上交所大力精簡(jiǎn)優(yōu)化上市公司持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系

    本報(bào)記者 張歆

    9月11日，上交所發(fā)布《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號(hào)——重大資產(chǎn)重組》《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號(hào)——上市公司規(guī)范運(yùn)作》（以下分別簡(jiǎn)稱為《上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號(hào)》《科創(chuàng)板規(guī)則適用指引第1號(hào)》）兩項(xiàng)規(guī)則，標(biāo)志著上交所上市公司持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系精簡(jiǎn)優(yōu)化工作取得階段性成效。

    上市公司持續(xù)監(jiān)管規(guī)則是股票市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的重要組成部分，也是上交所自律監(jiān)管制度建設(shè)的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。今年以來(lái)，隨著新《證券法》正式施行，上交所以使用者為導(dǎo)向，加大規(guī)則整合、優(yōu)化力度，著力打造簡(jiǎn)明、清晰、友好的持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系。

    一是減少層級(jí)。針對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)形成的基本規(guī)則、細(xì)則、指引、通知及指南組成的規(guī)則體系，減少縱向?qū)蛹?jí)，逐步形成以股票上市規(guī)則為中心，以規(guī)則適用指引為輔助的持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系。

    二是歸并整合。針對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)則數(shù)量多、體系龐大的特點(diǎn)，將散見(jiàn)于不同規(guī)則的同類事項(xiàng)，實(shí)行橫向歸并，減少規(guī)則數(shù)量，便利查找使用，逐步形成由日常信披、公司治理和專項(xiàng)業(yè)務(wù)組成的分類體系。

    三是統(tǒng)一編號(hào)。按照所屬業(yè)務(wù)類別，對(duì)基本業(yè)務(wù)規(guī)則之下的規(guī)則適用指引、業(yè)務(wù)指南納入編號(hào)管理，依序進(jìn)行編號(hào)，方便市場(chǎng)主體識(shí)別和查詢。

    四是明確標(biāo)準(zhǔn)。將分散在業(yè)務(wù)通知、指南等較低位階文件中的規(guī)范性要求進(jìn)行全面梳理，廢止其中不適應(yīng)的規(guī)定，將實(shí)踐中執(zhí)行的合理的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)整合歸并至規(guī)則適用指引中，向市場(chǎng)公開(kāi)，杜絕“口袋規(guī)則”“隱形門(mén)檻”。

    五是簡(jiǎn)化規(guī)定。集中清理規(guī)則體系中，與投資者投資決策關(guān)聯(lián)度不高的信息披露要求，刪繁就簡(jiǎn)、有所側(cè)重，減少不必要的信息披露成本，在滿足投資者信息需求的前提下為上市公司松綁減負(fù)。

    本次發(fā)布的《上市公司自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號(hào)》，整合吸納了交易所層面與并購(gòu)重組相關(guān)的8項(xiàng)信披規(guī)則，是上交所以制度精簡(jiǎn)優(yōu)化為抓手，落實(shí)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組市場(chǎng)化改革，支持引導(dǎo)上市公司通過(guò)并購(gòu)重組盤(pán)活存量、轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要舉措之一。

    一是精簡(jiǎn)歸并，整合并購(gòu)重組專項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則。目前，交易所并購(gòu)重組相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則和指南有8項(xiàng)，重點(diǎn)規(guī)范并購(gòu)重組相關(guān)的信息披露、公告格式，同時(shí)還涉及并購(gòu)重組相關(guān)的特定業(yè)務(wù)辦理、操作流程，包括重組上市媒體說(shuō)明會(huì)、重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)、上市公司現(xiàn)金選擇權(quán)等。規(guī)則體系優(yōu)化后，交易所層面并購(gòu)重組信披專項(xiàng)業(yè)務(wù)形成“一本通”，更加便于上市公司熟悉使用。

    二是降低信披成本，滿足市場(chǎng)多元需求。結(jié)合市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)展和上市公司實(shí)際需要，從推動(dòng)提高重組效率的角度，進(jìn)一步簡(jiǎn)化部分場(chǎng)景下的信披要求。

    此外，本次發(fā)布的《科創(chuàng)板規(guī)則適用指引第1號(hào)》，歸并整合了科創(chuàng)板復(fù)用主板的22項(xiàng)與規(guī)范運(yùn)作相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則，并同步進(jìn)行了三方面的優(yōu)化。

    一是有機(jī)整合。按規(guī)則邏輯，將不同事項(xiàng)分門(mén)別類進(jìn)行有機(jī)整合。整合后的指引共282條，相對(duì)于整合前22項(xiàng)規(guī)則的530條，條文數(shù)目壓縮近一半。

    二是合理簡(jiǎn)化。充分尊重科創(chuàng)公司自主權(quán)，調(diào)整部分與注冊(cè)制改革不適應(yīng)的規(guī)則要求，保持科創(chuàng)公司內(nèi)部治理靈活度。同時(shí)，考慮到紅籌企業(yè)在公司治理方面的特殊性，做出必要的差異化規(guī)定。

    三是突出重點(diǎn)。在整合、簡(jiǎn)化的同時(shí)，《科創(chuàng)板規(guī)則適用指引第1號(hào)》專設(shè)一章，對(duì)如何有效防范財(cái)務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保、高比例股權(quán)質(zhì)押等投資者反映強(qiáng)烈的違法違規(guī)行為和重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，從公司治理、內(nèi)部控制及關(guān)鍵少數(shù)職責(zé)角度，進(jìn)行了集中規(guī)范，切實(shí)防范市場(chǎng)亂象在科創(chuàng)板重演。

    本次規(guī)則整合，還大幅簡(jiǎn)化了科創(chuàng)板7項(xiàng)常用公告格式指引，包括收購(gòu)或出售資產(chǎn)、對(duì)外投資、提供擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易、簽訂戰(zhàn)略框架協(xié)議、增持、與私募基金合作投資等。

    上交所表示，下一步將繼續(xù)認(rèn)真落實(shí)“建制度、不干預(yù)、零容忍”的要求，以加強(qiáng)公司治理和信息披露監(jiān)管為重點(diǎn)，持續(xù)推進(jìn)上市公司監(jiān)管規(guī)則體系建設(shè)，構(gòu)建層次分明、體例清晰、易懂好用的規(guī)則體系，為提高上市公司質(zhì)量，更好地服務(wù)上市公司及其他市場(chǎng)主體，提供有效的自律監(jiān)管制度支持。