中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)宋志平：上市公司要妥善使用衍生品工具

    本報(bào)記者 王寧

    8月26日，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)宋志平在“第十九屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”上表示，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，客觀上都會(huì)遇到各種風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨時(shí)，有效的風(fēng)險(xiǎn)管控體系能夠幫助企業(yè)將損失降到最低。構(gòu)建企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制，就是要通過(guò)完善的制度體系，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控和可承擔(dān)。具體來(lái)看：一是重視周期性變化。二是合理利用財(cái)務(wù)杠桿。三是盡早進(jìn)行危機(jī)處置。

    宋志平表示，上市公司是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要力量。發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能作用，服務(wù)上市公司高質(zhì)量發(fā)展，也是企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)需求。受疫情和全球宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，大宗商品市場(chǎng)波動(dòng)加大，公司上游原材料價(jià)格波動(dòng)影響較大，加上匯率波動(dòng)幅度加大等因素疊加影響，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況產(chǎn)生一定的不確定性，未來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

    從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，期貨市場(chǎng)套期保值功能為企業(yè)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供了有力保障。我國(guó)越來(lái)越多的上市公司借助期貨、期權(quán)等衍生工具有效應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，保障企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年，A股上市公司發(fā)布套期保值管理制度、業(yè)務(wù)開展等相關(guān)公告1188份，2022年僅上半年就達(dá)到928份，增長(zhǎng)迅速。

    宋志平認(rèn)為，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具是上市公司應(yīng)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)、保障產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)、拓展購(gòu)銷渠道，優(yōu)化庫(kù)存管理，有效對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)收益的武器。利用期貨市場(chǎng)套期保值，部分上市公司提前鎖定利潤(rùn)，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行，提升了上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。

    宋志平說(shuō)，上市公司要妥善使用衍生品工具，在逐步參與衍生品交易的情況下，要時(shí)刻銘記參與衍生品交易的初衷。上市公司參與衍生品市場(chǎng)，需要了解開展期貨及衍生品業(yè)務(wù)的政策性要求和相關(guān)規(guī)定，結(jié)合所處行業(yè)情況及自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要，在風(fēng)險(xiǎn)管理體系下開展理性交易。上市公司要強(qiáng)化期貨及衍生品交易相關(guān)團(tuán)隊(duì)和內(nèi)控建設(shè)，完善期現(xiàn)業(yè)務(wù)綜合業(yè)績(jī)考核和信息披露，使期貨市場(chǎng)真正成為上市公司提質(zhì)增效的有力工具。

（編輯 田冬）