上交所：ETF發(fā)展有助于吸引長期資金入市

    本報(bào)記者 張歆

    2019年11月29日，上海證券交易所成功舉辦了中國·上交所ETF十五周年峰會(huì)。2004年12月30日，境內(nèi)首個(gè)ETF產(chǎn)品——上證50ETF在上海證券交易所成立，ETF在我國已經(jīng)走過了15年的歷程。此次峰會(huì)回顧了ETF15年的發(fā)展歷程，探討了ETF在我國的發(fā)展前景，并對(duì)部分優(yōu)秀的ETF管理人、做市商和行業(yè)分析師進(jìn)行了表彰。

    上海證券交易所副總經(jīng)理劉逖、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長鄭富仕、賽領(lǐng)資本總裁兼首席執(zhí)行官劉嘯東為峰會(huì)致辭。華夏基金總經(jīng)理李一梅、Vanguard集團(tuán)亞洲區(qū)總裁林曉東、招商證券衍生投資部總經(jīng)理劉成彥發(fā)表主題演講。

    ETF作為一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，具有成本低廉、高效透明的投資特點(diǎn)，能夠滿足市場(chǎng)資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，得到越來越多中國投資者的認(rèn)可，已經(jīng)成為我國資本市場(chǎng)中不可或缺的重要投資工具。十五年來，我國ETF市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，創(chuàng)新產(chǎn)品不斷推出，投資標(biāo)的日益豐富。

    截至2019年11月22日，中國境內(nèi)掛牌交易的ETF共244只，市值規(guī)模超過6500億元。其中上交所上市ETF為177只，市值規(guī)模達(dá)到5527億元，占比約為85%。同期上交所各類ETF的交易總額達(dá)到6萬億元，交易量占境內(nèi)ETF總成交額的75%以上，穩(wěn)居亞洲第一。ETF持有人突破201萬，較去年年底增幅為72%。

    我國ETF產(chǎn)品投資標(biāo)的覆蓋股票、債券、貨幣、黃金及境外資產(chǎn)，已經(jīng)成為國內(nèi)投資者進(jìn)行多元化資產(chǎn)配置的重要工具。種類繁多的行業(yè)ETF和主題ETF也滿足了投資者不斷細(xì)化的投資需求。隨著產(chǎn)品創(chuàng)新的深入推進(jìn)，各類SmartBeta類ETF讓ETF投資更加靈活高效，為投資者提供了更多選擇。

    隨著ETF市場(chǎng)的快速發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)衍生品等風(fēng)險(xiǎn)管理工具的需求也日益強(qiáng)烈。2015年2月9日，我國首個(gè)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)產(chǎn)品——50ETF期權(quán)上線，近五年來交易運(yùn)行平穩(wěn)，風(fēng)控措施有效，市場(chǎng)定價(jià)合理，投資者參與理性，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長。目前，上交所正在積極籌備上線300ETF期權(quán)，ETF期權(quán)標(biāo)的的豐富將更好滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)管理的需求，充分發(fā)揮期權(quán)經(jīng)濟(jì)功能，帶動(dòng)ETF市場(chǎng)規(guī)模和流動(dòng)性的提升，推動(dòng)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)健康發(fā)展。

    總體來看，我國ETF市場(chǎng)的完善與發(fā)展，對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定、助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、加快我國資本市場(chǎng)對(duì)外開放意義重大。

    首先，ETF的發(fā)展有助于吸引長期資金入市。ETF可以直接、便捷、高效地投資各類資產(chǎn)標(biāo)的，將成為機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行長期資產(chǎn)配置的重要工具，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)有望成為ETF市場(chǎng)穩(wěn)定的長期增量資金來源，促進(jìn)長期投資和價(jià)值投資，有利于A股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

    其次，ETF的市場(chǎng)創(chuàng)新促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。配合長三角一體化、京津冀協(xié)同發(fā)展、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展等國家和資本市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略，ETF產(chǎn)品不斷豐富。長三角、京津冀基等ETF引導(dǎo)市場(chǎng)關(guān)注地區(qū)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，強(qiáng)化價(jià)值投資理念，有助于區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，讓投資者分享改革發(fā)展紅利。在科技創(chuàng)新的大背景下，今年推出的科技ETF、5GETF等主題ETF，有效對(duì)接科技創(chuàng)新行業(yè)，支持先進(jìn)制造業(yè)、信息科技等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    最后，ETF是我國資本市場(chǎng)和其他境外市場(chǎng)互聯(lián)互通的重要載體。從2012年首只跨境ETF——H股ETF上市，到2013年首只跨時(shí)區(qū)跨境ETF——納指ETF的推出，再到2019年中日ETF的成立，ETF搭建起境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通的橋梁，是外資配置的重要手段和國內(nèi)投資者跨市場(chǎng)投資的優(yōu)質(zhì)工具，切實(shí)提升了我國資本市場(chǎng)雙向開放水平。

    過去的十五年，中國ETF市場(chǎng)從無到有、從小到大，已成為建設(shè)多層次資本市場(chǎng)體系、助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要工具。展望未來，上交所表示，將堅(jiān)持服務(wù)投資者、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的初心，進(jìn)一步豐富ETF產(chǎn)品體系，優(yōu)化交易結(jié)算機(jī)制，加強(qiáng)市場(chǎng)推廣和投資者教育保護(hù)工作，更好服務(wù)國家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局，將上交所ETF市場(chǎng)建設(shè)成為具有較大規(guī)模、覆蓋多類資產(chǎn)、連接場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外市場(chǎng)、跨越境內(nèi)和境外市場(chǎng)的樞紐型市場(chǎng)，迎接中國ETF市場(chǎng)下一個(gè)壯麗十五年。

（編輯 上官夢(mèng)露）