易會滿：將認(rèn)真評估科創(chuàng)板改革創(chuàng)新效果

    證監(jiān)會主席易會滿27日在回答中國證券報記者提問時表示，證監(jiān)會將認(rèn)真評估推出科創(chuàng)板以后改革創(chuàng)新的效果，并統(tǒng)籌推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，更好地為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供服務(wù)。

    科創(chuàng)板核心在于制度創(chuàng)新和改革

    在國新辦舉行的“設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制”新聞發(fā)布會上，中國證券報記者提問：科創(chuàng)板的設(shè)立將進(jìn)一步完善我國資本市場體系，科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板、新三板間的關(guān)系是怎樣的？下一步如何深化創(chuàng)業(yè)板和新三板改革？

    易會滿表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是一項重大制度創(chuàng)新。這項工作做好了，對于資本市場的各項改革都是非常大的一個推動，需要堅決地、穩(wěn)步地推進(jìn)。科創(chuàng)板和現(xiàn)有的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及新三板都是多層次資本市場體系的重要組成部分。科創(chuàng)板主要在發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等方面做了非常多的制度創(chuàng)新，在很多方面有很大突破。

    易會滿強調(diào)，科創(chuàng)板不是一個簡單的“板”的增加，它的核心在于制度創(chuàng)新、在于改革，同時進(jìn)一步支持科創(chuàng)。證監(jiān)會將認(rèn)真評估推出科創(chuàng)板以后改革創(chuàng)新的效果，并統(tǒng)籌推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，更好地為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供服務(wù)。

    易會滿表示，到證監(jiān)會工作剛滿一個月，還是資本市場的一個新兵。從市場參與者到監(jiān)管者，角色轉(zhuǎn)換挑戰(zhàn)很大，如履薄冰，不敢有絲毫懈怠，唯恐辜負(fù)中央的信任和大家的期待。當(dāng)然，大家的期待也是自己加強學(xué)習(xí)、做好工作的動力。這段時間，一方面抓緊熟悉情況，加強調(diào)查研究；另一方面，增進(jìn)部門協(xié)作，共同維護(hù)資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

    “設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是黨中央國務(wù)院交給我們的重大改革任務(wù)，對于支持科技創(chuàng)新、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、推進(jìn)資本市場市場化改革和加快上海國際金融中心建設(shè)具有重要戰(zhàn)略意義。”易會滿說，前期，證監(jiān)會已發(fā)布實施意見，上交所正根據(jù)征求意見情況對相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行完善。證監(jiān)會的兩個辦法28日將結(jié)束征求意見。總的看，各項工作進(jìn)展比較順利。下一步，證監(jiān)會將繼續(xù)扎實細(xì)致地做好準(zhǔn)備工作，推動這項重大改革有效落實落地。

    更好地發(fā)揮市場機制作用

    針對科創(chuàng)板如何更好地發(fā)揮市場機制作用的問題，易會滿說，除了證監(jiān)會和上交所要更好地履行自己的職責(zé)，更多的是需要各市場參與方齊心協(xié)力，共同把創(chuàng)新的事情真正做好。

    比如，發(fā)行人要充分地披露信息?？苿?chuàng)板發(fā)行的最大特點是定價、承銷與現(xiàn)有的其他板不同，定價能力、銷售能力是一家投行的核心競爭力。提升這些方面的能力，需要券商、投行機構(gòu)做好充分準(zhǔn)備。這是最重要的市場化因素。

    證監(jiān)會副主席方星海表示，注冊制試點過程中，新股發(fā)行價格、規(guī)模，發(fā)的股票市值多少，發(fā)行節(jié)奏都要通過市場化方式?jīng)Q定，這與現(xiàn)行做法有重大區(qū)別。在新股發(fā)行定價中，發(fā)揮機構(gòu)投資者的投研定價能力，建立機構(gòu)投資者為參與主體的詢價、定價、配售機制。

    方星海強調(diào)，要強化中介機構(gòu)責(zé)任。因在發(fā)行硬條件準(zhǔn)入方面有所放寬，增加了科創(chuàng)板的包容性，所以對中介機構(gòu)，無論是券商、會計師事務(wù)所還是律師事務(wù)所的責(zé)任都進(jìn)一步強化，這樣才能保護(hù)投資者利益。試點注冊制更加強化中介機構(gòu)的盡職調(diào)查義務(wù)和核查把關(guān)責(zé)任，對違法違規(guī)的中介機構(gòu)及相關(guān)人員將采取嚴(yán)厲的監(jiān)管措施，對違法違規(guī)行為進(jìn)行強有力追責(zé)，實行依法治市、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究，大幅提高違法違規(guī)成本。對信息披露造假、欺詐發(fā)行等行為要出重拳，切實維護(hù)規(guī)范有序的市場環(huán)境。

