建立跨市場(chǎng)互聯(lián)互通 支持中國(guó)企業(yè)投融資需求

    ——專(zhuān)訪新交所董事總經(jīng)理兼中國(guó)區(qū)主席陳慶

    過(guò)去數(shù)年，中國(guó)企業(yè)海外上市，更多是把目光投向中國(guó)香港和美國(guó)。今年5月，蔚來(lái)選擇在新加坡交易所（簡(jiǎn)稱(chēng)“新交所”）以介紹方式上市，為其他中國(guó)企業(yè)拓寬了海外上市路徑。

    而為了能吸引更多海外公司尤其中國(guó)企業(yè)到新交所上市，新交所持續(xù)創(chuàng)新，提供適合不同階段企業(yè)的融資方案，比如去年推出的SPAC框架，以及縮短上市審核流程至4～6周。

    此外，新加坡金管局也出臺(tái)政策鼓勵(lì)企業(yè)來(lái)新交所上市，企業(yè)最高可獲得200萬(wàn)新元（約人民幣1000萬(wàn)元）的補(bǔ)貼。

    目前在新交所上市的公司近700家，有近40%來(lái)自海外；總市值約7000億美元，來(lái)自大中華區(qū)上市公司總市值達(dá)1400億美元，占比20%。在募集資金方面，過(guò)去10年新交所上市公司發(fā)債募資超過(guò)1.4萬(wàn)億美元。

    日前，證券時(shí)報(bào)記者專(zhuān)訪了新交所董事總經(jīng)理兼中國(guó)區(qū)主席陳慶。她稱(chēng)，新交所非常重視中國(guó)業(yè)務(wù)，未來(lái)新交所中國(guó)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略主要包括三方面：一是建立跨市場(chǎng)的互聯(lián)互通；二是為跨市場(chǎng)資本流動(dòng)提供支持，通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新和定制化設(shè)計(jì)，充分滿(mǎn)足中國(guó)客戶(hù)需求；三是支持中國(guó)企業(yè)投融資需求、國(guó)際化和東南亞發(fā)展戰(zhàn)略。

    新交所中國(guó)業(yè)務(wù)

    三大戰(zhàn)略

    證券時(shí)報(bào)記者：能否簡(jiǎn)單介紹一下，目前新交所上市的中資企業(yè)占比及行業(yè)分布情況？

    陳慶：目前新交所近700家上市公司中，有20%來(lái)自大中華區(qū)。新加坡資本市場(chǎng)不僅對(duì)中國(guó)企業(yè)熟悉，并且非常歡迎中國(guó)企業(yè)。目前新交所上市的中國(guó)企業(yè)以工業(yè)制造業(yè)占比最多，其次是材料類(lèi)、食品飲料行業(yè)。此外，新交所還是亞洲領(lǐng)先的債券上市地，其中有15%來(lái)自于大中華地區(qū)。

    證券時(shí)報(bào)記者：新交所未來(lái)是否會(huì)加大力度，出臺(tái)一些針對(duì)性政策或者措施，吸引中國(guó)公司來(lái)新交所上市？

    陳慶：新交所是非常市場(chǎng)化的運(yùn)作模式，我們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)的變化和需求去作調(diào)整和改進(jìn)。除了政策以外，我們更傾向于通過(guò)國(guó)際化的平臺(tái)搭建、高市場(chǎng)化的運(yùn)作，和多元化生態(tài)環(huán)境的打造，來(lái)吸引中國(guó)公司在新加坡上市。

    近年來(lái)，東南亞本土的獨(dú)角獸企業(yè)也紛紛在新交所上市，典型的比如說(shuō)Nanofilm、iFast等。這些新經(jīng)濟(jì)企業(yè)可以和中國(guó)公司實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)。協(xié)同不僅僅是在流動(dòng)性上，也體現(xiàn)在業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略發(fā)展上。

