公募備戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革：6家公司申報(bào)“新基金”或參與戰(zhàn)略配售

    備戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革，公募基金又有了新動(dòng)作。

    5月7日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，博時(shí)基金、富國(guó)基金、華安基金、中歐基金、大成基金、萬家基金共6家基金公司上報(bào)了創(chuàng)業(yè)板的兩年封閉或定期開放混合型基金，當(dāng)前最新進(jìn)度為接收材料。

    根據(jù)披露，6家基金公司上報(bào)的6只產(chǎn)品分別是博時(shí)創(chuàng)業(yè)板2年定期開放混合型證券投資基金、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板優(yōu)選2年封閉運(yùn)作靈活配置混合型證券投資基金、華安創(chuàng)業(yè)板主題2年封閉運(yùn)作混合型證券投資基金、中歐創(chuàng)業(yè)板2年封閉運(yùn)作混合型證券投資基金、大成創(chuàng)業(yè)板精選2年封閉運(yùn)作混合型證券投資基金、萬家創(chuàng)業(yè)板2年定期開放混合型證券投資基金。

    其中富國(guó)基金、華安基金、中歐基金、大成基金四家基金公司旗下產(chǎn)品均采取兩年封閉運(yùn)作的模式，博時(shí)基金以及萬家基金兩家公司的產(chǎn)品則是兩年定期開放式基金。

    “這些產(chǎn)品或?yàn)閰⑴c創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革在做準(zhǔn)備，幾只產(chǎn)品都采取封閉或定期開放運(yùn)作的模式，大概率可以參與戰(zhàn)略配售。”5月8日，某大型公募基金人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    新產(chǎn)品或參與戰(zhàn)略配售

    4月27日，中央全面深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》，證監(jiān)會(huì)和深交所對(duì)相關(guān)規(guī)則制度開始征求意見。

    由此，公募基金作為市場(chǎng)的重要參與方，也開啟了多方籌備。

    “這次上報(bào)產(chǎn)品的大背景還是監(jiān)管層對(duì)于相關(guān)政策的放開，以及對(duì)資本市場(chǎng)的改革扶持。”某券商系公募基金人士受訪表示。

    據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理，目前已經(jīng)申報(bào)相關(guān)產(chǎn)品的6家基金公司中，其中有博時(shí)基金、大成基金兩家公司注冊(cè)地在深圳，而富國(guó)基金、華安基金、中歐基金、萬家基金均為上?；鸸?。

    “博時(shí)創(chuàng)業(yè)板兩年定期開放混合型證券投資基金以創(chuàng)業(yè)板相關(guān)證券資產(chǎn)為主要投資方向，該基金充分參與和把握創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革帶來的成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新上市公司的投資機(jī)會(huì)，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)改革方向?yàn)樽谥迹?zhēng)為投資者創(chuàng)造更多的投資回報(bào)。”5月8日，博時(shí)基金有關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    從首批申報(bào)產(chǎn)品的相關(guān)情況來看，6只產(chǎn)品均為封閉或定期開放混合型基金，其瞄準(zhǔn)戰(zhàn)略配售的意圖明顯。

    “這是一系列創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革的配套基金，產(chǎn)品也是為可以參與配售設(shè)計(jì)的。”華南一家公募基金公司人士分析表示。

    “公募基金選擇一定封閉期的產(chǎn)品，有利于基金經(jīng)理的運(yùn)作，從制度上鼓勵(lì)投資者中長(zhǎng)期投資。另外創(chuàng)業(yè)板封閉基金也是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制的一個(gè)準(zhǔn)備，未來可以參與戰(zhàn)略配售，有了封閉期也可以應(yīng)對(duì)更大的波動(dòng)。”平安證券基金研究團(tuán)隊(duì)執(zhí)行總經(jīng)理賈志告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

    “創(chuàng)業(yè)板提供了創(chuàng)新企業(yè)從上市前的風(fēng)險(xiǎn)投資到資本市場(chǎng)融資之間對(duì)接的重要通道。一方面，伴隨著經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)企業(yè)需要更具有包容性的上市條件和制度環(huán)境；另一方面，金融體系對(duì)民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)支持的力度需進(jìn)一步強(qiáng)化。”華南一家公募基金公司人士表示。

