中國證監(jiān)會副主席方星海：將《期貨和衍生品法》的制度優(yōu)勢轉(zhuǎn)換為創(chuàng)新發(fā)展動能和監(jiān)管優(yōu)勢

    本報記者 吳曉璐

    據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會網(wǎng)站5月10日消息，近日，在中國期貨業(yè)協(xié)會《期貨和衍生品法》（以下簡稱《期貨法》）座談會上，證監(jiān)會副主席方星海表示，《期貨法》的落實需要全市場和全行業(yè)認真踐行。期貨交易場所要加大產(chǎn)品研發(fā)力度，著力豐富品種類別，完善品種結(jié)構(gòu)，形成品種體系等；期貨公司要推出更多貼合市場需求的服務(wù)，有效連接產(chǎn)業(yè)客戶和期貨市場；上市公司、公眾公司在積極利用期貨市場和衍生品市場進行套期保值、管理風(fēng)險的同時，要根據(jù)《期貨法》，建立并執(zhí)行適于自身交易規(guī)模等的風(fēng)險控制制度和內(nèi)部控制制度，制定科學(xué)合理的交易策略等。

    為我國企業(yè)參與全球大宗商品市場

    提供強有力的法律保障

    方星海表示，《期貨法》明確提出期貨市場的三大功能：發(fā)現(xiàn)價格、管理風(fēng)險、配置資源。其中，發(fā)現(xiàn)價格是期貨市場的核心功能，風(fēng)險管理基于價格發(fā)現(xiàn)之上。期貨價格對現(xiàn)貨行業(yè)的價格會起到積極指導(dǎo)作用，可以為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策提供重要參考，便于企業(yè)進行風(fēng)險管理。在發(fā)現(xiàn)價格和管理風(fēng)險兩項功能的基礎(chǔ)之上，《期貨法》進一步明確了期貨市場的配置資源功能，這對于新形勢下構(gòu)建新發(fā)展格局具有十分重要的意義。

    “我國的基本國情是人均自然資源較為匱乏，每年需要進口大量的農(nóng)產(chǎn)品和能礦產(chǎn)品，為保障國家經(jīng)濟安全，迫切需要培育一批有競爭力的機構(gòu)有效參與國際資源配置，以在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位，這就必須有強大的國內(nèi)期貨市場作有力支撐。”方星海表示，《期貨法》為我國企業(yè)參與全球大宗商品市場提供了強有力的法律保障。要深刻領(lǐng)會黨中央關(guān)于期貨立法的決策部署，切實承擔(dān)起期貨行業(yè)的責(zé)任，為經(jīng)濟社會的高質(zhì)量發(fā)展和實現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興貢獻期貨市場應(yīng)盡的力量。

    加強期貨經(jīng)營機構(gòu)服務(wù)能力建設(shè)

    完善交易者結(jié)構(gòu)

    方星海提出，將《期貨法》的制度優(yōu)勢轉(zhuǎn)換為創(chuàng)新發(fā)展動能和監(jiān)管優(yōu)勢。“法律的生命在于實施，法律的尊嚴在于實施”。深入、全面、有效、有力的法律實施，比制定法律更為重要?！镀谪浄ā烦雠_標志著期貨市場和衍生品市場的發(fā)展和監(jiān)管進入了新的法治化軌道，是三十多年發(fā)展和監(jiān)管的系統(tǒng)集成，是具有里程碑意義的重大歷史性事件?！镀谪浄ā返膶嵤┎粌H體現(xiàn)在規(guī)章和規(guī)范性文件以及自律規(guī)則的“立、改、廢、釋”方面，更體現(xiàn)在發(fā)展理念、監(jiān)管思路的革新方面。

