中美跨境監(jiān)管合作邁出重要一步 今年已有13家中資企業(yè)赴美上市

    本報記者 吳曉璐

    8月26日，中國證監(jiān)會、財政部與美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）簽署審計監(jiān)管合作協(xié)議，將于近期啟動相關合作，這標志著中美跨境監(jiān)管合作邁出重要一步。

    “結(jié)合當前形勢，此次中美審計監(jiān)管合作協(xié)議的簽署，對于解決困擾中概股由來已久的監(jiān)管風險問題具有重要信號意義，是解決困擾的第一步。”中金公司首席經(jīng)濟學家彭文生在接受《證券日報》記者采訪時表示，合作協(xié)議的簽署為接下來中美雙方監(jiān)管開展進一步合作打下基礎，表明中美跨境監(jiān)管合作依然是大方向，具有積極的信號意義。

    在中美跨境監(jiān)管合作推進的同時，赴美上市渠道依舊暢通。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月27日，年內(nèi)已有13家中資企業(yè)赴美上市。

    “抽樣檢查”會計師事務所

    而非檢查全部在美上市項目

    據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月27日，在美上市的中概股共286家，總市值達1.18萬億美元。目前，有30余家中國境內(nèi)會計師事務所在PCAOB注冊，能夠為在美上市的中國公司提供審計服務。

    據(jù)證監(jiān)會有關負責人介紹，合作協(xié)議主要就雙方對相關會計師事務所合作開展日常檢查與執(zhí)法調(diào)查作出了具體安排，美方須通過中方監(jiān)管部門獲取審計底稿等文件，在中方參與和協(xié)助下對會計師事務所相關人員開展訪談和問詢。

    “需要說明的是，審計監(jiān)管的直接對象是會計師事務所，而非其審計的上市公司。”上述負責人強調(diào)。

    “在法治軌道上，通過協(xié)商談判來妥善處理需要共同面對的證券跨境監(jiān)管問題，無疑是明智的。”談及合作協(xié)議簽署的意義，北京大學法學院教授郭靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，中美審計監(jiān)管合作協(xié)議在各自法律規(guī)定與監(jiān)管要求的基礎上，體現(xiàn)了對等共贏原則，為對共同監(jiān)管范圍內(nèi)的會計師事務所開展檢查和調(diào)查提供了一個明確而具有操作性的框架。

    “從公開內(nèi)容來看，該協(xié)議既考慮了過往安排和客觀實際，也借鑒融合了國際監(jiān)管合作的通行做法，是在管控分歧、有效解決審計監(jiān)管問題上邁出的重要一步。”郭靂進一步表示。

    下一步，中美雙方將根據(jù)合作協(xié)議對相關會計師事務所合作開展日常檢查與調(diào)查活動。“如果最終取得實質(zhì)性進展，將有助于緩解市場壓力和部分中概股的退市尾部風險，有助于保護投資者權(quán)益；中長期有助于維持中國企業(yè)跨境融資渠道暢通，促進創(chuàng)新企業(yè)海外融資，這對上市公司本身、對于投資者、以及中美雙方都是積極的。”彭文生表示。

    另外，根據(jù)國際實踐，上市地監(jiān)管機構(gòu)每年抽選部分會計師事務所進行檢查，并在受檢事務所審計的上市公司中抽查有代表性或有潛在審計質(zhì)量風險的審計項目加以驗證。業(yè)內(nèi)人士對《證券日報》記者表示，“檢查是抽樣檢查，從眾多會計師事務所中抽取一部分，并從抽中的事務所審計的所有在美項目中，再抽取2個或3個項目進行檢查，完成抽樣項目檢查，就是完成了對這家會計師事務所的檢查，所以不是每年檢查全部在美上市公司審計項目。”

    強化信息安全保護

    壓實發(fā)行人、中介機構(gòu)責任

    跨境監(jiān)管合作中，審計底稿中的敏感信息一直是市場關注的重點。今年4月份，證監(jiān)會修訂發(fā)布《關于加強境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市相關保密和檔案管理工作的規(guī)定（征求意見稿）》，為境外上市涉及的相關保密和檔案管理工作提供更加清晰的指引，壓實發(fā)行人和中介機構(gòu)信息安全責任，減少不必要的涉密敏感信息進入工作底稿。

    此外，據(jù)上述負責人介紹，合作協(xié)議對于審計監(jiān)管合作中可能涉及敏感信息的處理和使用作出了明確約定，針對個人信息等特定數(shù)據(jù)設置了專門的處理程序，為雙方履行法定監(jiān)管職責的同時保護相關信息安全提供了可行路徑。

    “合作協(xié)議中涉及敏感信息的專門處理方式，也說明此前市場擔心的敏感信息無法提供的問題，存在協(xié)商的空間和可能。”彭文生表示。

    “審計底稿所涉及的信息安全關切，是本輪跨境審計監(jiān)管爭議中的焦點問題。首先，審計工作底稿側(cè)重反映財務內(nèi)容，對于一般企業(yè)而言，其實并不涉及太多敏感信息。”郭靂表示，其次，近年來圍繞信息安全，我國的法律法規(guī)正在不斷完善，例如出臺實施數(shù)據(jù)安全法、個人信息保護法等，企業(yè)無論上市與否，無論在哪里上市，都有遵守法律的義務。再次，證監(jiān)會此前已通過修改規(guī)則的形式，調(diào)整細化了境外上市相關保密和檔案管理規(guī)定，就審計工作底稿安全管理、企業(yè)與審計機構(gòu)的關系，作出了更為明確的指引。最后，合作協(xié)議對于特殊敏感信息的處理和使用進一步作出明確的要求，設置了專門的處理程序，對于發(fā)行上市企業(yè)、會計師事務所依法合規(guī)履行自身義務具有直接幫助。

    赴美上市渠道暢通

    協(xié)議簽署提振市場信心

    近期，中資企業(yè)赴美上市熱度漸起。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，僅8月份以來，截至8月27日，就有5家公司在美上市。此外，今年以來，已有13家中資企業(yè)赴美上市，募資超4億美元。

    彭文生表示，實際上，美股市場一直是中資企業(yè)，尤其是創(chuàng)新類企業(yè)的重要融資渠道。年內(nèi)13家中資企業(yè)赴美上市，說明赴美上市的通道并沒有被關閉。

    “一方面，中國監(jiān)管機構(gòu)依然對企業(yè)海外上市持開放和支持態(tài)度。此前監(jiān)管部門多次表示，繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。今年以來仍有中國企業(yè)赴美上市的實際行動和成功案例，都恰恰說明了政策的支持態(tài)度。另一方面，在當前中美監(jiān)管問題下，企業(yè)依然赴美上市也說明了企業(yè)對于這一風險的評估依然可控、同時表明美國市場對于部分企業(yè)依然具有吸引力。美國作為全球最大的資本市場，其創(chuàng)新環(huán)境、市場深度和相對便捷的上市制度都使得創(chuàng)新類企業(yè)更容易被市場接受，因此也成為創(chuàng)新類企業(yè)的一個主要融資地。”彭文生進一步解釋。

    郭靂認為，該情況說明企業(yè)跨境融資的需求是現(xiàn)實的，中介機構(gòu)的推動作用依然顯著，而有效的投資者保護也需要各方監(jiān)管者不斷凝聚共識，形成合力。合作協(xié)議的簽署有助于提高會計師事務所執(zhí)業(yè)質(zhì)量，能夠為市場帶來確定性和化解問題的信心，會受到各方的歡迎。