六個“必須” 繪就證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展路線圖

    中國證券業(yè)協(xié)會22日召開第七次會員大會。證監(jiān)會主席易會滿在會上聚焦行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，提出六個“必須”，即必須堅定貫徹落實新發(fā)展理念、必須聚焦實體經(jīng)濟(jì)提升服務(wù)能力、必須堅持走專業(yè)化發(fā)展之路、必須持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)控能力和合規(guī)意識、必須切實提升公司治理有效性、必須守正篤實推進(jìn)證券業(yè)文化建設(shè)。

    接受上海證券報記者采訪的專家表示，易會滿此次講話明確了中國證券行業(yè)踐行新發(fā)展理念，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的方向。證券行業(yè)應(yīng)該圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的宗旨，不斷提升自身服務(wù)能力和專業(yè)化水平，強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控意識和職業(yè)操守。

    指明證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方向

    “非常振奮。易主席的講話很接地氣，對資本市場近期討論比較多的議題都有所回應(yīng)，并且亮明了態(tài)度。”國信證券首席風(fēng)險官曾信表示，此次講話既關(guān)注到了市場的反饋，也深入調(diào)研了真正存在的問題，提出了明確的部署，讓行業(yè)內(nèi)對資本市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展充滿了信心。

    中信建投證券投行業(yè)務(wù)委員會委員、股權(quán)資本市場部行政負(fù)責(zé)人陳友新認(rèn)為，易會滿的講話為中國證券行業(yè)未來高質(zhì)量發(fā)展指明了方向。

    他表示，此次講話明確了要妥善處理好市場參與各方的關(guān)系，一方面堅持“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，維護(hù)正常市場秩序、保護(hù)投資者合法權(quán)益、打擊違法違規(guī)行為；另一方面激發(fā)市場主體的積極性和創(chuàng)造性，不斷提升資源配置效率和市場活力。同時，還厘清了證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的具體目標(biāo)，指明了專業(yè)能力是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的保障，提出了每一個證券從業(yè)人員都需要踐行的職業(yè)操守。

    湘財證券副總裁、研究所所長兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李康認(rèn)為，六個“必須”高度提煉了下一階段證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展需要把握的本質(zhì)內(nèi)涵，證券行業(yè)要準(zhǔn)確理解六個“必須”的真正含義，處理好矛盾統(tǒng)一的關(guān)系，完善自身不足，為建設(shè)更加成熟的資本市場作出貢獻(xiàn)。

    錨定服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的宗旨

    陳友新表示，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是資本市場的天職，證券行業(yè)要堅持守正創(chuàng)新，加大直接融資支持實體經(jīng)濟(jì)的力度，打通科技、資本和實體經(jīng)濟(jì)的高水平循環(huán)。

    在他看來，專業(yè)化發(fā)展是提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力的必由之路。投資銀行應(yīng)在“特色、強(qiáng)項、專長、精品”方面多下功夫，擺脫通道型、同質(zhì)化的低水平競爭，形成差異化、特色化的行業(yè)發(fā)展新格局。投資銀行要不斷提升自身專業(yè)能力，提高對行業(yè)發(fā)展的理解能力和對企業(yè)的鑒別能力，推薦符合國家發(fā)展戰(zhàn)略、具備長期發(fā)展?jié)摿?、能夠為投資者帶來較好回報的企業(yè)登陸資本市場。

    李康認(rèn)為，貫徹新發(fā)展理念是證券行業(yè)不斷完善自身發(fā)展生態(tài)，提高自身發(fā)展質(zhì)量的應(yīng)有之義。目前，實體經(jīng)濟(jì)需要證券行業(yè)用更專業(yè)前沿、創(chuàng)新和精準(zhǔn)的服務(wù)解決發(fā)展中的問題，證券行業(yè)自身也必須聚焦實體經(jīng)濟(jì)。“脫離了實體經(jīng)濟(jì)，中介機(jī)構(gòu)就會變成無源之水、無根之木，資本市場也就成了空中樓閣。”

    李康表示，為提升行業(yè)服務(wù)能力，在投行業(yè)務(wù)方面，證券公司應(yīng)把好上市公司“入口關(guān)”，同時強(qiáng)化定價能力，加強(qiáng)投行業(yè)務(wù)與“買方研究”的有機(jī)結(jié)合。在財富管理方面，應(yīng)積極倡導(dǎo)價值投資、長期投資、理性投資。在研究服務(wù)方面，證券公司要著力加強(qiáng)研究機(jī)構(gòu)的價值發(fā)現(xiàn)能力建設(shè)。

    強(qiáng)化風(fēng)控

    厘清各市場主體責(zé)任邊界

    曾信表示，六個“必須”給證券公司提出了明確的任務(wù)，在風(fēng)控內(nèi)核、公司治理、文化建設(shè)等方面都提出了具體要求。證券公司要真正承擔(dān)起定價、風(fēng)險管理的專業(yè)職責(zé)，必須把風(fēng)控合規(guī)和專業(yè)化做到位。

    “重資本業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)一直以來爭議較多，現(xiàn)在要承擔(dān)對實體經(jīng)濟(jì)更大的支撐作用，就需要更強(qiáng)的風(fēng)險管理體系，這對所有券商都提出了新的要求。”曾信說。

    中國銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉鋒表示，近年來行業(yè)風(fēng)控合規(guī)意識持續(xù)提高，但還需不斷將風(fēng)險意識轉(zhuǎn)化成具體的指標(biāo)，嵌入制度建設(shè)、業(yè)務(wù)流程甚至考核體系中。“要注重提升行業(yè)規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化現(xiàn)有制度，建立補(bǔ)短板機(jī)制，同時要保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。”劉鋒說。

    易會滿提出，發(fā)行上市涉及多個主體，合理劃分彼此責(zé)任，也是歸位盡責(zé)的題中應(yīng)有之義，證監(jiān)會將進(jìn)一步厘清各主體責(zé)任邊界，努力形成各司其職、各負(fù)其責(zé)、相互制約的機(jī)制。劉鋒表示，這有助于市場主體權(quán)責(zé)明晰，倒逼發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)，避免劣幣驅(qū)逐良幣。

    “這次易主席談到要正確處理好壓實責(zé)任與明確責(zé)任邊界的關(guān)系，而不是單邊強(qiáng)調(diào)壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，投行界都很振奮。”曾信說。