    在其看來，創(chuàng)業(yè)板民企數(shù)量占比達(dá)84%，高于深圳主板的30%和上證A股的47%。注冊(cè)制的推出可以進(jìn)一步拓寬創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)邊界，便于科技企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)通過資本市場(chǎng)融資，進(jìn)一步穩(wěn)杠桿、降成本。

    因此，對(duì)于公募基金來說，亦是參與創(chuàng)業(yè)板改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量。

    “隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革大幕拉開，實(shí)施注冊(cè)制的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板將作為資本市場(chǎng)兩大核心抓手，輻射長(zhǎng)三角與珠三角成為兩大紐帶，推動(dòng)我國(guó)實(shí)現(xiàn)科技產(chǎn)業(yè)大發(fā)展。公募基金作為我國(guó)資本市場(chǎng)重要組成部分以及A股市場(chǎng)的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，將成為創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革的重要參與力量之一。”某公募基金公司產(chǎn)品部門人士表示。

    “對(duì)于投資者來說，此類產(chǎn)品是單純參與配售還是全面參與的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)是不同的，投資者可以在產(chǎn)品批復(fù)后選擇適合自己的產(chǎn)品。此外，中長(zhǎng)期的投資資金可以關(guān)注這類產(chǎn)品，對(duì)流動(dòng)性要求高的則要謹(jǐn)慎。”賈志表示。

    看好投資機(jī)遇

    從市場(chǎng)走勢(shì)來看，自4月28日以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲了近5%，同期上證指數(shù)漲幅也達(dá)到約3%。

    “當(dāng)前全球面臨新冠肺炎疫情挑戰(zhàn)，全球產(chǎn)業(yè)體系、科技體系、金融體系均可能面臨重構(gòu)，國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)都出現(xiàn)大幅度震蕩，各種改革措施正是我國(guó)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的重要手段。我國(guó)融資結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期面臨股權(quán)融資占比不足5%的局面，尤其在當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外環(huán)境下，直接融資尤其是股權(quán)融資將成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的有力支撐。”北京一家券商系公募基金投資總監(jiān)受訪時(shí)表示。

    “從更大的維度看，中國(guó)資本市場(chǎng)每輪大的行情周期都源自于重大資本市場(chǎng)政策改革周期，可以說每輪牛市一定程度上就是享受改革的紅利。而歷史上，資本市場(chǎng)每次對(duì)改革都會(huì)給予積極的回應(yīng)。”該人士表示。

    “我們非常看好創(chuàng)業(yè)板未來一兩年的發(fā)展機(jī)遇，拉長(zhǎng)周期看，制度帶來的優(yōu)勝劣汰將提升藍(lán)籌股估值，同時(shí)對(duì)上市盈利條件的放松也有利于高速增長(zhǎng)的企業(yè)特別是輕資產(chǎn)的科技企業(yè)更好地獲得資本市場(chǎng)的支持。”前述公募基金公司人士表示。

    “截至2020年4月底，創(chuàng)業(yè)板上市公司共807家，總市值6.79萬億。10年來，創(chuàng)業(yè)板融入并有力配合了一系列國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施，已經(jīng)成為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新型企業(yè)聚集地，是全球服務(wù)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新成長(zhǎng)最快的市場(chǎng)之一。”華南某大型公募基金投資總監(jiān)受訪表示。

    “當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中，近六成的上市公司為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)公司，新興產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)突出，是中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的典型代表。從創(chuàng)業(yè)板的行業(yè)分布角度看，權(quán)重分布前三大行業(yè)分別為醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)和電子，均是正在進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張的高科技、新興行業(yè)，相比于滬深300、中證500和中證1000的行業(yè)分布情況，創(chuàng)業(yè)板在高科技、新興技術(shù)行業(yè)的分布更高，未來的后發(fā)效應(yīng)將愈加顯著。”該人士指出。