保險(xiǎn)資管產(chǎn)品相關(guān)三細(xì)則出爐 規(guī)則與同類(lèi)私募產(chǎn)品拉平

    本報(bào)記者 張歆

    為了貫徹落實(shí)“資管新規(guī)”，進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展，細(xì)化《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《產(chǎn)品辦法》）相關(guān)規(guī)定，銀保監(jiān)會(huì)研究制定并發(fā)布了《組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則》《債權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》和《股權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》等三個(gè)細(xì)則。

    據(jù)銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人介紹，近年來(lái)，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，在服務(wù)保險(xiǎn)資金等配置需求的同時(shí)，有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)發(fā)展。截至2020年6月末，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品余額3.43萬(wàn)億元，其中組合類(lèi)產(chǎn)品1.98萬(wàn)億元、債權(quán)投資計(jì)劃1.32萬(wàn)億元、股權(quán)投資計(jì)劃0.13萬(wàn)億元。組合類(lèi)產(chǎn)品主要投向債券、股票，拓寬了保險(xiǎn)資金參與資本市場(chǎng)的渠道；股權(quán)投資計(jì)劃主要投向未上市企業(yè)股權(quán)和私募股權(quán)投資基金，補(bǔ)充企業(yè)長(zhǎng)期權(quán)益性資本；債權(quán)投資計(jì)劃平均期限7年，主要投向基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，既符合保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期配置需要，也為實(shí)體企業(yè)提供了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金支持。

    “資管新規(guī)”發(fā)布以來(lái)，銀保監(jiān)會(huì)積極推進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品制度建設(shè)，按照原則導(dǎo)向和規(guī)則細(xì)化相結(jié)合的基本思路，確立了“1+3”制度框架：《產(chǎn)品辦法》作為部門(mén)規(guī)章，是保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品“母辦法”；三個(gè)細(xì)則作為規(guī)范性文件，結(jié)合三類(lèi)產(chǎn)品各自特點(diǎn)，制定差異化的監(jiān)管要求?！懂a(chǎn)品辦法》已于2020年5月1日實(shí)施，三個(gè)細(xì)則的發(fā)布有助于落實(shí)《產(chǎn)品辦法》的原則性規(guī)定，明確三類(lèi)產(chǎn)品的登記機(jī)制、投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)督管理等要求，促進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。三個(gè)細(xì)則遵循以下原則：一是堅(jiān)持嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的底線思維。二是堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的導(dǎo)向。三是堅(jiān)持深化“放管服”改革，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境。四是堅(jiān)持與大資管市場(chǎng)同類(lèi)私募產(chǎn)品規(guī)則拉平。

    《組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)施細(xì)則》共十八條，主要內(nèi)容包括明確產(chǎn)品登記時(shí)限、細(xì)化產(chǎn)品投資范圍、嚴(yán)格規(guī)范面向合格自然人銷(xiāo)售行為、強(qiáng)化事中事后監(jiān)管措施等。《債權(quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》共十八條，主要內(nèi)容包括明確產(chǎn)品登記時(shí)限、統(tǒng)一基礎(chǔ)設(shè)施和非基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃的資質(zhì)條件及業(yè)務(wù)管理要求、適當(dāng)拓寬債權(quán)投資計(jì)劃資金用途、完善信用增級(jí)等交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)以及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制等?！豆蓹?quán)投資計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》共十七條，主要內(nèi)容包括明確產(chǎn)品登記時(shí)限、適當(dāng)拓展投資資產(chǎn)范圍、設(shè)置產(chǎn)品投資比例要求、明確禁止行為以及強(qiáng)化信息披露要求等。

    三個(gè)細(xì)則針對(duì)不同類(lèi)別保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的特點(diǎn)，對(duì)“資管新規(guī)”和《產(chǎn)品辦法》有關(guān)要求做了進(jìn)一步細(xì)化，有利于對(duì)三類(lèi)產(chǎn)品實(shí)施差異化監(jiān)管，有利于促進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展，也有利于維護(hù)資產(chǎn)管理行業(yè)公平良性競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益。下一步，銀保監(jiān)會(huì)將持續(xù)強(qiáng)化監(jiān)管，引導(dǎo)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)揮長(zhǎng)期資金管理優(yōu)勢(shì)，更好服務(wù)保險(xiǎn)保障，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。