    新加坡金管局也出臺(tái)了資本市場(chǎng)津貼政策（GEMS）來(lái)鼓勵(lì)企業(yè)來(lái)新交所上市，企業(yè)最高可獲得200萬(wàn)新元的補(bǔ)貼。除了IPO之外，第二上市、SPAC、REITs及商業(yè)信托也被納入了補(bǔ)貼范疇。

    證券時(shí)報(bào)記者：近年來(lái)，新交所與中國(guó)證券市場(chǎng)在互聯(lián)互通方面，取得了哪些進(jìn)展？

    陳慶：我們相信，全球證券和衍生品市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，關(guān)鍵是生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的合作伙伴關(guān)系。我們已經(jīng)與多個(gè)區(qū)域性和全球交易所建立了伙伴關(guān)系，這種伙伴關(guān)系可以推動(dòng)市場(chǎng)創(chuàng)新，擴(kuò)大包括但不限于大宗商品、證券和固定收益在內(nèi)的各類(lèi)資產(chǎn)的全球分布，促進(jìn)跨境雙邊資本流動(dòng)和新興公司的融資。

    比如，我們目前與深圳證券交易所簽署了一份諒解備忘錄，將建立雙邊ETF聯(lián)接，使中國(guó)和新加坡ETF發(fā)行方都能利用跨境資本。此外，我們還與上海證券交易所的一家子公司合作，擴(kuò)展了我們?cè)谥袊?guó)的數(shù)據(jù)行情分發(fā)網(wǎng)絡(luò)，來(lái)分發(fā)新交所的證券數(shù)據(jù)，加強(qiáng)我們資本市場(chǎng)之間的連接。

    我們的子公司波羅的海交易所，通過(guò)其市場(chǎng)數(shù)據(jù)子公司，也與鄭州商品交易所簽署了諒解備忘錄，探討在航運(yùn)衍生品研發(fā)方面的合作。雙方將在中國(guó)共同研究和開(kāi)發(fā)以波羅的海巴拿馬航運(yùn)指數(shù)（BPI）為結(jié)算標(biāo)的的期貨合約，這將為中國(guó)航運(yùn)公司提供一個(gè)運(yùn)費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)管理的新工具。

    證券時(shí)報(bào)記者：請(qǐng)介紹一下新交所未來(lái)的戰(zhàn)略目標(biāo)和發(fā)展方向，尤其在大中華區(qū)。

    陳慶：新交所致力于發(fā)揮新加坡在東南亞資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略地位和市場(chǎng)深度，建立跨市場(chǎng)的互聯(lián)互通，通過(guò)多元化資產(chǎn)平臺(tái)，一站式支持市場(chǎng)參與者的投融資和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

    未來(lái)，新交所中國(guó)業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略主要包括三方面：第一是建立跨市場(chǎng)的互聯(lián)互通，加快中國(guó)證券及大宗商品的國(guó)際化發(fā)展速度，促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)放；第二是為跨市場(chǎng)資本流動(dòng)提供支持，通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新和定制化設(shè)計(jì)，充分滿(mǎn)足中國(guó)客戶(hù)的需求，并協(xié)助金融中介機(jī)構(gòu)申請(qǐng)會(huì)員、設(shè)立機(jī)構(gòu)等，以增強(qiáng)新加坡市場(chǎng)的流動(dòng)性；第三是支持中國(guó)企業(yè)的投融資需求，尤其是通過(guò)在新交所上市來(lái)獲得融資、國(guó)際化和東南亞發(fā)展戰(zhàn)略。

    資金流入優(yōu)勢(shì)突出

    流動(dòng)性向好

    證券時(shí)報(bào)記者：今年截至目前，新交所上市數(shù)量已經(jīng)超過(guò)去年全年，能否分析一下其中的原因？

    陳慶：截至2022年7月，今年已有12家企業(yè)在新交所上市，總募資額5.72億新元（約28.6億元人民幣）。上市業(yè)務(wù)的優(yōu)異表現(xiàn)，一方面是因?yàn)樾陆凰掷m(xù)創(chuàng)新，提供適合不同階段企業(yè)的融資方案，去年領(lǐng)先推出SPAC框架，目前已迎來(lái)了VERTEX、PEGASUSASIA和NOVO三家SPAC公司上市；另一方面是新交所二次上市框架以高效著稱(chēng)，審核流程縮短至4～6周，企業(yè)額外的持續(xù)上市義務(wù)極少，受到企業(yè)的歡迎。比如最近上市的蔚來(lái)汽車(chē)和皇勝酒業(yè)就是典型案例。

