■本報見習(xí)記者 劉偉杰
日前,證監(jiān)會發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)修訂版的征求意見稿,擬允許創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行重大資產(chǎn)重組,引起市場強(qiáng)烈關(guān)注。
“此次解除不允許重組上市的‘緊箍咒’,對創(chuàng)業(yè)板市場意義重大,有望提升創(chuàng)業(yè)板公司市場估值,增強(qiáng)市場活力。”中國市場學(xué)會金融學(xué)術(shù)委員、東北證券研究總監(jiān)付立春6月21日對《證券日報》記者表示,不過,對創(chuàng)業(yè)板首次放開并購重組,其前提必須是符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)與科創(chuàng)板共同創(chuàng)新。特別是,創(chuàng)業(yè)板中高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新性較為多面,進(jìn)行技術(shù)對接存在較大優(yōu)勢。
蘇寧金融研究院高級研究員顧慧君在6月21日接受《證券日報》記者采訪時表示,此前,創(chuàng)業(yè)板一律不允許重組上市,但在2018年出現(xiàn)緊信用的環(huán)境下,中小企業(yè)抗風(fēng)險能力較弱,部分企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問題,違約事件頻發(fā),上市公司迫切需要化解經(jīng)營風(fēng)險。
據(jù)了解,截至2018年年底,創(chuàng)業(yè)板中市值低于20億元的公司達(dá)113家,今年以來行情有所好轉(zhuǎn),但低于20億元市值的創(chuàng)業(yè)板上市公司仍有84家。
顧慧君表示,此次修訂版的《管理辦法》有助于支持創(chuàng)業(yè)板穩(wěn)步發(fā)展,直接利好創(chuàng)業(yè)板“殼資源”,有利于創(chuàng)業(yè)板整體質(zhì)量的提升,帶動創(chuàng)業(yè)板估值提高。同時,還將給券商帶來重大利好,這是由于并購重組將為券商帶來更多業(yè)務(wù)機(jī)會,尤其是投行業(yè)務(wù)能力較強(qiáng)的頭部券商。
“在本次改革中,符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)被允許在創(chuàng)業(yè)板重組上市,這對于創(chuàng)業(yè)板的整體估值是利好消息,能激發(fā)市場活力,并將吸引不少活躍資金流入進(jìn)來,而‘殼股’尤為受益。”如是金融研究院宏觀策略高級研究員葛壽凈也向《證券日報》記者表示。
值得關(guān)注的是,此次修訂版的《管理辦法》還修訂了三大重要內(nèi)容:一是擬取消重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)中的“凈利潤”指標(biāo),支持上市公司依托并購重組實(shí)現(xiàn)資源整合和產(chǎn)業(yè)升級;二是擬將“累計首次原則”的計算期間進(jìn)一步縮短至36個月,引導(dǎo)收購人及其關(guān)聯(lián)人控制公司后加快注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn);三是擬恢復(fù)重組上市配套融資,多渠道支持上市公司置入資產(chǎn)改善現(xiàn)金流、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),引導(dǎo)社會資金向具有自主創(chuàng)新能力的高科技企業(yè)集聚。
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