全面“深改”舉措逐步落地 提升上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃全面啟動(dòng)

    ■本報(bào)記者 侯捷寧

    近日，證監(jiān)會(huì)制定的《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃》已在系統(tǒng)內(nèi)下發(fā)，各地證監(jiān)局也都積極行動(dòng)起來(lái)，開始了新一輪大力推動(dòng)轄區(qū)上市公司整體質(zhì)量的工作。

    本報(bào)記者近日采訪了上海證監(jiān)局、廣東證監(jiān)局和安徽證監(jiān)局的主要負(fù)責(zé)人?？纯椿洔钸@三地證監(jiān)局是如何從精準(zhǔn)監(jiān)管、化解風(fēng)險(xiǎn)隱患以及退市常態(tài)化等方面著手提高上市公司質(zhì)量。

    據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截止到今年10月底，上海、廣東和安徽三地共有上市公司721家，占上市公司總數(shù)19%。

    上海證監(jiān)局：暢通出清渠道促進(jìn)優(yōu)勝劣汰

    退市制度改革是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度改革的一項(xiàng)極為重要的內(nèi)容。今年以來(lái)，滬深兩市已有17家公司通過(guò)多種渠道退市，創(chuàng)歷史新高。在這17家公司中，上海普天郵通科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱*ST上普）作為唯一一家主動(dòng)退市的公司引起比較高的關(guān)注。

    2019年5月23日，*ST上普股票正式摘牌。在觸及股票強(qiáng)制終止上市前，公司通過(guò)股東大會(huì)實(shí)施主動(dòng)退市，避免了退市整理期股價(jià)劇烈波動(dòng)，有效保護(hù)了中小投資者權(quán)益。

    上海證監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，*ST上普是2014年退市制度改革以來(lái)，上海轄區(qū)首家退市公司。上海局充分依托綜合監(jiān)管體系的機(jī)制優(yōu)勢(shì)，會(huì)同上交所，穩(wěn)妥處置*ST上普退市風(fēng)險(xiǎn)，為平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化出清進(jìn)行了有益探索。

    具體來(lái)說(shuō)，*ST上普從風(fēng)險(xiǎn)揭示到退市風(fēng)險(xiǎn)處置，歷時(shí)多年，上海局始終保持監(jiān)管的主動(dòng)性，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)整體可預(yù)期、可控制?？偨Y(jié)*ST上普風(fēng)險(xiǎn)處置工作，有以下幾點(diǎn)思考體會(huì)。

    一是風(fēng)險(xiǎn)早揭示、早處置是穩(wěn)定市場(chǎng)和維護(hù)投資者利益的關(guān)鍵。一方面，上海局在公司風(fēng)險(xiǎn)積聚過(guò)程中，即較早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)向投資者揭示風(fēng)險(xiǎn)，避免了風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)，使投資者對(duì)公司后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化有較為明確的心理預(yù)期；另一方面，在公司債務(wù)逾期、資產(chǎn)凍結(jié)、連續(xù)虧損等重大風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)前，上海證監(jiān)局已對(duì)公司財(cái)務(wù)信息虛假記載事項(xiàng)立案調(diào)查并實(shí)施行政處罰，投資者可以向公司提起證券虛假陳述民事賠償，民事救濟(jì)途徑有效保護(hù)了投資者的合法權(quán)益。

    二是落實(shí)上市公司退市主體責(zé)任是退市常態(tài)化的基礎(chǔ)。常態(tài)化退市機(jī)制是深化資本市場(chǎng)存量改革的重要環(huán)節(jié)，促使市場(chǎng)各參與主體形成共識(shí)，破除“等、靠、要”的思想，真正尊重市場(chǎng)規(guī)律，嚴(yán)格落實(shí)上市公司退市主體責(zé)任，對(duì)于優(yōu)化資源配置，促進(jìn)優(yōu)勝劣汰，提升上市公司質(zhì)量具有重要意義。

    三是加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作是穩(wěn)妥應(yīng)對(duì)退市風(fēng)險(xiǎn)的保障。按照《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見》要求，上海證監(jiān)局及時(shí)向地方政府通報(bào)*ST上普退市風(fēng)險(xiǎn)，與地方政府相關(guān)部門協(xié)作共同做好退市重要節(jié)點(diǎn)維穩(wěn)安排，為*ST上普退市風(fēng)險(xiǎn)平穩(wěn)化解保駕護(hù)航。