    “《期貨法》出臺，絕不是僅在現(xiàn)有的制度規(guī)則體系上面加一部法律，相反，要勇于拋棄不合時宜的舊做法，善于找到市場發(fā)展的廣闊新空間，要通過新的法律的實施，激活市場潛力，激發(fā)市場活力，將《期貨法》的制度優(yōu)勢轉(zhuǎn)換為創(chuàng)新發(fā)展動能，將創(chuàng)新發(fā)展動能內(nèi)化為監(jiān)管優(yōu)勢。”方星海表示，因此，《期貨法》的落實需要全市場和全行業(yè)認真踐行。

    第一，充分發(fā)揮金融基礎(chǔ)設(shè)施的樞紐作用。期貨交易場所要始終牢記期貨市場和衍生品市場服務(wù)國民經(jīng)濟的初心和使命，以《期貨法》關(guān)于品種上市機制改革為突破口，主動了解和對接市場需求和國家戰(zhàn)略，重點聚焦期貨市場，規(guī)范發(fā)展衍生品市場，要加大產(chǎn)品研發(fā)力度，著力豐富品種類別，完善品種結(jié)構(gòu)，形成品種體系，要在《期貨法》指導(dǎo)下，做精做細做深做實現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)，提升市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，支持更多的品種對外開放，創(chuàng)新和明確市場雙向開放路徑安排。同時，要注重提高市場效率，特別是保證金使用效率，完善交易機制，提升市場定價能力，鼓勵支持套期保值等風(fēng)險管理活動，在有效控制風(fēng)險、維護市場穩(wěn)定的前提下深化市場改革，推動負責(zé)任的產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

    第二，加強期貨經(jīng)營機構(gòu)服務(wù)能力建設(shè)。期貨公司要主動作為，扭轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)模式單一、營業(yè)利潤薄弱、服務(wù)同質(zhì)化的現(xiàn)狀，以《期貨法》出臺為契機，結(jié)合自身優(yōu)勢找準目標定位，不斷拓展業(yè)務(wù)范圍，積極壯大自身實力，規(guī)范展業(yè)、加強治理、審慎經(jīng)營。要培育良好的公司文化和誠信氛圍，推出更多貼合市場需求的服務(wù)，有效連接產(chǎn)業(yè)客戶和期貨市場，增強經(jīng)營管理能力，由傳統(tǒng)經(jīng)紀商向風(fēng)險管理服務(wù)商轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)差異化、專業(yè)化、精細化的發(fā)展。支持期貨經(jīng)營機構(gòu)在境外設(shè)立、收購公司，引入境外機構(gòu)參股、設(shè)立期貨公司，積極開展跨境業(yè)務(wù)。健全期貨經(jīng)營機構(gòu)類型，完善做市商監(jiān)督管理體系，推動更多的金融機構(gòu)參與期貨市場和衍生品市場。

    第三，完善交易者結(jié)構(gòu)。產(chǎn)業(yè)客戶、大宗商品貿(mào)易商，特別是上市公司、公眾公司，在積極利用期貨市場和衍生品市場進行套期保值、管理風(fēng)險的同時，要根據(jù)《期貨法》，建立并執(zhí)行適于自身交易規(guī)模等的風(fēng)險控制制度和內(nèi)部控制制度，制定科學(xué)合理的交易策略。同時，要著力培育一批包括商品交易顧問、私募商品基金在內(nèi)的專業(yè)機構(gòu)客戶，引入更多的境外客戶，為期貨市場和衍生品市場注入源頭活水，形成價格發(fā)現(xiàn)的專業(yè)力量。期貨交易所和監(jiān)控機構(gòu)也要加大對產(chǎn)業(yè)客戶、大宗商品貿(mào)易商和專業(yè)機構(gòu)投資者的行為監(jiān)控和風(fēng)險監(jiān)測，避免因過度交易產(chǎn)生風(fēng)險外溢。完善交易者結(jié)構(gòu)的重點是要增加實體企業(yè)在期貨市場的參與度，一方面，期貨交易所要根據(jù)實體企業(yè)的需要及時推出相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)，吸引更多境內(nèi)外的實體企業(yè)參與；另一方面，期貨交易所和期貨業(yè)協(xié)會還要繼續(xù)加大在引入境內(nèi)外實體企業(yè)方面的宣傳推介工作，讓實體企業(yè)切實感受到參與期貨市場的收獲和效益。