    不會出現(xiàn)“大水漫灌”局面

    談及科創(chuàng)板對二級市場影響的問題，證監(jiān)會副主席李超表示，在研究論證過程中已高度關(guān)注這件事情，所以在一系列制度、規(guī)則層面作出相應(yīng)安排，比如投資者適當(dāng)性等。

    針對“科創(chuàng)板實施了注冊制，是不是意味著大量企業(yè)可以比較寬松地上市”的擔(dān)憂，李超強調(diào)，科創(chuàng)板有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)和程序，不是說誰想上市就可以上市。科創(chuàng)板注重市場機制，市場機制包括了市場的約束，中介機構(gòu)、發(fā)行人、投資者、監(jiān)管部門等各方歸位盡責(zé)，相信科創(chuàng)板不會出現(xiàn)“大水漫灌”的局面。

    對于科創(chuàng)板的具體落地問題，李超表示，下一步重點有幾項工作要做。一是制度規(guī)則體系。前期一部分已公開征求意見，現(xiàn)在到了收尾階段，證監(jiān)會將根據(jù)社會各方意見盡快修改后正式發(fā)布。除了公開征求意見的制度和規(guī)則之外，還有一部分配套規(guī)則，包括證監(jiān)會、上交所方面的配套規(guī)則、指引。二是技術(shù)系統(tǒng)的準(zhǔn)備。包括上交所、登記結(jié)算公司以及證券公司各方的技術(shù)準(zhǔn)備，現(xiàn)在緊鑼密鼓地推進(jìn)。三是市場組織工作。除了交易所下一步正式接受申請，對相關(guān)的申請上市的企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的審核之外，還有后續(xù)的詢價、定價、配售等一系列相對復(fù)雜的工作。

    科創(chuàng)板目前沒有“首批名單”

    上海證券交易所理事長黃紅元表示，科創(chuàng)板目前沒有“首批名單”，交易所做了很多摸底工作，通過證券公司、各地金融局、證監(jiān)局了解科創(chuàng)企業(yè)儲備情況?？傮w來看，按照科創(chuàng)板的定位和準(zhǔn)入條件，以及這些企業(yè)自身意愿，后備的科創(chuàng)板可以上市的企業(yè)數(shù)量比較適當(dāng)。這些企業(yè)的準(zhǔn)備情況有快有慢，可能不太會出現(xiàn)大批量集中申報。從這些企業(yè)的地理分布來看，北京、長三角、珠三角、武漢、成都、西安這些科技企業(yè)集中的城市或地區(qū)數(shù)量較多。從行業(yè)分布來看，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料等領(lǐng)域的企業(yè)相對多一些。這些企業(yè)的總體特征是研發(fā)投入較大，成長性較好。

    “剛才記者朋友問到第一家什么時候上？目前不太好估計。因為涉及的因素和環(huán)節(jié)還比較多。”黃紅元表示，下一步規(guī)則公布以后交易所要啟動受理工作。但第一家公司掛牌上市還取決于企業(yè)的準(zhǔn)備情況，投行要做盡調(diào)工作，還有申報材料的準(zhǔn)備，然后才是交易所審核。預(yù)計各方面都會積極加快推進(jìn)。設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是一項重大改革工作，任務(wù)很艱巨，涉及到一系列改革舉措，是新生事物，希望大家多給予呵護(hù)、包容和支持，一起努力保障科創(chuàng)板并試點注冊制盡快推出，平穩(wěn)運行。

    四個必須一個合力

    如何貫徹落實中央要求？如何進(jìn)一步回應(yīng)股民關(guān)切，推進(jìn)資本市場持續(xù)健康發(fā)展？易會滿表示，證監(jiān)會主要考慮堅持“四個必須”“一個合力”。