    “退市常態(tài)化、市場(chǎng)化、法治化背景下，加強(qiáng)各部門監(jiān)管協(xié)作，為平穩(wěn)化解退市風(fēng)險(xiǎn)奠定了堅(jiān)實(shí)的機(jī)制保障。”上述負(fù)責(zé)人表示，下一步，對(duì)涉及到財(cái)務(wù)指標(biāo)、“一元股”等因素存在的退市風(fēng)險(xiǎn)公司，做好風(fēng)險(xiǎn)防范，保障平穩(wěn)出清；推動(dòng)部分經(jīng)營(yíng)存在困難、運(yùn)作相對(duì)規(guī)范的公司通過(guò)并購(gòu)重組、重組上市等方式，拓展出清渠道，實(shí)現(xiàn)新舊主體的轉(zhuǎn)化；進(jìn)一步加強(qiáng)與司法部門的溝通交流，堅(jiān)持法治化、市場(chǎng)化原則，探討司法重整的有效途徑。

    廣東證監(jiān)局：打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)

    資本市場(chǎng)的穩(wěn)定是金融穩(wěn)定的重要組成部分，也是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要內(nèi)容。一直以來(lái)，證監(jiān)會(huì)都將防風(fēng)險(xiǎn)放在首位。

    “全力打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，著力化解民營(yíng)上市公司大股東股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)，不斷提高轄區(qū)上市公司規(guī)范發(fā)展水平，大力推動(dòng)提升轄區(qū)上市公司質(zhì)量工作。”廣東證監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，將緊密圍繞證監(jiān)會(huì)《推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃》的工作要求，立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨，以防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)，堅(jiān)持依法監(jiān)管、分類監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，加強(qiáng)與地方政府及有關(guān)部門溝通協(xié)調(diào)，強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，壓實(shí)上市公司及其控股股東主體責(zé)任。

    據(jù)他介紹，2018年10月份以來(lái)，廣東證監(jiān)局持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)排查和動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，扎實(shí)開展股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)防范化解專項(xiàng)工作，成立了由局主要領(lǐng)導(dǎo)任組長(zhǎng)的工作領(lǐng)導(dǎo)小組，制定了專項(xiàng)工作方案；向重點(diǎn)公司及控股股東下發(fā)通知并逐家約談，由局領(lǐng)導(dǎo)帶隊(duì)調(diào)研督導(dǎo)，并加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查，壓實(shí)風(fēng)險(xiǎn)化解主體責(zé)任；向廣東省政府提交多份專題報(bào)告、請(qǐng)示，并向10個(gè)重點(diǎn)地市政府發(fā)函通報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)出臺(tái)有針對(duì)性的幫扶救助措施，促成省市設(shè)立13只目標(biāo)總規(guī)模超920億元的紓困基金并加快落地運(yùn)作；協(xié)調(diào)指導(dǎo)證券機(jī)構(gòu)積極參與上市公司紓困，穩(wěn)妥處置質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

    在廣東證監(jiān)局和有關(guān)各方的積極努力下，轄區(qū)上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作取得了階段性成效。自2018年10月以來(lái)，累計(jì)有37家公司第一大股東通過(guò)紓困基金救助、提前還款、轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式將股票質(zhì)押比例壓降至80%以下，有6家公司雖然沒(méi)到80%以下，但也沒(méi)到平倉(cāng)線、預(yù)警線，所以均不存在質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。

    同時(shí)，廣東轄區(qū)紓困基金落地運(yùn)作也取得一定效果。轄區(qū)8家上市公司控股股東經(jīng)紓困基金救助幫扶后，其股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)得到有效化解或明顯緩解。

    “總體上看，轄區(qū)上市公司股票質(zhì)押的數(shù)量、規(guī)模、高比例質(zhì)押公司及存在質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)公司數(shù)量等指標(biāo)均呈現(xiàn)全面下降態(tài)勢(shì)。”上述負(fù)責(zé)人表示。

    但他同時(shí)也指出，雖然轄區(qū)股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解工作取得了一定成效，但也要看到，轄區(qū)部分上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)化解尚不徹底，大股東高比例質(zhì)押的上市公司數(shù)量仍不在少數(shù)，一些公司的股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)受股市波動(dòng)、公司及控股股東基本面變化等影響出現(xiàn)反復(fù)。

