內地與香港資本市場頻頻合作 “四大首席”點贊互融互通有序推進

    本報記者 蘇詩鈺

    在內地資本市場30年的改革發(fā)展進程中，中國香港憑借在地理區(qū)位、金融市場、人力資源及資本配置等方面的獨特優(yōu)勢，成為內地資本市場連接全球的紐帶，發(fā)揮了資本市場區(qū)域合作的“橋頭堡”作用。

    去年6月份，證監(jiān)會副主席李超在2019財新峰會香港場講話時就曾指出，內地商業(yè)銀行、證券公司、基金公司、期貨公司紛紛優(yōu)先選擇在中國香港設立分支機構，以此為基地走向全球市場，開展國際業(yè)務。特別是2014年以來，滬港通、深港通先后開通，基金互認、債券通也相繼啟動，不僅進一步提升了香港地區(qū)國際金融中心的競爭力和影響力，也為中國資本市場與全球其他市場之間的合作積累了重要經(jīng)驗。

    近日，證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿主持召開黨委（擴大）會議，就香港市場的發(fā)展，會議再次強調，要進一步加強內地與香港資本市場的合作，加強日常溝通和信息共享，加大政策支持力度，進一步豐富和深化兩地在市場、機構、產品等領域全方位、多層次務實合作，共同應對各種風險挑戰(zhàn)，促進香港和內地資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

    內地與香港資本市場

    頻頻合作

    《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，近幾年中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會在工作上頻頻合作，跨境執(zhí)法協(xié)作日益密切，工作機制不斷優(yōu)化。

    為積極應對信息科技迅猛發(fā)展給資本市場監(jiān)管執(zhí)法帶來的嚴峻挑戰(zhàn)，更加有效打擊跨境證券違法行為，2018年11月份，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會在深圳成功舉辦了執(zhí)法科技研討培訓班。該次培訓的目的是共同應對內地與香港股票市場在交易互聯(lián)互通的機制下，信息技術發(fā)展對稽查執(zhí)法的新要求、新挑戰(zhàn)；2018年12月份，中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會舉行了第七次執(zhí)法合作工作會議。這是兩地監(jiān)管機構從有效維護市場秩序，切實維護廣大投資者合法權益的大局出發(fā)，進一步強化兩地跨境執(zhí)法合作機制的一項工作安排。

    去年3月4日，中國證監(jiān)會易會滿主席會見了香港特別行政區(qū)行政長官林鄭月娥一行。雙方就進一步深化內地與香港資本市場和金融合作，提升鞏固香港國際金融中心地位等相關議題交換了意見；去年4月24日，易會滿會見了香港財政司司長陳茂波一行。

    雙方就深化內地與香港資本市場開放合作，融合發(fā)揮兩地優(yōu)勢，共同促進國家科技創(chuàng)新和經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展深入交換了意見。

    緊接著去年7月3日，中華人民共和國財政部、中國證監(jiān)會與香港證券及期貨事務監(jiān)察委員會在北京簽署了關于調取香港會計師事務所審計的、存放在中國內地的審計工作底稿的合作備忘錄，進一步細化和完善了兩地證券監(jiān)管執(zhí)法合作機制，有利于聯(lián)合打擊虛假披露、財務造假等違法違規(guī)行為，提高上市公司信息披露質量，保護兩地投資者的合法權益，共同維護兩地資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

    為進一步加強內地與香港股票市場互聯(lián)互通，去年10月11日，根據(jù)兩地股票市場交易互聯(lián)互通機制下有關信息的協(xié)議，兩地監(jiān)管部門擬啟動并加快推出滬深港通南向投資者識別碼制度。去年12月4日，財政部、國家稅務總局、證監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)公告，對內地個人投資者通過滬港通、深港通投資香港聯(lián)交所上市股票取得的轉讓差價所得和通過基金互認買賣香港基金份額取得的轉讓差價所得，自2019年12月5日起至2022年12月31日止，繼續(xù)暫免征收個人所得稅。

