全國(guó)股轉(zhuǎn)公司構(gòu)建信息披露監(jiān)管“一體兩翼” 切實(shí)保障投資者合法權(quán)益

    ■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    6月21日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，作為新三板市場(chǎng)的組織運(yùn)營(yíng)者和監(jiān)管者，股轉(zhuǎn)公司切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)“三公”原則，通過(guò)不斷優(yōu)化監(jiān)管機(jī)制，創(chuàng)新監(jiān)管方法，逐步形成了信息披露監(jiān)管的“一體兩翼”，對(duì)掛牌公司信息披露進(jìn)行“事前、事中、事后”全鏈條監(jiān)管。

    “依法履行信息披露義務(wù)，既是掛牌公司作為非上市公眾公司基本法律義務(wù)，也是投資者投資決策的重要依據(jù)。”如是金融研究院宏觀策略高級(jí)研究員葛壽凈23日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司貫徹以信息披露為中心的監(jiān)管理念，對(duì)掛牌公司及其他信息披露義務(wù)人披露信息進(jìn)行監(jiān)督，督促其真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平地披露信息，能夠大力促進(jìn)新三板掛牌企業(yè)健康發(fā)展。

    何謂“一體兩翼”？“一體”是指構(gòu)建較為完備的差異化信息披露制度體系，“兩翼”包括壓實(shí)主辦券商等中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、以及充分發(fā)揮科技監(jiān)管效能等兩大手段。

    對(duì)于“一體”，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司基于《證券法》的基本原則和《非上市公眾公司督管理辦法》確立的制度框架，制定了《掛牌公司信息披露細(xì)則》，作為規(guī)范信息披露義務(wù)的基本業(yè)務(wù)規(guī)則。葛壽凈表示，股轉(zhuǎn)公司配套制定了創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層定期報(bào)告內(nèi)容與格式指引以及15個(gè)細(xì)分行業(yè)的信息披露具體要求，初步構(gòu)建了“縱向分層次、橫向分行業(yè)”的信息披露制度體系。同時(shí)，針對(duì)定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告制定了43個(gè)文件模板，通過(guò)XBRL編制工具實(shí)現(xiàn)了“填空式”編制，使披露內(nèi)容簡(jiǎn)潔化、客觀化。從制度運(yùn)行情況看，絕大部分公司能夠依法依規(guī)、規(guī)范地履行信息披露義務(wù)，披露質(zhì)量有基本的制度保障。

    針對(duì)“兩翼”，民生銀行研究院研究員郭曉蓓23日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一是壓實(shí)責(zé)任，督促主辦券商等中介機(jī)構(gòu)盡責(zé)履職；二是提質(zhì)增效，充分發(fā)揮科技監(jiān)管抓手作用。

    關(guān)于督促中介機(jī)構(gòu)盡責(zé)履職，郭曉蓓表示，一方面，掛牌公司信息披露的管理實(shí)行主辦券商持續(xù)督導(dǎo)制度，由主辦券商為掛牌公司的信息披露提供指導(dǎo)和服務(wù)，信息披露文件須經(jīng)主辦券商審查后披露。值得一提的是，通過(guò)這一機(jī)制將信息披露審查關(guān)口前移，從源頭上減少文件內(nèi)容和格式不夠規(guī)范等問(wèn)題的發(fā)生概率。另一方面，會(huì)計(jì)師事務(wù)所、主辦券商等中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性及專(zhuān)業(yè)判斷是發(fā)現(xiàn)公司信息披露問(wèn)題、保護(hù)投資者利益的關(guān)鍵因素。不得不說(shuō)，對(duì)于在提供證券服務(wù)時(shí)不遵守相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，未保持應(yīng)有的職業(yè)審慎，甚至合謀造假等失職行為的，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將依法問(wèn)責(zé)、嚴(yán)肅處理，情節(jié)嚴(yán)重的，將向證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)移交相關(guān)違規(guī)線索。

    另外，有關(guān)發(fā)揮科技監(jiān)管，郭曉蓓表示，一方面，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司開(kāi)發(fā)了新三板信息披露智能監(jiān)管系統(tǒng)，構(gòu)建了一套包含880余項(xiàng)判斷標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)體系，涵蓋業(yè)務(wù)循環(huán)、財(cái)報(bào)勾稽、粉飾動(dòng)機(jī)、償債能力、管理能力多個(gè)維度，初步實(shí)現(xiàn)運(yùn)用大數(shù)據(jù)和人工智能，對(duì)掛牌公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)畫(huà)像、財(cái)務(wù)粉飾預(yù)警評(píng)分；另一方面，股轉(zhuǎn)公司探索一套科技監(jiān)管和人工審查相結(jié)合，對(duì)掛牌公司進(jìn)行全面“掃描”，對(duì)重點(diǎn)公司集中“問(wèn)診”的監(jiān)管“組合拳”，特別是著重發(fā)揮公開(kāi)問(wèn)詢(xún)的“剛性”約束作用，對(duì)掛牌公司實(shí)行“刨根問(wèn)底式”問(wèn)詢(xún)。

    據(jù)了解，截至目前，針對(duì)2018年年報(bào)已發(fā)出1143份問(wèn)詢(xún)，涉及問(wèn)題近6000個(gè)，其中公開(kāi)問(wèn)詢(xún)函件146份，顯著高于去年同期80個(gè)百分點(diǎn)。此外，針對(duì)部分回復(fù)不充分、市場(chǎng)較為關(guān)注的公司還進(jìn)行多次問(wèn)詢(xún)，例如，針對(duì)某金融業(yè)和軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)公司，累計(jì)問(wèn)詢(xún)次數(shù)分別達(dá)9次、5次。

    下一步，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，以全面深化新三板改革為契機(jī)，完善信息披露體系，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，提高監(jiān)管智能化水平，嚴(yán)打市場(chǎng)亂象，大幅提升信息披露違法違規(guī)成本，引導(dǎo)掛牌公司不說(shuō)假話、不做假賬、不炒概念，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，營(yíng)造良好的市場(chǎng)生態(tài)。