監(jiān)管緊盯大股東違規(guī)占用上市公司資金

    證券時報記者 程丹

    大股東違規(guī)占用上市公司資金，長期以來是飽受各方詬病的市場頑疾。盡管幾年間，多部門聯(lián)合行動，清理大股東占用資金行為，使得這一情況有所好轉(zhuǎn)，但是，受融資環(huán)境變化、市場競爭加劇等因素影響，近些年大股東占款現(xiàn)象仍時有發(fā)生，且形式呈現(xiàn)多樣化趨勢。本月以來，就有多家上市公司因為違規(guī)占用資金被罰。

    中國政法大學(xué)教授張子學(xué)表示，上市公司大股東或控股股東侵占上市公司利益，必須嚴(yán)肅懲治，一方面，資金占用與違規(guī)擔(dān)保已經(jīng)發(fā)生，單純查處有時也解決不了問題，怎樣最大程度挽回上市公司損失，才是關(guān)鍵所在；另一方面，受宏觀、融資環(huán)境變化等因素影響，個別公司控股股東陷入流動性困難，在從嚴(yán)監(jiān)管過程中給予其“窗口期”，能夠最大限度保護投資者。

    多起違規(guī)占用資金

    被懲處

    這個月以來，多家上市公司大股東違規(guī)占用上市公司資金的案件被處罰。

    7月11日晚間，ST八菱發(fā)布關(guān)于收到廣西證監(jiān)局《行政處罰事先告知書》的公告。經(jīng)查，公司原持股5%以上股東王安祥違反規(guī)定程序，未經(jīng)過公司同意，于2019年10月28日、10月29日及2020年1月8日擅自安排將海南弘天4.66億元銀行存款定期存單對外質(zhì)押擔(dān)保，構(gòu)成違規(guī)擔(dān)保。4.66億元質(zhì)押存單實際上是為王安祥的個人借款提供擔(dān)保，構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用。廣西證監(jiān)局?jǐn)M決定，對ST八菱責(zé)令改正，給予警告，并處以200萬元罰款；對王安祥給予警告，并處以200萬元罰款；對ST八菱董事長兼總經(jīng)理給予警告，并處以200萬元罰款；對ST八菱財務(wù)總監(jiān)、ST八菱副總經(jīng)理兼董事會秘書給予警告，并分別處以100萬元罰款。

    不僅僅是ST八菱一家，岳陽林紙7月16日收到湖南監(jiān)管局的《行政監(jiān)管措施決定書》，岳陽林紙控股股東泰格林紙集團股份有限公司（“泰格林紙”）2020年通過月初轉(zhuǎn)出、月末歸還的方式累計占用上市公司岳陽林紙資金30.93億元，月均占用2.58億元，構(gòu)成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用。湖南證監(jiān)局決定對泰格林紙采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

    除了收到行政監(jiān)管舉措的企業(yè)，還有多家上市公司的違規(guī)行為正在調(diào)查中。近日，證監(jiān)會集中部署專項執(zhí)法行動，集中打擊財務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等嚴(yán)重違法行為，依法從嚴(yán)從快從重查辦16起重大典型案件。目前，相關(guān)調(diào)查工作已經(jīng)全面展開，其中就包括了嚴(yán)重侵害上市公司利益，影響上市公司質(zhì)量提升的案件。包括上市公司實際控制人、大股東等長時間巨額占用上市公司資金、違規(guī)擔(dān)保等，有的占用上市公司資金償還銀行借款、兌付票據(jù)，有的私刻公章以上市公司名義為實際控制人違規(guī)提供擔(dān)保等。

    張子學(xué)表示，資金占用、違規(guī)擔(dān)保本質(zhì)上反映了大股東、實際控制人以其意志取代了上市公司意志，上市公司淪為大股東、實際控制人謀一己之私的附庸，而上市公司董監(jiān)高沒有為謀全體股東福祉而忠實勤勉履職，失職瀆職，對此種行為要嚴(yán)肅懲處。

    監(jiān)管緊盯

    資金違規(guī)占用

    資金違規(guī)占用和違規(guī)擔(dān)保一直是監(jiān)管重點，證券時報記者了解到，各地證監(jiān)局和交易所也建立了上市公司資金占用、違規(guī)擔(dān)保問題監(jiān)管臺賬，督促上市公司及相關(guān)責(zé)任方歸還占用資金或解除違規(guī)擔(dān)保。交易所層面發(fā)布的信息披露分類監(jiān)管適用指引，列舉了8類重點監(jiān)管的事項，資金占用與違規(guī)擔(dān)保為其中一類。

    除了行政處罰，還有一些企業(yè)控股股東或大股東在監(jiān)管的督促下“及時還錢”。如維維股份之前的大股東維維集團就在上交所的問詢函下，全額清償以前年度占用資金的本息。

    從實際情況來看，涉及資金違規(guī)占用或違規(guī)擔(dān)保的公司大多數(shù)主業(yè)經(jīng)營不佳，背后更深層的問題是“關(guān)鍵少數(shù)”誠信、規(guī)矩意識不強?；赓Y金占用與違規(guī)擔(dān)保這一頑疾的“靈藥”，是控股股東等“關(guān)鍵少數(shù)”講誠信、守規(guī)范，堅持“四個敬畏”，守牢“四條底線”，把講誠信、專主業(yè)作為上市公司基本文化，才能從根子上杜絕頑疾，提高質(zhì)量。

    國務(wù)院2020年印發(fā)的《關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》（《意見》）明確提出，要嚴(yán)肅處置資金占用、違規(guī)擔(dān)保問題，控股股東、實際控制人及相關(guān)方不得以任何方式侵占上市公司利益。對已形成的資金占用、違規(guī)擔(dān)保問題，要限期予以清償或化解；對限期未整改或新發(fā)生的資金占用、違規(guī)擔(dān)保問題，要嚴(yán)厲查處，構(gòu)成犯罪的依法追究刑事責(zé)任；同時推動修訂相關(guān)法律法規(guī)，加重財務(wù)造假、資金占用等違法違規(guī)行為的行政、刑事法律責(zé)任。

    一家券商投行人士表示，根除違規(guī)占用，內(nèi)靠有效的公司治理，外靠監(jiān)管執(zhí)法、刑事懲戒，中間的是以民事賠償為抓手追究大股東及董監(jiān)高對股東尤其中小股東的信義義務(wù)，其中，最為關(guān)鍵的是上市公司的內(nèi)部控制治理體系是否完善。

    “比如獨立董事履職，財務(wù)審批制度，注冊會計師每年的審計都是監(jiān)督力量。”上述投行人士表示，監(jiān)管方面，如果發(fā)現(xiàn)注冊會計師沒有必要的內(nèi)控測評、獨立董事沒有及時發(fā)表意見、公司高管沒有經(jīng)歷必要流程就劃撥了資金。證監(jiān)會就要追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任，而不只是大股東。當(dāng)然，對于違規(guī)大股東保持嚴(yán)刑峻法，也是很關(guān)鍵的。只有用制度捆住大股東的手腳，才能杜絕資金的違規(guī)占用，以制度保護中小股東，才能長治久安。

    張子學(xué)指出，如果上市公司資金占用與違規(guī)擔(dān)保已經(jīng)發(fā)生，單純查處有時也解決不了問題，其首要任務(wù)是“限期清償或化解”，給上市公司控股股東或?qū)嶋H控制人一個“窗口期”，強調(diào)“及時還錢”，切實把利益歸還上市公司，維護上市公司和中小投資者的合法權(quán)益。