年內(nèi)A股市場披露158起重大重組計劃 專家預計制造業(yè)、新能源將成重組活躍領域

    本報記者 謝若琳

    見習記者 毛藝融

    12月13日，南化股份公布關于重大資產(chǎn)重組計劃的草案（修訂稿），擬以發(fā)行股份形式收購華錫礦業(yè)100%股權（作價為22.65億元），并擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至12月14日記者發(fā)稿，按首次披露日計，年內(nèi)A股市場已披露158起重大重組計劃，其中124起正在實施過程中或已完成，34起計劃已終止。

    上市公司積極貫徹落實國家戰(zhàn)略，搶抓產(chǎn)業(yè)政策機遇，尋求產(chǎn)業(yè)領域內(nèi)優(yōu)質(zhì)標的，推出重大重組計劃。上述124起實施中或已完成的計劃中，競買方為上市公司的有80家。

    例如，輕工制造行業(yè)美利云11月份發(fā)布公告稱，公司擬通過定增收購天津聚元100%股權及蘇州力神100%股權，推動新能源業(yè)務可持續(xù)發(fā)展；國防軍工行業(yè)中航電子換股吸收合并中航機電，通過重組形成航空工業(yè)重要的機載系統(tǒng)上市平臺，加快機載系統(tǒng)業(yè)務發(fā)展。

    南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，在國家戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策支持下，上市公司開展重大重組是其再次實現(xiàn)跨越式發(fā)展的重大契機。我國切實落實推進“雙碳”戰(zhàn)略，新能源發(fā)展迅猛、清潔能源推動能源行業(yè)轉型升級，重組是有力抓手。同時，制造強國戰(zhàn)略意味著我國制造業(yè)的補鏈強鏈，產(chǎn)業(yè)鏈升級需要重組這一重要渠道。

    另據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，年內(nèi)有34起重大重組計劃首次披露后，因多種原因宣布終止，數(shù)量相較去年同期下降四成。從終止階段來看，大部分均處于重組草案尚未公布階段。在未進入并購重組委審核階段時，交易雙方經(jīng)協(xié)商主動終止重大重組計劃。

    據(jù)記者進一步梳理，重組計劃終止原因主要有：交易雙方未能協(xié)商一致、置入標的不符合上市公司要求、未在協(xié)議約定時間內(nèi)完成審批程序及外部環(huán)境發(fā)生變化等。

    其中，因交易標的問題導致重組計劃終止的案例不在少數(shù)。例如，今年2月份，淮河能源首次披露擬吸收合并淮南礦業(yè)的公告，后因淮南礦業(yè)下屬煤礦歷史遺留問題被查出，于11月份公告終止計劃。

    川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，“整體來看，交易雙方資源互補、產(chǎn)業(yè)鏈關系連接較為緊密的企業(yè)適合推出重大重組計劃，而規(guī)模較大，經(jīng)營穩(wěn)定，現(xiàn)金流充足的企業(yè)完成重大重組的可能較大。”

    對于未來A股市場重大重組計劃的發(fā)展，陳靂認為，一是量降質(zhì)升，隨著注冊制改革推進與監(jiān)管趨嚴，市場規(guī)范性進一步提升，不符合監(jiān)管要求的企業(yè)將無法完成重大重組計劃。同時，國企改革深化下，大型國企、央企重大重組活動有望保持活躍。二是重大重組計劃將集中在政策重點支持的新能源、高端制造、基建、數(shù)字化等熱門領域，企業(yè)對行業(yè)前景預期較好，資源整合意愿更為強烈。