北交所投融資兩端“儲(chǔ)備競(jìng)賽”：機(jī)構(gòu)積極布局 企業(yè)奮力沖刺

    本報(bào)記者 昌校宇

    北交所開市近三周，投融資兩端正展開“資源儲(chǔ)備競(jìng)爭(zhēng)”，并將共同推動(dòng)達(dá)成更高水平的投融資平衡。

    “從投融資兩端來看，北交所后備力量均較為充足。”中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從投資端看，創(chuàng)新層掛牌企業(yè)中符合北交所上市條件的企業(yè)眾多，且多分布于計(jì)算機(jī)、生物醫(yī)藥、高端裝備等國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，符合北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的定位，為北交所上市公司快速增加提供更高可能；從融資端來看，除了符合條件的個(gè)人投資者之外，公募等機(jī)構(gòu)較低的起購(gòu)門檻為中小投資者提供了布局北交所上市公司、共享企業(yè)成長(zhǎng)紅利的可能性，后續(xù)增量資金蓄勢(shì)待發(fā)，為北交所持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供資金保障。

    機(jī)構(gòu)積極布局

    普通投資者也可借道投資

    北交所開市以來，機(jī)構(gòu)投資者積極、有序進(jìn)場(chǎng)，部分個(gè)人投資者則通過基金等渠道間接參與北交所交易。

    例如，首批8只北交所主題基金自11月19日集體發(fā)售且均實(shí)現(xiàn)超募后，陸續(xù)進(jìn)入建倉(cāng)階段，深入挖掘創(chuàng)新型中小企業(yè)投資價(jià)值。

    董忠云表示，通過公募基金參與北交所投資，一方面，個(gè)人投資者不會(huì)受到資產(chǎn)金額的門檻限制，公募基金為中小投資者提供參與機(jī)會(huì)；另一方面，公募基金專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)和組合投資策略降低了單一投資的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)將有越來越多普通投資者借道公募基金投資北交所。

    此前，多家大中型公募基金公司也在密切關(guān)注北交所動(dòng)向并積極布局，研發(fā)北交所相關(guān)投資產(chǎn)品或調(diào)整存量產(chǎn)品的投資權(quán)限。北交所開市以來，招商基金、方正富邦基金、博時(shí)基金等陸續(xù)發(fā)布關(guān)于旗下部分公開募集證券投資基金可投資北京證券交易所股票的相關(guān)公告。

    不僅是實(shí)力較強(qiáng)的大中型公募基金公司，一些小型公募基金公司也在積極籌備北交所相關(guān)產(chǎn)品。例如，德邦基金表示，今年公司開始全面補(bǔ)強(qiáng)權(quán)益產(chǎn)品線，此外，同存指數(shù)基金正在準(zhǔn)備中，北交所產(chǎn)品也在結(jié)合客戶的需求進(jìn)行論證。“因布局北交所涉及系統(tǒng)采購(gòu)、對(duì)接測(cè)試等多方面投入，而產(chǎn)品的銷量多久能覆蓋成本是重要的判斷依據(jù)。”

    另一家上海小型公募基金公司工作人員告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“我們緊跟政策號(hào)召，正考慮組建投研團(tuán)隊(duì)布局北交所相關(guān)產(chǎn)品。”

    董忠云認(rèn)為，公募基金陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，一方面，為北交所帶來增量資金，有助于提升北交所市場(chǎng)流動(dòng)性和活躍度，進(jìn)一步保障北交所的融資和交易功能；另一方面，機(jī)構(gòu)資金有助于引導(dǎo)個(gè)人投資者進(jìn)行價(jià)值投資和長(zhǎng)期投資，有助于提升北交所的穩(wěn)定性和投資價(jià)值。

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，專業(yè)機(jī)構(gòu)積極布局北交所投資機(jī)會(huì)，能夠給北交所帶來充足的投資端后備力量，提高北交所價(jià)值發(fā)現(xiàn)的效率，提升資本市場(chǎng)服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)能力。

    粵開證券研究院副院長(zhǎng)、首席宏觀研究員羅志恒在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“不止公募基金，未來社保、險(xiǎn)資等長(zhǎng)期資金也會(huì)將北交所標(biāo)的納入投資范圍。此外，預(yù)計(jì)時(shí)機(jī)成熟時(shí)，北交所將推出北證相關(guān)指數(shù)和ETF，投資端的產(chǎn)品也將越來越豐富，這有利于為投資者構(gòu)建更加豐富的投資生態(tài)，促使投資者更深入?yún)⑴c市場(chǎng)。”

    明年上市公司數(shù)量

    有望沖刺150家

    投資端準(zhǔn)備好了，北交所融資端儲(chǔ)備如何呢？

    根據(jù)上市規(guī)則要求，在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連續(xù)掛牌滿12個(gè)月的創(chuàng)新層掛牌公司可申請(qǐng)到北交所上市。羅志恒對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》表示，創(chuàng)新層掛牌公司的容量和質(zhì)量決定了未來北交所上市公司擴(kuò)容的速度和空間。

    為契合中小企業(yè)發(fā)展階段和經(jīng)營(yíng)特征，北交所設(shè)置了四套差異化上市標(biāo)準(zhǔn)，涵蓋市值、營(yíng)收、研發(fā)等指標(biāo)，在門檻設(shè)置上包容性更強(qiáng)、覆蓋面更廣。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至12月1日，創(chuàng)新層掛牌企業(yè)為1224家，超半數(shù)企業(yè)滿足北交所基本上市條件。

    此外，北交所的后備隊(duì)伍正在穩(wěn)步、有序壯大。據(jù)北交所官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日記者發(fā)稿，有60家企業(yè)處于發(fā)行上市審核階段，包括12家已受理、38家已問詢、9家中止以及1家通過上市委會(huì)議。

    北交所開市后，多家創(chuàng)新層公司發(fā)布公告，計(jì)劃沖刺北交所。據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月30日，北交所擬申報(bào)企業(yè)家數(shù)增至209家，其中206家上市輔導(dǎo)中，1家通過董事會(huì)決議，2家通過股東大會(huì)決議。

    羅志恒表示，預(yù)計(jì)明年北交所上市公司將沖刺150家，加速形成一個(gè)龐大的市場(chǎng)生態(tài)，有力支撐中小企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

    在常春林看來，北交所賺錢效應(yīng)初步顯現(xiàn)，交易資金規(guī)模增加，流動(dòng)性持續(xù)改善，提升了市場(chǎng)化定價(jià)的功能，投融資兩端相互促進(jìn)、相輔相成，形成“雙贏局面”、投融資兩端后備力量源源不絕的良性循環(huán)，有利于打造良好市場(chǎng)生態(tài)，滿足投資者財(cái)富管理需求，提升投資獲得感，支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。