    他表示，廣東證監(jiān)局將繼續(xù)從五方面推動(dòng)轄區(qū)股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)防范化解及紓困基金落地運(yùn)作：加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)推進(jìn)；加強(qiáng)摸底排查，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)；壓實(shí)主體責(zé)任，實(shí)施分類處置；強(qiáng)化業(yè)務(wù)指導(dǎo)，發(fā)揮機(jī)構(gòu)作用；強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，防范風(fēng)險(xiǎn)蔓延。

    安徽證監(jiān)局：關(guān)注重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)嵤┓诸惐O(jiān)管

    “深入踐行‘四個(gè)敬畏、一個(gè)合力’的監(jiān)管理念，主動(dòng)適應(yīng)市場(chǎng)新變化，樹立系統(tǒng)監(jiān)管新思維，持續(xù)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)研預(yù)判，做好上市公司分類監(jiān)管”，針對(duì)剛剛下發(fā)的行動(dòng)計(jì)劃，安徽證監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的時(shí)候表示。

    該負(fù)責(zé)人表示，一直以來(lái)，安徽證監(jiān)局都積極踐行以風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題為導(dǎo)向的監(jiān)管理念，堅(jiān)持分類監(jiān)管、差異化監(jiān)管、扁平化監(jiān)管的工作思路，堅(jiān)持管少才能管好的原則，持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)研預(yù)判和精準(zhǔn)分類，將轄區(qū)上市公司分為正常類、關(guān)注類、風(fēng)險(xiǎn)類和高風(fēng)險(xiǎn)類，以風(fēng)險(xiǎn)大小為導(dǎo)向進(jìn)行“區(qū)別對(duì)待”，并適時(shí)根據(jù)日常監(jiān)管、現(xiàn)場(chǎng)檢查、市場(chǎng)輿情等情況對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分類進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，明確監(jiān)管重點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管聚焦。

    他指出，當(dāng)前現(xiàn)金收購(gòu)成為了部分公司規(guī)避審核的手段，給上市公司帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)隱患。對(duì)此，安徽證監(jiān)局將現(xiàn)金收購(gòu)納入重點(diǎn)監(jiān)管視野：

    一是堅(jiān)持全面監(jiān)管與重點(diǎn)監(jiān)管相結(jié)合，強(qiáng)化分類監(jiān)管。在全面審閱排查的基礎(chǔ)上，聚焦公司風(fēng)險(xiǎn)、標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)方風(fēng)險(xiǎn)等確定重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

    二是堅(jiān)持事前防范與事后監(jiān)管相結(jié)合，強(qiáng)化全鏈條監(jiān)管。事前通過(guò)約請(qǐng)談話、風(fēng)險(xiǎn)提示、下發(fā)監(jiān)管關(guān)注函等方式突出風(fēng)險(xiǎn)防范，保證監(jiān)管不越界；事后通過(guò)加大檢查力度頻次、嚴(yán)懲違法違規(guī)情形等方式突出監(jiān)管查處；同時(shí)通過(guò)督導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量突出中介機(jī)構(gòu)借力監(jiān)管。

    三是堅(jiān)持外部監(jiān)管與股東行權(quán)相結(jié)合，強(qiáng)化全方位監(jiān)管。通過(guò)與交易所聯(lián)合形成外部監(jiān)管壓力、與投服中心協(xié)作促成股東行權(quán)等方式，對(duì)涉嫌利益輸送、侵害上市公司及投資者利益的現(xiàn)金收購(gòu)形成強(qiáng)有力的監(jiān)管聯(lián)動(dòng)。

    該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，下一步，將充分借助信息平臺(tái)、科技執(zhí)法、大數(shù)據(jù)分析、輿情監(jiān)測(cè)、科技培訓(xùn)“五位一體”的科技監(jiān)管手段，提升監(jiān)管針對(duì)性與能效；持續(xù)開展公司治理專項(xiàng)行動(dòng)，管住實(shí)際控制人、大股東等少數(shù)“關(guān)鍵人”，營(yíng)造良好的公司治理及規(guī)范運(yùn)作氛圍；進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)違法違規(guī)行的打擊懲處力度，深化同交易所、地方政府等的監(jiān)管協(xié)作，力爭(zhēng)三到五年推動(dòng)轄區(qū)上市公司整體質(zhì)量實(shí)現(xiàn)顯著提升。