外資看好中國資產(chǎn) 改革催生更多機(jī)遇

    外資機(jī)構(gòu)正用“真金白銀”對人民幣資產(chǎn)投出“信任票”。近期，北向資金連續(xù)多日大幅凈流入。其中，14日凈流入166.02億元，創(chuàng)今年以來單日凈流入新高。高盛、摩根大通、富達(dá)國際等外資機(jī)構(gòu)紛紛表示，配置中國資產(chǎn)越來越重要，看好A股投資價(jià)值，建議增配中國資產(chǎn)。

    證監(jiān)會日前表示，將擴(kuò)大高水平制度型開放。市場預(yù)期，資本市場全方位制度型開放將深入推進(jìn)，繼續(xù)提升外資投資便利化水平，改革過程中將催生更多投資機(jī)遇。

    機(jī)構(gòu)“唱多”A股

    近期，多家外資機(jī)構(gòu)將中國股票的投資建議調(diào)整為“超配”。他們認(rèn)為，中國股票具有估值吸引力。目前，中國資產(chǎn)在外資全球資產(chǎn)配置中處于低配狀態(tài)。

    富達(dá)國際全球首席投資官安德魯·麥福睿表示，當(dāng)下，多元資產(chǎn)的組合對投資者來說非常具有吸引力，中國資產(chǎn)配置比例具有提升潛力。

    “現(xiàn)在是增持中國資產(chǎn)的良機(jī)。”摩根大通首席全球市場策略師馬爾科·科拉諾維奇認(rèn)為，中國最新公布的第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人驚喜，近期市場回調(diào)為股票投資者提供了買入機(jī)會。

    高盛在日前發(fā)布的一份策略報(bào)告中稱，與其他市場的股票相比，其更看好A股，因?yàn)锳股較少受到全球宏觀環(huán)境“逆風(fēng)”襲擾。

    當(dāng)前A股主要指數(shù)估值均已下探至歷史較低水平。數(shù)據(jù)顯示，11月16日，上證指數(shù)、滬深300指數(shù)市盈率分別為12.25倍、11.10倍，歷史分位值分別為28.46%、25.54%；科創(chuàng)50指數(shù)市盈率為40.08倍，歷史分位值為8.22%。

    改革提升中國資產(chǎn)含金量

    近期，進(jìn)一步提高外資投資中國資產(chǎn)便利性的政策信號密集釋放，不少國際機(jī)構(gòu)看好改革催生的投資機(jī)遇，中國資產(chǎn)的含金量將進(jìn)一步提升。

    為進(jìn)一步提高外資投資A股便利性，證監(jiān)會日前表示，正研究制定外資適用特定短線交易制度的兩項(xiàng)政策——允許符合條件的境外公募基金參照境內(nèi)公募基金按產(chǎn)品計(jì)算持有證券數(shù)量，以及豁免香港中央結(jié)算有限公司適用特定短線交易制度。

    “證監(jiān)會擬明確的外資適用特定短線交易制度，可極大便利公司旗下各類基金通過QFII、RQFII和滬深股通等渠道加大對A股市場的投資力度。”富達(dá)國際中國股票基金經(jīng)理周文群表示，明確外資適用特定短線交易制度是在更精細(xì)的“顆粒度”上做出的監(jiān)管安排，在提高外資投資便利性方面達(dá)到新高度，將進(jìn)一步激發(fā)外資參與中國資本市場的活力。

    除了堅(jiān)定擴(kuò)大開放，中國資本市場也在持續(xù)深化改革，不斷增強(qiáng)對外資等長期資金的吸引力。比如，證監(jiān)會4月發(fā)布的《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》提出，積極推動(dòng)養(yǎng)老投資產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展。中國證券報(bào)記者了解到，不少外資機(jī)構(gòu)看好中國養(yǎng)老金體系第三支柱改革試點(diǎn)帶來的機(jī)遇。

    “我們的長期目標(biāo)是在中國打造并建立成熟全面的資產(chǎn)管理和養(yǎng)老金管理業(yè)務(wù)，基于我們在全球其他市場的運(yùn)營方式，為中國更廣泛的投資者群體提供服務(wù)。”富達(dá)國際中國區(qū)董事總經(jīng)理黃小薏表示，公募業(yè)務(wù)展業(yè)后，富達(dá)國際希望將公司在全球市場積累的經(jīng)驗(yàn)和專長帶入中國市場。

    外資加碼布局中國市場

    外資機(jī)構(gòu)競相加碼布局中國資本市場，充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，提供差異化的產(chǎn)品與服務(wù)。

    中國的財(cái)富管理、資產(chǎn)管理賽道是國際機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。6月獲準(zhǔn)開業(yè)的高盛工銀理財(cái)日前推出首只理財(cái)產(chǎn)品。

    高盛資產(chǎn)管理亞太區(qū)除日本業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人林俊說：“中國財(cái)富管理市場的規(guī)模和專業(yè)度迅速提升。在開放的歷史性契機(jī)下，我們將發(fā)揮投資和風(fēng)險(xiǎn)管理專長，為本地投資者打造與其理財(cái)投資需求相匹配的解決方案。”此外，貝萊德等機(jī)構(gòu)也競相布局中國財(cái)富管理市場，他們認(rèn)為中國財(cái)富管理行業(yè)進(jìn)入了系統(tǒng)性、趨勢化發(fā)展新階段。

    同時(shí)，另類投資領(lǐng)域進(jìn)入外資機(jī)構(gòu)視野。安德魯·麥福睿表示，增加對中國不同資產(chǎn)類別的配置，可滿足全球指數(shù)體系對中國資產(chǎn)配置的需求。隨著時(shí)間推移，中國資產(chǎn)有潛力提供良好回報(bào)。“作為全球領(lǐng)先的另類資產(chǎn)管理公司，我們期待利用自己的經(jīng)驗(yàn)和資源，把握住中國市場涌現(xiàn)的新機(jī)遇。”博楓董事合伙人、中國區(qū)負(fù)責(zé)人司徒默說。

    ESG主題在引領(lǐng)中國資本市場投資潮流的同時(shí)，也為外資機(jī)構(gòu)發(fā)展帶來新機(jī)遇。路博邁集團(tuán)亞太區(qū)負(fù)責(zé)人、路博邁基金總經(jīng)理劉頌認(rèn)為，外資機(jī)構(gòu)可深耕中國上市公司，融合國際化的ESG投資和評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，打造出更適合中國上市公司的評價(jià)體系。