新增600只！兩融標(biāo)的大擴容，A股再迎重磅利好！

    本報記者 吳曉璐 邢萌

    10月21日，記者從滬深交易所獲悉，為促進融資融券業(yè)務(wù)健康長遠發(fā)展，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，滬深交易所分別擴大了融資融券標(biāo)的股票范圍，對于主板股票和創(chuàng)業(yè)板注冊制改革前上市的創(chuàng)業(yè)板股票，標(biāo)的數(shù)量由1600只擴大至2200只，新增600只，擴容幅度達38%。

    其中，滬市主板標(biāo)的股票數(shù)量由現(xiàn)有的800只擴大到1000只，深市注冊制股票以外的標(biāo)的股票數(shù)量由現(xiàn)有的800只擴大到1200只，上述調(diào)整將自2022年10月24日起實施。

    圖片來源：滬深交易所微信公眾號截圖

    市場人士表示，兩融標(biāo)的擴大，將進一步滿足投資者多元化的投資需求，促進融資融券業(yè)務(wù)長期穩(wěn)健發(fā)展。另外，從前期經(jīng)驗來看，擴大標(biāo)的股票范圍有利于增加市場總體融資交易規(guī)模，吸引增量資金入市。

    積極回應(yīng)市場訴求

    逐步擴大標(biāo)的股票數(shù)量

    融資融券業(yè)務(wù)自2010年啟動以來，滬深交易所根據(jù)相關(guān)規(guī)定，遵循從嚴到寬、從少到多、逐步擴大的原則，先后6次擴大標(biāo)的股票數(shù)量。業(yè)務(wù)運行整體較為平穩(wěn)，證券公司風(fēng)險管理能力不斷提升，投資者風(fēng)險意識不斷增強。自2019年8月份滬深兩市實施標(biāo)的股票擴大以來，至今已三年有余。

    近年來，隨著證券市場不斷發(fā)展，市場對于擴大標(biāo)的范圍的呼聲較高，希望放寬標(biāo)的證券數(shù)量限制，滿足投資者多元化的投資需求。

    業(yè)內(nèi)人士表示，此次新增滬深兩市標(biāo)的股票數(shù)量較大，合計600只，是交易所在繼續(xù)遵循兩融標(biāo)的管理原則的基礎(chǔ)上，積極回應(yīng)市場訴求的結(jié)果。標(biāo)的證券的擴大，將有利于進一步滿足市場需求，促進融資融券業(yè)務(wù)長期穩(wěn)健發(fā)展。

    新增600只融資融券標(biāo)的股票名單

    制表：吳曉璐

    增加標(biāo)的股票覆蓋面

    更好滿足投資者交易需求

    目前，除注冊制股票上市首日納入融資融券標(biāo)的證券范圍外，此次擴大將進一步增加標(biāo)的股票的覆蓋面和代表性。

    根據(jù)9月末數(shù)據(jù)，滬市融資融券標(biāo)的股票數(shù)量由800只擴大至1000只，擴大后標(biāo)的股票數(shù)量占滬市主板上市公司的數(shù)量將由48%提高至60%；標(biāo)的股票流通市值占比將由89%提高至95%。深市融資融券標(biāo)的股票數(shù)量由800只擴大至1200只，主板股票及創(chuàng)業(yè)板注冊制改革前上市的創(chuàng)業(yè)板股票中，標(biāo)的股票的數(shù)量占比將由35%提高到52%，標(biāo)的股票的流通市值占比將由76%提高至88%。

    同時，本次標(biāo)的股票擴大，實現(xiàn)了兩融標(biāo)的股票對滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股的全覆蓋，大大提高了對中證500指數(shù)和中證1000指數(shù)成份股的覆蓋率，相關(guān)標(biāo)的股票的數(shù)量占比分別從92%、61%上升至98%、85%。

    本次標(biāo)的股票擴大，還將納入更多先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等重點領(lǐng)域上市公司股票，有利于發(fā)揮兩融資金促進價格發(fā)現(xiàn)、提供流動性等基礎(chǔ)市場功能，更好滿足投資者交易需求，同時有利于推動市場資源配置到國家重點支持領(lǐng)域。

    提高新增標(biāo)的流動性

    有望吸引增量資金入市

    作為A股市場中活躍度最高的資金之一，兩融資金有助于提高標(biāo)的股票的定價效率和流動性。

    從歷次標(biāo)的擴容情況看，新入選的標(biāo)的股票在短期內(nèi)表現(xiàn)往往更為活躍。2019年標(biāo)的股票擴大后，新增的650只標(biāo)的股票的流動性在短期內(nèi)有明顯提升。與擴標(biāo)前一個月的平均水平相比，擴標(biāo)后一個月，新增標(biāo)的股票的日均換手率、日均成交額分別上升了55%、79%，遠超全市場39%和46%的增長。

    市場人士認為，本次標(biāo)的擴容將納入更多中小盤股票，可以更好滿足投資者對相關(guān)股票的兩融交易需求，提升相關(guān)股票定價效率和流動性，進一步激發(fā)市場活力。

    另外，從前期經(jīng)驗來看，擴大標(biāo)的股票范圍有利于增加市場總體融資交易規(guī)模，吸引增量資金入市。

    2019年8月份，兩融標(biāo)的股票數(shù)量由950只增至1600只，標(biāo)的擴大對于兩市的融資交易活躍度、融資規(guī)模均有明顯的提升效果。標(biāo)的擴容后，融資買入金額占A股成交額的比例在1個月內(nèi)由7.25%上升至9.24%；融資余額占流通市值的比例也穩(wěn)步提升，在1年內(nèi)由2.06%上升至2.35%。

    對比擴標(biāo)前后相關(guān)股票的融資規(guī)模，原950只標(biāo)的股票的融資余額占其流通市值比例，自2019年以來基本穩(wěn)定在2.1%至2.3%左右，而新增的650只標(biāo)的股票的占比在其納入標(biāo)的1年內(nèi)逐步上升至2.7%，超過原有標(biāo)的股票的水平并維持穩(wěn)定。

    “前述數(shù)據(jù)表明，擴大標(biāo)的股票范圍在未分流存量資金的基礎(chǔ)上，進一步為市場帶來了增量資金。”業(yè)內(nèi)人士表示，此次兩融標(biāo)的股票擴容的措施，有助于吸引增量資金，增強市場信心，通過杠桿效應(yīng)提升市場交易活躍度。

    上交所表示，下一步將促進融資融券業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，引導(dǎo)證券公司做好風(fēng)險管理。同時，也希望廣大投資者高度關(guān)注相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險，樹立理性投資觀念。

    深交所表示，下一步將持續(xù)優(yōu)化融資融券基礎(chǔ)制度，不斷完善風(fēng)險防控機制，引導(dǎo)證券公司進一步提升風(fēng)險管理水平，共同促進兩融業(yè)務(wù)長期健康發(fā)展，切實維護資本市場平穩(wěn)有序運行。同時，希望投資者高度關(guān)注融資融券交易的杠桿特性及業(yè)務(wù)風(fēng)險，樹立理性投資觀念，防范投資風(fēng)險。

（編輯 上官夢露）