    就內地與香港資本市場合作為何“動作頻頻”，銀河證券首席經(jīng)濟學家劉鋒昨日對《證券日報》記者表示，中國經(jīng)濟過去40年的發(fā)展跟中國香港有很密切的關系。香港作為中國對外開放非常重要的窗口，扮演者“超級聯(lián)系人”的角色，“窗口橋梁”作用是不可替代的，地位也是非常獨特，可以幫助我們做很多對接工作，將來還會在稅收、人民幣國際化等方面有非常大的合作發(fā)展空間。

    中山證券首席經(jīng)濟學家李湛接受《證券日報》記者采訪時表示，中國香港是我國市場對外開放的重要窗口之一，香港具有高度發(fā)達的金融市場和完善的金融體系，匯聚了全球知名的銀行、投資基金、中介機構和各類高級金融人才。同時，內地企業(yè)已經(jīng)成為香港市場的重要組成部分，香港也已成為內地企業(yè)境外上市最主要的場所，兩地的資本市場聯(lián)系已然非常緊密，也為內地資本市場與全球其他市場之間的互聯(lián)互通積累了重要經(jīng)驗。

    外資借道

    加碼投資A股

    從深入對外開放來看，滬港通、深港通的開通，建立了內地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制，進一步促進中國內地與香港資本市場雙向開放和健康發(fā)展。東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從歷史數(shù)據(jù)來看，截至目前，北向資金凈流入超1萬億元，滬股通歷史凈買入超5500億元，深股通歷史凈買入超5100億元。

    前海開源首席經(jīng)濟學家楊德龍昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，滬港通、深港通、基金互認、債券通先后啟動，兩地資本市場的互聯(lián)互通已經(jīng)完全打通，成交額逐步放大。越來越多的A股被外資“買爆”。外資近期大幅流入A股市場進行搶籌，流入股票清一色都是優(yōu)質股票，將對A股市場投資者帶來比較好的參考意義。

    此外，楊德龍表示，加強內地與香港深入合作的必要性是很強的。因為香港是我國與海外資金連接較緊密的資本市場，也是開放程度較高的資本市場，通過合作各自發(fā)揮優(yōu)勢，有利于推動我國人民幣國際化。

    中郵證券首席研究官、董事總經(jīng)理尚震宇對《證券日報》記者表示，目前已經(jīng)實現(xiàn)了滬港通、深港通、債券通在二級交易市場的互聯(lián)互通，對于活躍市場、優(yōu)化配置、市場建設方面均起到積極作用。尤其“北水”成為A股漲跌的領先指標，引導市場投資趨向價值和成長理念。未來可以考慮將合作領域擴大到一級發(fā)行市場，還可以通過跨境貸款、發(fā)債、股權投資、資產轉讓的形式開展業(yè)務合作，不僅通過資本市場的定價機制引導資源有效流動，而且可以更好的在直接服務實體經(jīng)濟方面發(fā)揮重要作用。

    李湛表示，內地市場與香港市場的互融互通正有序推進，不僅吸引了資本、技術、信息、智慧匯集兩地，也為內地資本市場與全球其他市場之間的互聯(lián)互通積累了重要經(jīng)驗。另外，也有多家境外股東控股的證券公司在內地獲批成立，例如匯豐前海證券和東亞前海證券，這也是對香港擴大開放政策的重要舉措，實現(xiàn)了內地與香港證券市場共同繁榮、共同發(fā)展。

    李湛表示，香港地區(qū)的機構具有寬廣的國際視野和較高的專業(yè)水平，特別是在企業(yè)境外上市等方面具有獨特的經(jīng)驗，建議香港投行和資產管理機構能與內地市場更加積極互動，在市場中介服務、完善QFII制度等方面進行深度合作，以優(yōu)質的服務更好滿足境內外投融資和風險管理需求。另外，也建議香港交易所、監(jiān)管部門進一步加強與內地的溝通合作。雙方市場交互影響越來越大，跨境違法違規(guī)行為也呈現(xiàn)出新的特點，因此，兩地監(jiān)管協(xié)作需求不斷增長。