嚴把A股市場入口關 年內203家公司IPO獲批

    ■本報記者 孟珂

    隨著資本市場改革的推進，在監(jiān)管層強調增強IPO包容性的背景下，年內IPO過會率得到顯著提高。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，截至11月19日，今年以來共有128家企業(yè)上會（不包括科創(chuàng)板企業(yè)），通過審核的企業(yè)有107家，通過率為83.6%，較去年全年64.53%的通過率高出19個百分點。

    另外，受益于科創(chuàng)板開閘，制度包容性得到提升，IPO公司數(shù)量增加的同時，公司類型也更加多元。根據(jù)上交所披露的數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日，今年以來，共有96家科創(chuàng)板公司IPO過會，合計年內已有203家公司IPO獲批或已上市。

    中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示，今年以來IPO審核規(guī)模及過會率相比前兩年有所提升，主要原因有幾個方面：一是新一屆發(fā)審委上任后，審核效率顯著提高，監(jiān)管層對IPO的監(jiān)管思路有所改變；二是科創(chuàng)板的推出和注冊制改革，新興產業(yè)的企業(yè)比重大幅提高，推動今年A股IPO市場活躍；三是去年從嚴審核的環(huán)境下，部分公司主動退出，余下的企業(yè)質量較好。

    對于IPO常態(tài)化發(fā)行，李湛認為，首先，IPO常態(tài)化發(fā)行，可以在很大程度上恢復和提高股市的融資功能，提升資本市場服務實體經濟能力。其次，可以鼓勵更多優(yōu)質上市企業(yè)到資本市場直接融資，改善提高這些企業(yè)的融資效率。此外，目前排隊企業(yè)絕大多數(shù)都是新興產業(yè)的優(yōu)秀代表，這類企業(yè)上市比重提高，有助于提高A股上市公司質量。

    值得關注的是，11月15日，證監(jiān)會印發(fā)的《推動提高上市公司質量行動計劃》中涉及把好入口與出口關的部署，包括：一是充分發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗田作用，推動創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制。增強IPO、重組上市標準的包容性，放寬非公開發(fā)行鎖定期等限制，優(yōu)化并購支付及配套融資工具。二是優(yōu)化退市指標，簡化退市流程，暢通退市渠道，創(chuàng)新退市方式，完善符合中國國情的資本市場多元化退出渠道和出清方式。對于觸及強制退市標準的公司堅決退市，對于符合條件的上市公司依法支持司法重整，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。

    對此，中信改革發(fā)展基金會研究員趙亞赟在接受《證券日報》記者采訪時表示，長期來看，由于申請企業(yè)質量的提高，過會率會有一定提高。監(jiān)管層或更傾向于退市和并購重組雙管齊下，來提高已上市公司的質量，而不是簡單的一退了之。

    在李湛看來，對于調整存量，一方面需要完善并購重組等再融資政策，支持上市公司做大做強；另一方面要完善退市制度，探索多元化退出渠道和較為穩(wěn)定的退市機制，加快經營不善或違法行為的上市公司出清，形成良好的資本市場生態(tài)環(huán)境。預計未來IPO過會率會保持在80%至90%的比例，上市公司退市數(shù)量會有所增加。