■本報見習(xí)記者 吳曉璐
11月6日,國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(簡稱“金融委”)召開第九次會議,會議明確,加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè),健全具有高度適應(yīng)性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。
據(jù)《證券日報》記者梳理,今年下半年以來,金融委共召開四次會議,這是第二次提及資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)。
8月31日,金融委第七次會議中強調(diào),“要進一步深化資本市場改革,堅持市場化、法治化、國際化方向,堅持穩(wěn)中求進,以科創(chuàng)板改革為突破口,加強資本市場頂層設(shè)計,完善基礎(chǔ)制度,提高上市公司質(zhì)量,扎實培育各類機構(gòu)投資者,為更多長期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件,構(gòu)建良好市場生態(tài),增強資本市場的活力、韌性和服務(wù)能力,使其真正成為促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的‘助推器’”。
中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報》記者表示,從當(dāng)下來看,資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)包括三個方面,注冊制改革、保證市場主體公平交易以及加強法制建設(shè)。“目前三個方面的改革都比較緊迫。”盤和林表示。
9月份,證監(jiān)會提出當(dāng)前及今后一個時期,全面深化資本市場改革12個方面重點任務(wù)(簡稱“深改12條”),其中多項任務(wù)圍繞加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)。
中山證券研究所所長、首席經(jīng)濟學(xué)家李湛對《證券日報》記者表示,從“深改12條”來看,資本市場改革頂層方案已定,現(xiàn)在處于具體實施和細(xì)化的階段。“目前科創(chuàng)板的制度運行比較平穩(wěn),改革重點已經(jīng)在向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)移。創(chuàng)業(yè)板改革方案在陸續(xù)披露,包括之前并購重組的放開,以及正在推動的注冊制等。”
近日,證監(jiān)會主席易會滿在接受采訪時表示,資本市場基礎(chǔ)制度改革也將引入科創(chuàng)板經(jīng)驗。在發(fā)行承銷環(huán)節(jié),壓實中介機構(gòu)責(zé)任,形成以機構(gòu)投資者為參與主體的詢價、定價、配售等機制,實現(xiàn)新股發(fā)行市場化定價;在交易環(huán)節(jié),放寬漲跌幅限制,配套完善盤中臨時停牌、“價格籠子”等市場穩(wěn)定機制。優(yōu)化融資融券機制,促進多空平衡;在持續(xù)監(jiān)管環(huán)節(jié),提高信息披露質(zhì)量和針對性,樹立以信息披露為核心的監(jiān)管理念。并購重組由交易所審核,涉及發(fā)行股票的,實施注冊制;在退市環(huán)節(jié),創(chuàng)新退市方式,優(yōu)化退市指標(biāo),簡化退市流程。
“科創(chuàng)板經(jīng)驗中,最值得推廣的是提高違法違規(guī)的成本、實施以信息披露完整為前提的注冊制,以及基礎(chǔ)性制度的配套政策。”盤和林認(rèn)為,資本市場基礎(chǔ)制度改革可以從三方面入手,一是提升違法成本及打擊力度;二是強化信息披露;三是加強資本市場的信用建設(shè),發(fā)揮好“聲譽機制”和懲戒機制,信用既能彌補制度、法律的不足,也能降低運行、執(zhí)行成本。
李湛認(rèn)為,注冊制可以先推廣到創(chuàng)業(yè)板,之后再向中小板和主板一步步穩(wěn)妥推進。
談及創(chuàng)業(yè)板改革,李湛稱,“創(chuàng)業(yè)板的退市制度不一定完全照搬科創(chuàng)板。兩個板塊的上市公司有一些區(qū)別,創(chuàng)業(yè)板中有傳統(tǒng)企業(yè),有包容性和差異化板塊的存在,對實體經(jīng)濟更有推動力”。
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