北交所注冊(cè)制首只新股開啟搶籌模式 申購(gòu)資金成“打新”關(guān)鍵

    本報(bào)記者 昌校宇

    “我上午9點(diǎn)半就已申購(gòu)19600股威博液壓，繳付申購(gòu)資金189728元，希望能中簽北交所注冊(cè)下的‘第一股’并獲得好收成”。天津市投資者邢先生在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)滿懷期待。

    圖片：投資者新股申購(gòu)截圖

    12月22日，北交所迎來開市后首只新股申購(gòu)：威博液壓以直接定價(jià)方式開啟新股申購(gòu)，發(fā)行價(jià)為9.68元/股，在不考慮超額配售選擇權(quán)的情況下，擬公開發(fā)行股票847.8261萬股，預(yù)計(jì)募集資金8206.96萬元。

    圖片：威博液壓招股說明書截圖

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始人、合伙人常春林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，北交所注冊(cè)制下首只新股現(xiàn)身備受市場(chǎng)關(guān)注，而北交所試點(diǎn)注冊(cè)制改革的落地，標(biāo)志著國(guó)家對(duì)于創(chuàng)新型中小企業(yè)的支持和完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的決心。實(shí)施注冊(cè)制，減少審批環(huán)節(jié)去行政化，提高發(fā)行效率，發(fā)行和定價(jià)更加市場(chǎng)化，不僅有利于打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，充分發(fā)揮北交所的示范帶動(dòng)作用，而且對(duì)促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，提升創(chuàng)新型中小企業(yè)直接融資比重，完善市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制、發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的核心作用都具有重要意義。

    注冊(cè)制在北交所實(shí)現(xiàn)首次真正落地    

    北交所官網(wǎng)信息顯示，11月26日，威博液壓通過首場(chǎng)北交所上市委審議會(huì)議，成為北交所設(shè)立以來首家按照注冊(cè)制路徑謀求公開上市的公司；12月2日，威博液壓向證監(jiān)會(huì)提交注冊(cè)申請(qǐng)文件；12月16日，威博液壓公開發(fā)行股票獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)，意味著注冊(cè)制在北交所實(shí)現(xiàn)首次真正落地。

    圖片：北交所官網(wǎng)截圖

    “在此之前，北交所82家上市公司（11家新上市公司，71家原精選層平移公司）上市審核均經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，而非經(jīng)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。”開源證券總裁助理兼研究所所長(zhǎng)孫金鉅對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次威博液壓成功注冊(cè)并公開發(fā)行，代表著北交所的上市受理、審核、注冊(cè)、發(fā)行流程進(jìn)入正軌。

    對(duì)于上述71家平移公司來說，原精選層公開發(fā)行并上市的審核為核準(zhǔn)。對(duì)于上述11家新上市公司來說，北交所發(fā)行上市審核規(guī)則施行后，已經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)且完成公開發(fā)行，但尚未在精選層掛牌的，無需重新履行公開發(fā)行的注冊(cè)程序，而彼時(shí)11家公司已經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)且完成公開發(fā)行。對(duì)于威博液壓來說，北交所發(fā)行上市審核規(guī)則施行后，尚未提交全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌委員會(huì)審議的，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照北交所發(fā)行上市相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則更新發(fā)行上市申請(qǐng)文件，北交所按照項(xiàng)目原所處階段繼續(xù)推進(jìn)審核工作，威博液壓的審核工作便平移至北交所。

    新股申購(gòu)采用按比例配售方式 資金量成關(guān)鍵

    投資者需要注意的是，北交所新股申購(gòu)要求與滬深市場(chǎng)不大相同。根據(jù)北交所發(fā)行與承銷管理細(xì)則要求，“投資者應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行人和主承銷商的要求在申購(gòu)時(shí)全額繳付申購(gòu)資金、繳付申購(gòu)保證金或以其他方式參與申購(gòu)”。“網(wǎng)上投資者有效申購(gòu)總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時(shí)，根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量和有效申購(gòu)總量的比例計(jì)算各投資者獲得配售股票的數(shù)量。其中不足100股的部分，匯總后按申購(gòu)數(shù)量?jī)?yōu)先、數(shù)量相同的時(shí)間優(yōu)先原則向每個(gè)投資者依次配售100股，直至無剩余股票”。

