    截至2022年底，北交所上市公司162家，公司數(shù)量同比增長(zhǎng)近一倍；全市場(chǎng)股票融資399.28億元，同比增長(zhǎng)超四成；新三板創(chuàng)新層公司數(shù)量1700余家，全年新增掛牌公司270家，同比增長(zhǎng)近兩倍。由此可見(jiàn)，經(jīng)過(guò)一年的努力，北交所、新三板市場(chǎng)結(jié)構(gòu)功能進(jìn)一步完善，運(yùn)行質(zhì)量得到了顯著改善。

    陶匡淳認(rèn)為，相比于滬深交易所，北交所在發(fā)展初期依舊存在流動(dòng)性較低、公司估值偏低、外部對(duì)于北交所的認(rèn)知度有限等問(wèn)題。為此，他提出三點(diǎn)建議：

    首先，利用北交所錯(cuò)位發(fā)展優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量擴(kuò)容。

    北交所的高質(zhì)量擴(kuò)容，是增強(qiáng)北交所吸引力的核心要素。北交所的發(fā)展目標(biāo)之一就是培育專(zhuān)精特新中小企業(yè)，專(zhuān)精特新小巨人企業(yè)作為專(zhuān)精特新企業(yè)中的佼佼者，是專(zhuān)注于細(xì)分市場(chǎng)、創(chuàng)新能力強(qiáng)、市場(chǎng)占有率高、掌握關(guān)鍵核心技術(shù)、質(zhì)量效益優(yōu)的排頭兵企業(yè)，這些企業(yè)將是推動(dòng)北交所發(fā)展的重要力量，也是北交所實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量擴(kuò)容的重中之重。

    陶匡淳建議北交所在提高板塊包容性的同時(shí)，進(jìn)一步加深與工信部、地方政府、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的聯(lián)動(dòng)與合作，結(jié)合國(guó)家級(jí)“專(zhuān)精特新”小巨人企業(yè)的評(píng)選工作以及定期的培訓(xùn)輔導(dǎo)和走訪，在全國(guó)范圍內(nèi)深入挖掘高質(zhì)量“專(zhuān)精特新”小巨人企業(yè)，及時(shí)了解企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，做好這些企業(yè)的前期規(guī)范化運(yùn)營(yíng)等資本市場(chǎng)培育工作，做好北交所作為專(zhuān)精特新企業(yè)的主陣地在中小企業(yè)融資政策等制度優(yōu)勢(shì)方面的市場(chǎng)推廣工作，同時(shí)適時(shí)探索新三板和北交所服務(wù)這類(lèi)企業(yè)的更有針對(duì)性的創(chuàng)新型制度安排，為北交所的高質(zhì)量擴(kuò)容奠定基礎(chǔ)。

    其次，多維度拓展北交所的市場(chǎng)功能，提高流動(dòng)性。

    陶匡淳建議，在構(gòu)建北交所特色制度產(chǎn)品體系的同時(shí)，應(yīng)該積極尋求國(guó)際化發(fā)展的道路，加深北交所與港交所的合作，一方面加速兩地市場(chǎng)的互聯(lián)互通，以提升市場(chǎng)流動(dòng)性；另一方面北交所企業(yè)盡管目前相對(duì)規(guī)模較小，但不乏細(xì)分行業(yè)排頭兵，也有部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)已有海外業(yè)務(wù)的布局，部分企業(yè)從財(cái)務(wù)指標(biāo)上看已滿足聯(lián)交所上市的條件，建議針對(duì)這類(lèi)優(yōu)質(zhì)的北交所企業(yè)以及存在出海業(yè)務(wù)發(fā)展訴求的“專(zhuān)精特新”企業(yè)，與香港聯(lián)交所溝通探索更為靈活和創(chuàng)新的兩地上市或二次上市制度，從而更好地支持創(chuàng)新型中小企業(yè)利用好兩地市場(chǎng)發(fā)展壯大，也為全球投資者提供更便捷的投資創(chuàng)新型中小企業(yè)的渠道。

    第三，發(fā)揮服務(wù)能效，助力“專(zhuān)精特新”企業(yè)更好發(fā)展。

    陶匡淳建議北交所進(jìn)一步加強(qiáng)和完善對(duì)擬上市培育服務(wù)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)對(duì)擬上市企業(yè)的動(dòng)態(tài)管理，發(fā)揮新三板分層管理優(yōu)勢(shì)，重點(diǎn)支持后備企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度、規(guī)范財(cái)務(wù)制度、加快上市進(jìn)程。特別是對(duì)擬上市企業(yè)重點(diǎn)開(kāi)展融資服務(wù)、監(jiān)管對(duì)接、政策指導(dǎo)等專(zhuān)項(xiàng)服務(wù)，充分調(diào)動(dòng)和發(fā)揮市場(chǎng)化中介機(jī)構(gòu)的參與積極性，推動(dòng)企業(yè)加快上市進(jìn)程。

    對(duì)于已成功上市的企業(yè)，可以進(jìn)一步與第三方機(jī)構(gòu)合作。發(fā)揮服務(wù)優(yōu)勢(shì)，從稅務(wù)、營(yíng)收、公開(kāi)數(shù)據(jù)、交易所服務(wù)等角度跟蹤企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，協(xié)調(diào)解決企業(yè)發(fā)展中存在的問(wèn)題和困難，完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，為企業(yè)提供高效、便捷的政務(wù)服務(wù)和專(zhuān)業(yè)、優(yōu)質(zhì)的資本服務(wù)，助力企業(yè)發(fā)展壯大。

（編輯 李波 喬川川）