    第四，加大期貨和衍生品人才培養(yǎng)力度。行業(yè)進步、市場發(fā)展和競爭力的提升最終依靠的是專業(yè)化的人才。期貨交易場所、期貨結(jié)算機構(gòu)、期貨公司等期貨市場的專業(yè)機構(gòu)要主動與高校科研院所合作對接，加大期貨市場和衍生品市場進校園、進課堂的力度，普及期貨市場和衍生品市場的基礎(chǔ)知識。同時，要注重期貨市場和衍生品市場學(xué)科體系建設(shè)，組織編寫一批高質(zhì)量的教材，特別是期貨市場和衍生品市場法律和監(jiān)管方面的教材。

    第五，高度重視金融科技。一流的市場必然以一流的信息技術(shù)為支撐。CME、ICE今天的成功很大程度上得益于其高度發(fā)達的交易系統(tǒng)和穩(wěn)健的結(jié)算系統(tǒng)。全市場要深刻認識和仔細研判新一輪信息技術(shù)革命和人工智能等對市場結(jié)構(gòu)、交易行為、行業(yè)變革、監(jiān)督管理等方面產(chǎn)生的積極作用，持續(xù)關(guān)注金融科技可能帶來的風(fēng)險。此次，《期貨法》特意授權(quán)證監(jiān)會監(jiān)管科技和信息安全，增加信息技術(shù)服務(wù)機構(gòu)向證監(jiān)會備案內(nèi)容。下一步，證監(jiān)會系統(tǒng)單位和行業(yè)機構(gòu)要加大金融科技的投入力度，完善信息技術(shù)系統(tǒng)，主動運用金融科技的力量監(jiān)管、發(fā)展市場。

    第六，做好宣傳工作。證監(jiān)會系統(tǒng)單位和行業(yè)機構(gòu)要協(xié)同新聞媒體單位，主動宣傳期貨市場和衍生品市場的功能，介紹期貨市場和衍生品市場建設(shè)成就情況，積極傳播資本市場法律法規(guī)，加大法治教育力度，有效穩(wěn)定和引導(dǎo)市場預(yù)期，為期貨市場和衍生品市場發(fā)展營造良好的輿論氛圍?！镀谪浄ā返某雠_引起了國際上很多期貨行業(yè)人士的關(guān)注，應(yīng)當(dāng)采取切實舉措做好對外宣傳推介工作，不僅宣傳中國的期貨市場，也要宣傳中國期貨市場發(fā)展歷程中的監(jiān)管實踐。

    第七，完善監(jiān)管體系。“五位一體”的期貨市場監(jiān)管體系，經(jīng)歷了數(shù)次市場波動檢驗和國際金融危機的考驗，獲得了各方面的一致認可。市場要高質(zhì)量發(fā)展，監(jiān)管體系也需要在既有建設(shè)成就的基礎(chǔ)上進一步完善。要在關(guān)注個體風(fēng)險基礎(chǔ)上，更多關(guān)注宏觀層面的金融風(fēng)險，綜合運用保證金、風(fēng)險準備金、流動性管理等宏觀審慎工具，構(gòu)建期貨市場和衍生品市場宏觀審慎監(jiān)管制度體系。從全國統(tǒng)一大市場的高度，準確把握期貨市場和衍生品市場與現(xiàn)貨市場高度聯(lián)系的特征，加強與基礎(chǔ)資產(chǎn)主管部門的監(jiān)管合作機制建設(shè)，共享信息資源，共同研判、處置市場風(fēng)險，形成工作合力。同時，加強與境外監(jiān)管機構(gòu)的合作，加強與境外市場機構(gòu)、監(jiān)管機構(gòu)之間的互相學(xué)習(xí)借鑒，加強跨境監(jiān)管能力建設(shè)，將《期貨法》賦予的跨境監(jiān)管職權(quán)用足、用好。

（編輯 張偉）