本報記者 吳曉璐 邢萌
10月21日,記者從滬深交易所獲悉,為促進融資融券業(yè)務(wù)健康長遠發(fā)展,經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn),滬深交易所分別擴大了融資融券標(biāo)的股票范圍,對于主板股票和創(chuàng)業(yè)板注冊制改革前上市的創(chuàng)業(yè)板股票,標(biāo)的數(shù)量由1600只擴大至2200只,新增600只,擴容幅度達38%。
其中,滬市主板標(biāo)的股票數(shù)量由現(xiàn)有的800只擴大到1000只,深市注冊制股票以外的標(biāo)的股票數(shù)量由現(xiàn)有的800只擴大到1200只,上述調(diào)整將自2022年10月24日起實施。
圖片來源:滬深交易所微信公眾號截圖
市場人士表示,兩融標(biāo)的擴大,將進一步滿足投資者多元化的投資需求,促進融資融券業(yè)務(wù)長期穩(wěn)健發(fā)展。另外,從前期經(jīng)驗來看,擴大標(biāo)的股票范圍有利于增加市場總體融資交易規(guī)模,吸引增量資金入市。
積極回應(yīng)市場訴求
逐步擴大標(biāo)的股票數(shù)量
融資融券業(yè)務(wù)自2010年啟動以來,滬深交易所根據(jù)相關(guān)規(guī)定,遵循從嚴到寬、從少到多、逐步擴大的原則,先后6次擴大標(biāo)的股票數(shù)量。業(yè)務(wù)運行整體較為平穩(wěn),證券公司風(fēng)險管理能力不斷提升,投資者風(fēng)險意識不斷增強。自2019年8月份滬深兩市實施標(biāo)的股票擴大以來,至今已三年有余。
近年來,隨著證券市場不斷發(fā)展,市場對于擴大標(biāo)的范圍的呼聲較高,希望放寬標(biāo)的證券數(shù)量限制,滿足投資者多元化的投資需求。
業(yè)內(nèi)人士表示,此次新增滬深兩市標(biāo)的股票數(shù)量較大,合計600只,是交易所在繼續(xù)遵循兩融標(biāo)的管理原則的基礎(chǔ)上,積極回應(yīng)市場訴求的結(jié)果。標(biāo)的證券的擴大,將有利于進一步滿足市場需求,促進融資融券業(yè)務(wù)長期穩(wěn)健發(fā)展。
新增600只融資融券標(biāo)的股票名單
制表:吳曉璐
增加標(biāo)的股票覆蓋面
更好滿足投資者交易需求
目前,除注冊制股票上市首日納入融資融券標(biāo)的證券范圍外,此次擴大將進一步增加標(biāo)的股票的覆蓋面和代表性。
根據(jù)9月末數(shù)據(jù),滬市融資融券標(biāo)的股票數(shù)量由800只擴大至1000只,擴大后標(biāo)的股票數(shù)量占滬市主板上市公司的數(shù)量將由48%提高至60%;標(biāo)的股票流通市值占比將由89%提高至95%。深市融資融券標(biāo)的股票數(shù)量由800只擴大至1200只,主板股票及創(chuàng)業(yè)板注冊制改革前上市的創(chuàng)業(yè)板股票中,標(biāo)的股票的數(shù)量占比將由35%提高到52%,標(biāo)的股票的流通市值占比將由76%提高至88%。
同時,本次標(biāo)的股票擴大,實現(xiàn)了兩融標(biāo)的股票對滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股的全覆蓋,大大提高了對中證500指數(shù)和中證1000指數(shù)成份股的覆蓋率,相關(guān)標(biāo)的股票的數(shù)量占比分別從92%、61%上升至98%、85%。
本次標(biāo)的股票擴大,還將納入更多先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等重點領(lǐng)域上市公司股票,有利于發(fā)揮兩融資金促進價格發(fā)現(xiàn)、提供流動性等基礎(chǔ)市場功能,更好滿足投資者交易需求,同時有利于推動市場資源配置到國家重點支持領(lǐng)域。
提高新增標(biāo)的流動性
有望吸引增量資金入市
作為A股市場中活躍度最高的資金之一,兩融資金有助于提高標(biāo)的股票的定價效率和流動性。
從歷次標(biāo)的擴容情況看,新入選的標(biāo)的股票在短期內(nèi)表現(xiàn)往往更為活躍。2019年標(biāo)的股票擴大后,新增的650只標(biāo)的股票的流動性在短期內(nèi)有明顯提升。與擴標(biāo)前一個月的平均水平相比,擴標(biāo)后一個月,新增標(biāo)的股票的日均換手率、日均成交額分別上升了55%、79%,遠超全市場39%和46%的增長。
市場人士認為,本次標(biāo)的擴容將納入更多中小盤股票,可以更好滿足投資者對相關(guān)股票的兩融交易需求,提升相關(guān)股票定價效率和流動性,進一步激發(fā)市場活力。
另外,從前期經(jīng)驗來看,擴大標(biāo)的股票范圍有利于增加市場總體融資交易規(guī)模,吸引增量資金入市。
2019年8月份,兩融標(biāo)的股票數(shù)量由950只增至1600只,標(biāo)的擴大對于兩市的融資交易活躍度、融資規(guī)模均有明顯的提升效果。標(biāo)的擴容后,融資買入金額占A股成交額的比例在1個月內(nèi)由7.25%上升至9.24%;融資余額占流通市值的比例也穩(wěn)步提升,在1年內(nèi)由2.06%上升至2.35%。
對比擴標(biāo)前后相關(guān)股票的融資規(guī)模,原950只標(biāo)的股票的融資余額占其流通市值比例,自2019年以來基本穩(wěn)定在2.1%至2.3%左右,而新增的650只標(biāo)的股票的占比在其納入標(biāo)的1年內(nèi)逐步上升至2.7%,超過原有標(biāo)的股票的水平并維持穩(wěn)定。
“前述數(shù)據(jù)表明,擴大標(biāo)的股票范圍在未分流存量資金的基礎(chǔ)上,進一步為市場帶來了增量資金。”業(yè)內(nèi)人士表示,此次兩融標(biāo)的股票擴容的措施,有助于吸引增量資金,增強市場信心,通過杠桿效應(yīng)提升市場交易活躍度。
上交所表示,下一步將促進融資融券業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展,引導(dǎo)證券公司做好風(fēng)險管理。同時,也希望廣大投資者高度關(guān)注相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險,樹立理性投資觀念。
深交所表示,下一步將持續(xù)優(yōu)化融資融券基礎(chǔ)制度,不斷完善風(fēng)險防控機制,引導(dǎo)證券公司進一步提升風(fēng)險管理水平,共同促進兩融業(yè)務(wù)長期健康發(fā)展,切實維護資本市場平穩(wěn)有序運行。同時,希望投資者高度關(guān)注融資融券交易的杠桿特性及業(yè)務(wù)風(fēng)險,樹立理性投資觀念,防范投資風(fēng)險。
(編輯 上官夢露)
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