滬深交易所設(shè)立開啟資本市場征程 三十載發(fā)展繪就壯闊圖景

    從“允許看，但要堅決地試”到“打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”，我國資本市場通過短短30年改革發(fā)展，走過了發(fā)達(dá)國家市場的百年之路。1990年上海、深圳證券交易所設(shè)立，成為中國資本市場建立運行的起點，向世界展現(xiàn)了中國堅定不移推進(jìn)改革開放的決心和魄力。我國金融現(xiàn)代化的進(jìn)程也由此開啟。

    1990年，我國改革開放面臨復(fù)雜的國際國內(nèi)環(huán)境。1990年11月26日，上海證券交易所成立大會召開。當(dāng)年12月1日，深圳證券交易所試營業(yè)；12月19日，黃浦江畔響起開市鑼，上交所正式開業(yè)。1990年，成為中國資本市場紀(jì)年的開端。

    成立初期，滬深交易所只有主板市場。上交所最初有8只股票上市交易（俗稱“老八股”），深交所有5只股票上市交易（俗稱“老五股”）。1992年4月，國務(wù)院決定僅在上海、深圳兩地開設(shè)股票交易所，暫不再批設(shè)新點，其他地區(qū)具備上市條件的股份制企業(yè)可到滬、深市場異地交易。此后，地方各類股權(quán)交易中心經(jīng)歷清理整頓，滬深交易所逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖允袌觥?/p>

    1993年，黨的十四屆三中全會明確，股份制成為建立現(xiàn)代企業(yè)制度的解決方案選項之一，交易所當(dāng)時主要服務(wù)于經(jīng)嚴(yán)格審批的國企改制上市。1997年，黨的十五大明確“股份制是現(xiàn)代企業(yè)的一種資本組織形式，資本主義可以用，社會主義也可以用”，摘掉了資本市場“試點”的帽子，交易所在經(jīng)濟(jì)改革和體制轉(zhuǎn)軌過程中獲得了更大的發(fā)展空間。2003年，黨的十六屆三中全會明確“使股份制成為公有制的主要實現(xiàn)形式”。

    伴隨著20世紀(jì)90年代中后期國有企業(yè)改制上市進(jìn)程加快，滬深交易所市場加速發(fā)展壯大。2004年“國九條”發(fā)布后，股權(quán)分置改革、證券公司綜合治理、提高上市公司質(zhì)量等一系列重大改革加快推進(jìn)。

    2006年至2007年，涵蓋金融、能源、有色、鋼鐵等重點行業(yè)，關(guān)系國計民生的一大批大型企業(yè)登陸滬深交易所市場，市場規(guī)模顯著擴(kuò)大，上市公司整體結(jié)構(gòu)明顯改善，股票市場對國民經(jīng)濟(jì)的表征度顯著提升。

    此后，資本市場基礎(chǔ)性制度改革不斷向縱深推進(jìn)，滬深交易所市場從以主板為絕對主體的市場，逐步建設(shè)成為涵蓋多個板塊層次的股權(quán)市場。

    2004年，深交所設(shè)立中小企業(yè)板，為中小企業(yè)進(jìn)入資本市場開辟了重要通道，也為創(chuàng)業(yè)板的推出奠定了基礎(chǔ)；2009年，“十年磨一劍”的創(chuàng)業(yè)板市場鳴鑼開市，在服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、服務(wù)國家自主創(chuàng)新、促進(jìn)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展等方面發(fā)揮了重要作用；2019年，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制重大改革落地實施，對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和重大新興產(chǎn)業(yè)形成有力支撐，推動質(zhì)量、效率、動力變革；2020年，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制順利實施，注冊制改革貫通存量市場；今年4月，為優(yōu)化深交所板塊結(jié)構(gòu)，更好滿足企業(yè)融資需求，深交所主板與中小板合并。

    上交所理事長黃紅元在接受上海證券報記者采訪時表示，上交所的建立扎根于我國改革開放的時代背景，發(fā)展立足于國家改革開放的發(fā)展大局，壯大服務(wù)于資本市場改革開放的戰(zhàn)略部署。上交所因改革開放而生、因改革開放而興，是改革開放的重要成果。

    深交所在回顧自身30年發(fā)展歷程時提出，深交所始終堅持服務(wù)國家戰(zhàn)略全局和實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，堅持服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，堅持市場化、法治化方向，堅持高水平雙向開放，堅持科技引領(lǐng)、堅定不移走自主研發(fā)的技術(shù)發(fā)展道路。

    持續(xù)探索更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國家戰(zhàn)略實施的滬深交易所，通過30年發(fā)展，實現(xiàn)了市場規(guī)模、結(jié)構(gòu)、功能的巨大變化。滬深交易所從僅有股票交易的單一市場，發(fā)展成為產(chǎn)品線涵蓋股票、債券、基金、衍生品的綜合性市場；從僅可對內(nèi)服務(wù)的封閉市場，發(fā)展成為可以推動市場化配置境內(nèi)外兩種資源的開放市場。

    截至2020年末，滬深兩市上市公司合計4154家。其中，主板2053家，中小板994家（已與深主板合并），創(chuàng)業(yè)板892家，科創(chuàng)板215家。交易所股票市場為實體企業(yè)累計融資超過15.14萬億元，為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大提供了有力支持。目前，滬深兩市A股市值已突破80萬億元。

    人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2020年11月末，我國直接融資存量達(dá)81.1萬億元，約占社會融資規(guī)模存量的29%。

    過往30年，滬深交易所市場不斷發(fā)展壯大，市場層次不斷豐富，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力持續(xù)增強(qiáng)，在完善公司治理、促進(jìn)直接融資及市場化資源配置、加強(qiáng)金融體系抗風(fēng)險能力、豐富居民財富配置渠道等方面，發(fā)揮了突出作用。

    黨的十八大以來，資本市場在推進(jìn)新舊動能轉(zhuǎn)換、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過程中被賦予了更重要的使命，全社會對資本市場地位、作用的認(rèn)識也在不斷提升。黨的十九屆五中全會描繪了“十四五”時期經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的藍(lán)圖，對發(fā)展資本市場提出了新的更高的要求。

    “三十而立”的滬深交易所市場，正承擔(dān)起更好發(fā)揮交易所在促進(jìn)科技、資本和實體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)方面樞紐作用的重任，以銳意進(jìn)取的精神、嚴(yán)謹(jǐn)務(wù)實的工作，在全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程中貢獻(xiàn)資本市場的力量。