去年560單股權激勵和員工持股計劃 助力深市上市公司穩(wěn)定發(fā)展多方共贏

    本報記者 昌校宇

    股權激勵和員工持股計劃是上市公司重要的利益共享機制，是充分發(fā)揮資本市場服務實體經濟功能的重要制度安排?！蹲C券日報》記者從深交所獲悉，2021年，深市上市公司共推出股權激勵計劃419單，涉及股份數量631774.62萬股；推出員工持股計劃141單，涉及資金總額204.2億元，涉及股份數量185649.5萬股。

    “股權激勵和員工持股計劃是上市公司穩(wěn)定人才隊伍、建立長效激勵機制的重要工具，股權激勵主要面對公司中高層及核心骨干，員工持股計劃則是普惠性質，覆蓋范圍更廣。”中航證券首席經濟學家董忠云在接受《證券日報》記者采訪時表示，通過股權激勵和員工持股計劃，可以使公司、股東、員工等各方建立起長期穩(wěn)定的利益共享和風險共擔機制，有利于實現多方共贏，增強員工凝聚力，提升公司競爭力；有助于公司長遠穩(wěn)健發(fā)展，進一步發(fā)揮資本市場服務實體經濟的功能。

    受益員工數量多

    側重長期激勵

    據統(tǒng)計，2017年至2021年，深市公司推出股權激勵計劃數量分別為280單、281單、218單、264單和419單，推出員工持股計劃數量分別為164單、96單、88單、89單和141單。2021年股權激勵計劃和員工持股計劃數量較2020年分別增加58.71%、58.43%，市場活躍度明顯提升。

    具體來看，2021年，深市上市公司股權激勵和員工持股計劃呈現三個特點。

    受益員工數量多，創(chuàng)新型公司積極性高。2021年，深市公司實施股權激勵和員工持股計劃涉及公司員工共18.04萬人。技術密集型產業(yè)居主導地位，特別是計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)，軟件和信息技術服務業(yè)，電氣機械和器材制造業(yè)，化學原料和化學制品制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)，專用設備制造業(yè)等，合計推出股權激勵方案227單，占方案總數的54.18%，推出員工持股計劃81單，占方案總數的57.45%。

    側重長期激勵，穩(wěn)定未來發(fā)展預期。2021年，深市公司推出的股權激勵計劃平均有效期限為4.62年，有效期在4年及以上的激勵計劃有393單，占當年推出方案的93.79%，有效期在5年及以上的激勵計劃共222單，占當年推出方案的52.98%。

    收入利潤增長，激勵賦能效果顯現。據統(tǒng)計，2020年深市實施股權激勵的公司，剔除個別公司后，2020年、2021年前三季度營業(yè)收入同比分別增長12.17%、38.75%，凈利潤同比分別增長44.79%、26.75%，收入規(guī)模和盈利能力均高于深市平均水平。

    南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝對《證券日報》記者表示，股權激勵及員工持股計劃能將公司、股東、員工利益一致化，形成企業(yè)成長紅利的長期共享機制。能減少企業(yè)當期薪酬支出，提高發(fā)展的資本投入。能夠賦能關鍵少數，強化企業(yè)向好發(fā)展的市場信心。

    新型激勵方案涌現

    第二類限制性股票成主流

    與此同時，2021年是創(chuàng)業(yè)板股權激勵機制改革并完整實施的第一年，本次改革引入第二類限制性股票的激勵模式，同時在授予價格、激勵對象、激勵規(guī)模等方面優(yōu)化制度安排。2021年以來，創(chuàng)業(yè)板新型股權激勵方案持續(xù)涌現，市場熱情持續(xù)高漲。

    第二類限制性股票成主流選擇。2021年，共有171家創(chuàng)業(yè)板公司披露238單股權激勵計劃方案，其中174單方案使用第二類限制性股票作為激勵工具，占比達73.11%。第二類限制性股票允許公司在滿足相應獲益條件后，將授予股份分次登記至激勵對象名下，突破了60日內完成授予登記的限制，同時對于登記時任職期限已達到12個月以上的激勵對象，其實際獲授權益登記后可不再限售。

    放開“自主定價”，方案更加靈活。新規(guī)允許創(chuàng)業(yè)板上市公司對限制性股票進行自主定價，同時要求財務顧問就定價合理性發(fā)表意見。2021年，共計有30單限制性股票方案授予價格突破50%折扣限制，涉及標的股票19444.41萬股。

    放寬激勵對象和激勵上限，加大對人才的激勵效果。創(chuàng)業(yè)板股權激勵制度改革后，允許持股5%以上股東或實際控制人及其配偶、父母、子女成為激勵對象，并將股權激勵上限從10%提升至20%。2021年，共計52家創(chuàng)業(yè)板公司的激勵對象包括上述主體，另有18家公司累計激勵權益超過公司總股本的10%。

    董忠云認為，通過靈活多樣的激勵方式，創(chuàng)業(yè)板上市公司能更好地吸引和留住人才，并充分激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性，從而增強企業(yè)競爭力，推動產業(yè)升級，助力經濟轉型，實現資本市場高質量發(fā)展。

    進一步提高市場包容度

    更好服務國家戰(zhàn)略

    高質量發(fā)展離不開監(jiān)管護航，2021年，深交所堅持以信息披露為核心，加大對異常情形的監(jiān)管力度，引導上市公司合規(guī)實施股權激勵及員工持股計劃，同時加強業(yè)務培訓，促進建立長效激勵機制。

    田利輝認為，在監(jiān)管推動下，深市上市公司能夠既重視員工激勵，又防止內部人員利益輸送；既強調激勵方式的靈活性，又重視計劃方案的規(guī)范性；既重視核心團隊，又兼顧一般員工；既強調激勵方案的實際力度，又重視持股計劃的認可度和利益共享。可以說，股權激勵和員工持股計劃已經成為深市上市公司高質量發(fā)展的重要推力。

    據了解，在提升服務質效方面，深交所通過董秘資格及后續(xù)培訓、獨立董事培訓、“關鍵少數”培訓、財務信息披露質量提升培訓及股權激勵專題研討班等形式，充分利用“深交所創(chuàng)新成長學院”在線學習平臺，夯實公司規(guī)則意識、提升實施效率、樹立對股權激勵和員工持股的正確理念，引導公司將股權激勵與公司戰(zhàn)略掛鉤，真正服務于長遠發(fā)展。

    深交所表示，下一步，將堅持“建制度、不干預、零容忍”的工作方針和“四個敬畏、一個合力”的監(jiān)管理念，持續(xù)健全激勵約束機制，結合案例實踐、市場需求，進一步增強制度靈活性和適應性，提高市場包容度，切實提高一線監(jiān)管質效，支持引導上市公司合規(guī)高效實施股權激勵和員工持股計劃，充分發(fā)揮中長期激勵作用，推動上市公司實現高質量發(fā)展，更好服務國家戰(zhàn)略和實體經濟。