    孫金鉅表示，北交所新股申購(gòu)采用按比例配售方式，且余股配售以“數(shù)量?jī)?yōu)先”為原則，申購(gòu)資金成為“打新”關(guān)鍵，大額資金“打新”獲配優(yōu)勢(shì)明顯。

    “證券賬戶資金額決定申購(gòu)新股數(shù)量”，常春林進(jìn)一步分析，對(duì)于資金充裕的投資者，因申購(gòu)上限不超過網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量（含超額配售選擇權(quán)）的5%，可選擇直接頂格申購(gòu)，畢竟申購(gòu)資金越多中簽機(jī)率越高；對(duì)于閑置資金偏少的投資者，則應(yīng)盡早申購(gòu)。

    入市12年的投資者林先生便選擇了頂格申購(gòu)，他告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“我已申購(gòu)40.27萬股威博液壓，繳付申購(gòu)資金389.8136萬元，若不中簽或被凍結(jié)資金大于實(shí)際獲配金額的部分，將于12月27日退回。”

    目前，北交所合格投資者開戶數(shù)超460萬戶，較“設(shè)立北交所”消息宣布前增加約1.7倍。孫金鉅預(yù)測(cè)，“北交所開市后，11家新上市公司股票的網(wǎng)上中簽率在0.22%至1.30%之間，未來隨著投資者數(shù)量持續(xù)增加，北交所新股申購(gòu)中簽率或?qū)⒗^續(xù)下降。”

    儲(chǔ)備項(xiàng)目豐富 明年上市數(shù)量有望沖刺150家

    繼威博液壓之后，12月20日，北交所官網(wǎng)披露信息顯示，滬江材料公開發(fā)行股票也獲證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)，成為北交所注冊(cè)制下第二家獲注冊(cè)公司。

    圖片：北交所官網(wǎng)截圖

    更多企業(yè)正在沖刺上會(huì)，根據(jù)安排，北交所上市委定于12月24日上午召開2021年第3次審議會(huì)議，審議威貿(mào)電子公開發(fā)行并在北交所上市的申請(qǐng)。

    圖片：北交所官網(wǎng)截圖

    此外，北交所的后備隊(duì)伍也正在穩(wěn)步、有序壯大。據(jù)北交所官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月22日記者發(fā)稿，有59家企業(yè)處于發(fā)行上市審核階段，包括2家已受理、50家已問詢、5家中止、1家已注冊(cè)、1家正在公開發(fā)行。

    北交所開市后，多家創(chuàng)新層公司發(fā)布公告，計(jì)劃沖刺北交所。北交所共有207家企業(yè)處于上市輔導(dǎo)階段。此外，1225家創(chuàng)新層公司中，過半數(shù)滿足北交所上市標(biāo)準(zhǔn)。孫金鉅認(rèn)為，“北交所儲(chǔ)備項(xiàng)目豐富。”

    “北交所開市后，新三板掛牌企業(yè)籌備北交所意愿逐漸強(qiáng)烈，且多地也在為北交所積極儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)公司，更大體量的企業(yè)將在新三板掛牌，為北交所提供源源不斷的后備力量。”常春林預(yù)測(cè)，北交所堅(jiān)持?jǐn)?shù)量與質(zhì)量并重，聚集服務(wù)高質(zhì)量創(chuàng)新型中小企業(yè)的同時(shí)，通過壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任和嚴(yán)格監(jiān)管執(zhí)法，提升上市公司質(zhì)量，形成規(guī)模效應(yīng)和品牌效應(yīng)，預(yù)計(jì)明年北交所上市公司將沖刺150家，加速形成一個(gè)龐大的市場(chǎng)生態(tài)。

（編輯 才山丹）