證券公司將分類管理 重啟內(nèi)資券商設(shè)立審批

    昨日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》及其配套規(guī)則，并重啟內(nèi)資證券公司設(shè)立審批?！豆蓹?quán)規(guī)定》明確了對(duì)證券公司的分類管理安排，將券商分為綜合類證券公司和專業(yè)類證券公司，強(qiáng)化了穿透核查和內(nèi)部管理要求。

    《股權(quán)規(guī)定》此前向社會(huì)公開(kāi)征求過(guò)意見(jiàn)，相比征求意見(jiàn)稿，正式發(fā)布的版本吸納了包括對(duì)綜合類證券公司控股股東資產(chǎn)規(guī)模要求、非金融企業(yè)控制證券公司股權(quán)比例的要求等意見(jiàn)，主要調(diào)整包括了三方面內(nèi)容：一是進(jìn)一步明確對(duì)證券公司的分類管理安排。根據(jù)證券公司從事業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)及復(fù)雜程度，《股權(quán)規(guī)定》明確將證券公司分為兩類：對(duì)于從事常規(guī)傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)（如證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、證券承銷與保薦、證券自營(yíng)等）的證券公司（簡(jiǎn)稱專業(yè)類證券公司），由于其業(yè)務(wù)活動(dòng)以中介服務(wù)為主，不涉及大額負(fù)債及大額資本中介，外部性較低，僅要求其主要股東、控股股東具備《證券法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》等規(guī)定的基本條件。對(duì)于從事的業(yè)務(wù)具有顯著杠桿性質(zhì)且多項(xiàng)業(yè)務(wù)之間存在交叉風(fēng)險(xiǎn)的證券公司（下稱綜合類證券公司，業(yè)務(wù)范圍除傳統(tǒng)證券業(yè)務(wù)外，還包括股票期權(quán)做市、場(chǎng)外衍生品、股票質(zhì)押回購(gòu)等復(fù)雜業(yè)務(wù)），由于資本消耗較高，與其他金融體系聯(lián)系緊密，外部性顯著，要求其主要股東和控股股東需具備較高的管控水平和資本補(bǔ)充能力。分類管理安排有助于支持各類證券公司差異化、專業(yè)化、特色化發(fā)展。

    二是下調(diào)綜合類證券公司的控股股東、主要股東資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入要求?！豆蓹?quán)規(guī)定》優(yōu)化了對(duì)證券公司控股股東、主要股東的數(shù)量化指標(biāo)要求，更注重專業(yè)能力和風(fēng)險(xiǎn)管控經(jīng)驗(yàn)，將綜合類證券公司控股股東的資產(chǎn)規(guī)模要求調(diào)整為“總資產(chǎn)不低于500億元人民幣，凈資產(chǎn)不低于200億元人民幣”，刪除了控股股東“最近3年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)不低于1000億元”、主要股東“最近3年?duì)I業(yè)收入累計(jì)不低于500億元”要求。

    三是適當(dāng)調(diào)整單個(gè)非金融企業(yè)實(shí)際控制證券公司股權(quán)比例的要求。為強(qiáng)化股權(quán)分散制衡，提高公司治理有效性，規(guī)范實(shí)業(yè)資本投資金融行為，征求意見(jiàn)稿提出“單個(gè)非金融企業(yè)實(shí)際控制證券公司股權(quán)的比例不得超過(guò)1/3”。綜合考慮各方意見(jiàn)，《股權(quán)規(guī)定》將上述要求調(diào)整為“單個(gè)非金融企業(yè)實(shí)際控制證券公司股權(quán)的比例原則上不得超過(guò)50%”。

    同時(shí)，《股權(quán)規(guī)定》還強(qiáng)化了穿透核查，厘清股東背景及資金來(lái)源。穿透核查股權(quán)結(jié)構(gòu)、資金來(lái)源，禁止以委托資金等非自有資金入股。按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則穿透核查股東關(guān)聯(lián)關(guān)系，防止規(guī)避監(jiān)管。維持股權(quán)的穩(wěn)定性。要求股東在股權(quán)鎖定期內(nèi)不得質(zhì)押所持股權(quán)，鎖定期滿后質(zhì)押股權(quán)比例不得超過(guò)50%。實(shí)際控制人一并遵循鎖定期要求。同時(shí)，強(qiáng)化內(nèi)部管理要求，落實(shí)主體責(zé)任。明確證券公司董事會(huì)辦公室是股權(quán)管理事務(wù)辦事機(jī)構(gòu)，董事長(zhǎng)是第一責(zé)任人，董事會(huì)秘書是直接責(zé)任人。強(qiáng)化內(nèi)部追責(zé)，完善外部追責(zé)。

    針對(duì)綜合類證券公司和專業(yè)類證券公司能否轉(zhuǎn)化的問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，證券公司可以根據(jù)自身戰(zhàn)略規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)管控能力，選擇不同的發(fā)展路徑。專業(yè)類證券公司在其控股股東、主要股東具備《股權(quán)規(guī)定》明確的資質(zhì)條件后，可以依法申請(qǐng)各類創(chuàng)新復(fù)雜業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型為綜合類證券公司。綜合類證券公司也可以根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略考慮，依法變更業(yè)務(wù)范圍，轉(zhuǎn)型為專業(yè)類證券公司。

    另外，證監(jiān)會(huì)還宣布重啟內(nèi)資證券公司設(shè)立審批。證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，證監(jiān)會(huì)將相應(yīng)更新證券公司設(shè)立審批行政許可服務(wù)指南，符合條件的主體可依照《股權(quán)規(guī)定》、《配套規(guī)定》和服務(wù)指南的要求，向證監(jiān)會(huì)報(bào)送設(shè)立證券公司申請(qǐng)。證券公司屬專業(yè)金融機(jī)構(gòu)，規(guī)則明確其控股股東及主要股東需具備相匹配的金融經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)管控能力，證監(jiān)會(huì)將依法審核。