證監(jiān)會開展民企債券融資專項支持計劃 首單項目花落滬市公司晶科科技

    本報記者 吳曉璐

    5月11日，證監(jiān)會表示，為貫徹黨中央、國務院關于支持民營企業(yè)發(fā)展的決策部署，落實政府工作報告關于完善民營企業(yè)債券融資支持機制的工作要求，交易所債券市場推出民營企業(yè)債券融資專項支持計劃（以下簡稱“專項支持計劃”），以穩(wěn)定和促進民營企業(yè)債券融資。

    日前，首單項目已落地。5月10日，晶科科技在上交所成功發(fā)行2022年面向專業(yè)投資者公開發(fā)行鄉(xiāng)村振興碳中和綠色公司債券（第一期）（以下簡稱“GC晶電01”），募集資金主要用于鄉(xiāng)村振興、綠色碳中和光伏電站項目。專項支持計劃與金融機構聯(lián)合為“GC晶電01”提供1億元增信支持，助力企業(yè)債券融資5億元。

    據(jù)記者了解，上交所精選了一批具有典型性、示范性的產(chǎn)業(yè)龍頭民營企業(yè)，組建專門工作小組，構建全鏈條服務模式，全力支持企業(yè)發(fā)行債券。“GC晶電01”為這一服務模式下首單成功發(fā)行的民企債券，具有較強的示范意義和借鑒意義。

    證監(jiān)會表示，專項支持計劃由中國證券金融股份有限公司（以下簡稱“中證金融”）運用自有資金負責實施，通過與債券承銷機構合作創(chuàng)設信用保護工具等方式，增信支持有市場、有前景、有技術競爭力并符合國家產(chǎn)業(yè)政策和戰(zhàn)略方向的民營企業(yè)債券融資。

    為了保障“GC晶電01”的成功發(fā)行，中證金融和承銷機構為本期債券聯(lián)合創(chuàng)設了高額度的信用保護工具，極大提振了投資者信心，成功引入市場化投資人的積極參與，并幫助企業(yè)有效降低融資成本。

    據(jù)記者了解，為推動緩解民企債券融資困境，進一步暢通企業(yè)債券融資渠道，上交所從匹配合適的債券產(chǎn)品、指導企業(yè)完善募集說明書信息披露、組織路演和投資機構調研、鼓勵券商創(chuàng)設風險管理工具等多方面提供支持，以提升債券投資人對民營企業(yè)的了解和認可。

    在此工作機制的努力下，本次晶科科技債券的發(fā)行最終吸引了多家投資機構積極認購，5.5%的利率創(chuàng)近期同期限AA評級民營企業(yè)債券最低利率，幫助企業(yè)在優(yōu)化債務結構的同時，顯著降低了融資成本。

    “市場投資機構對民企債券存在一定的擔憂。為了破解這一困境，交易所充分利用市場組織者的優(yōu)勢，全鏈條推動解決投融資雙方發(fā)行過程中的難點，打通堵點，支持民企成功發(fā)行公司債券，以期樹立行業(yè)標桿，形成示范效應，并由點及面，帶動提升民企債整體市場氛圍。”上交所相關負責人表示。

    承銷機構相關負責人向記者表示，在監(jiān)管部門的大力支持下，此次信用保護工具的創(chuàng)設將有助于提升對民企債券的認可度，為其他民營企業(yè)在債券市場融資起到積極示范作用，開創(chuàng)民企債券融資新局面。

    信息披露是債券市場投融資雙方達成共識的基石，規(guī)范、透明的信息披露有助于降低信息不對稱，幫助民營企業(yè)尤其是非上市民企，獲得市場認可和合理的定價。

    “信任源于了解，上交所將著力幫助民營企業(yè)補齊信披短板，引導企業(yè)主動開展與投資者的交流與溝通，進一步暢通債券發(fā)行渠道。”上交所相關負責人表示。

    此次晶科科技公司債券發(fā)行過程中，上交所指導企業(yè)圍繞債券投資人關切，充分披露有利于全面、客觀、公允反映企業(yè)行業(yè)地位、經(jīng)營情況、財務狀況、治理水平、投資者權益保護安排等方面的信息，提高信息披露的有效性和針對性，便利債券投資人準確獲取投資決策所需信息，更好判斷企業(yè)償債能力。

    “本次債券發(fā)行得到了上交所及市場各方的大力支持，在發(fā)行準備過程中，我們積極回應投資人需求，加強對自身經(jīng)營財務現(xiàn)狀、發(fā)展規(guī)劃、競爭優(yōu)勢等方面的信息披露，主動推介和展示企業(yè)亮點，取得了不錯的效果。”晶科科技相關負責人表示。

    此次企業(yè)的主動信息披露和溝通交流，對投資機構了解發(fā)行人并做出投資決策也起到了較大幫助。據(jù)參與本次債券認購的投資機構相關負責人介紹，“我們關心的光伏行業(yè)政策變化對企業(yè)的影響、電費補貼款的回款情況和未來回款安排、企業(yè)重大投資項目情況、未來業(yè)務布局、有息債務構成等與償債能力密切相關的問題，都得到了企業(yè)的積極回應和詳細披露，很大程度上打消了我們對企業(yè)經(jīng)營和財務穩(wěn)健性的顧慮。”

    證監(jiān)會表示，下一步將持續(xù)發(fā)揮資本市場支持民營企業(yè)發(fā)展的積極作用，支持和鼓勵更多金融機構參與民營企業(yè)債券融資專項支持計劃，凝聚各方合力，共同推動民營經(jīng)濟健康發(fā)展。