    證券時(shí)報(bào)記者：從股票成交活躍度來(lái)看，新交所整體不及香港交易所，新加坡未來(lái)是否會(huì)采取一些措施提高股市活躍度和融資能力？

    陳慶：我們關(guān)注到市值在5億～50億新元（人民幣25億～250億元）區(qū)間的企業(yè)在新加坡?lián)碛泻芎玫牧鲃?dòng)性。這個(gè)區(qū)間的企業(yè)在新交所受到投資者關(guān)注度高。市值50億新元（約人民幣250億元）左右的企業(yè)進(jìn)入指數(shù)的機(jī)會(huì)比其他市場(chǎng)更高。當(dāng)企業(yè)估值接近80億新元（約人民幣400億元）時(shí)，就可以進(jìn)入海峽時(shí)報(bào)指數(shù)，獲得更多被動(dòng)基金的關(guān)注，從而有效提升整體流動(dòng)性。

    同時(shí)，新加坡在資金流入方面的優(yōu)勢(shì)日益突出。近年來(lái)，全球資金在新加坡匯聚。當(dāng)前，新加坡在管資產(chǎn)4萬(wàn)億新元（2.9萬(wàn)億美元），年增長(zhǎng)率15.7%。其中76%的在管資產(chǎn)來(lái)自境外。這些新資金有些按監(jiān)管要求必須有一定比例投入新加坡本地市場(chǎng)，所以他們很關(guān)注優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。我們希望提供更高效的平臺(tái)讓多元交易者參與。可以預(yù)見(jiàn)，新加坡股市的流動(dòng)性和活躍度將會(huì)越來(lái)越好。

    推出首個(gè)專(zhuān)注于中國(guó)

    ESG債券數(shù)據(jù)平臺(tái)

    證券時(shí)報(bào)記者：據(jù)悉新交所正在開(kāi)發(fā)第一個(gè)專(zhuān)注于中國(guó)ESG債券的數(shù)據(jù)平臺(tái)，能否介紹一下這個(gè)平臺(tái)？

    陳慶：中國(guó)境內(nèi)可持續(xù)發(fā)展債券市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，順應(yīng)這一趨勢(shì)，獲取有關(guān)債券框架、分配和影響報(bào)告的全面信息，比從前任何時(shí)候都更重要。新加坡交易所與淡馬錫控股的合資企業(yè)Marketnode，與中誠(chéng)信綠金合作推出名為GreennodeRMB的中國(guó)境內(nèi)綠色債券數(shù)據(jù)平臺(tái)，利用國(guó)際債券市場(chǎng)的最優(yōu)實(shí)踐報(bào)告方法，為境外債券投資者提供中文和英文的信息。

    截至2022年8月中旬，GreennodeRMB平臺(tái)所覆蓋范圍為266只債券和162家發(fā)行人。

    證券時(shí)報(bào)記者：截至目前新交所一共發(fā)行了多少只國(guó)際ESG債券？來(lái)自大中華區(qū)的債券發(fā)行人占比達(dá)到多少？

    陳慶：至今新交所上市的國(guó)際ESG債券近350只，總?cè)谫Y額1950億新元（約人民幣9750億元），其中近20%的ESG債券發(fā)行人來(lái)自大中華區(qū)。新交所是亞太地區(qū)ESG債券的首選上市地，市場(chǎng)份額超過(guò)50%，新交所非常歡迎更多的大中華區(qū)發(fā)行人來(lái)上市債券。