    第一，必須敬畏市場，尊重規(guī)律、遵循規(guī)律，毫不動搖地推進(jìn)資本市場健康發(fā)展。資本市場是現(xiàn)代金融體系的基礎(chǔ)，是實體經(jīng)濟的“晴雨表”，不僅關(guān)系工商百業(yè)、千家萬戶，同時對國家金融實力乃至參與國際金融治理能力構(gòu)成影響。

    第二，必須敬畏法治，堅持依法治市、依法監(jiān)管，切實保護(hù)投資者的合法權(quán)益。證監(jiān)會將堅持增量和存量并重。堅決打擊欺詐發(fā)行、大股東違規(guī)占用、操縱業(yè)績、操縱并購、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為。推進(jìn)《證券法》等法律法規(guī)的修訂，大幅提升資本市場違法違規(guī)成本。通過持續(xù)監(jiān)管和精準(zhǔn)監(jiān)管，促使上市公司及大股東講真話、做真賬、及時講話，不做違法違規(guī)之事，以凈化市場生態(tài)。持續(xù)加大各類中介機構(gòu)監(jiān)管，促其履行好應(yīng)盡職責(zé)。加強投資者教育，推動將投資者教育全面納入國民教育體系，進(jìn)一步推動完善證券期貨投資者賠償救濟機制，積極倡導(dǎo)理性投資、價值投資和長期投資。

    第三，必須敬畏專業(yè)，強化戰(zhàn)略思維、創(chuàng)新思維，全面深化資本市場改革開放。一是提高宏觀思維能力，貼近市場各參與方，堅持市場導(dǎo)向、法治導(dǎo)向、監(jiān)管導(dǎo)向，加強對資本市場宏觀戰(zhàn)略問題的研究思考，加強頂層設(shè)計，增強戰(zhàn)略定力，穩(wěn)步推進(jìn)重點關(guān)注問題的改革創(chuàng)新，在改革中、在發(fā)展中破解難題。當(dāng)前重點是抓好設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，以此帶動資本市場全面深化改革。二是完善資本市場基礎(chǔ)制度。統(tǒng)籌推進(jìn)相關(guān)上市板塊的綜合改革。進(jìn)一步完善交易制度，優(yōu)化交易監(jiān)管改革，讓市場有明確預(yù)期，讓投資者有公平交易的機會。進(jìn)一步加強協(xié)調(diào)，打通社?；?、保險、企業(yè)年金等各類機構(gòu)投資者的入市瓶頸，吸引更多中長期資金入市。三是以開放促改革、促發(fā)展。從機構(gòu)、市場、產(chǎn)品等準(zhǔn)入維度，全方位推進(jìn)資本市場高水平對外開放。四是加強監(jiān)管隊伍專業(yè)能力建設(shè)。大力培養(yǎng)各個層級的專家，努力打造一支政治過硬、作風(fēng)優(yōu)良、精通資本市場工作的干部隊伍。

    第四，必須敬畏風(fēng)險，堅持底線思維、運用科學(xué)方法，著力防范化解重大金融風(fēng)險。完善資本市場逆周期應(yīng)對機制，健全及時反映風(fēng)險波動的信息系統(tǒng)。大力推進(jìn)科技監(jiān)管，充分運用大數(shù)據(jù)、人工智能等手段，提升對以上市公司為重點的智能化專業(yè)監(jiān)管能力。進(jìn)一步平衡好事前、事中和事后監(jiān)管的關(guān)系，推進(jìn)監(jiān)管關(guān)口前移，完善風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警和處置機制，強化監(jiān)管效能和震懾作用。加強各級證券監(jiān)管機構(gòu)自身廉潔建設(shè)，切實做到“打鐵必須自身硬”，落實對證券從業(yè)機構(gòu)和高管人員強監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管各項要求，通過“管住人”和健全制度“防火墻”，更好地落實“看住錢”。

    易會滿表示，“一個合力”是在國務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，證監(jiān)會主動加強與相關(guān)部委、地方黨委政府和市場各方的溝通協(xié)作，努力形成工作合力，共同促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

    培育健康的資本市場生態(tài)

    易會滿表示，銀行業(yè)從事的間接融資主要是看現(xiàn)在，資本市場也是一種融資，但更多是看未來，所以才有估值、才有倍數(shù)、才有杠桿，以及帶來一系列資本市場相應(yīng)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。所以銀行業(yè)與證券業(yè)從出發(fā)點到最后的基本規(guī)則是不太一樣的。

    易會滿強調(diào)，赴任證監(jiān)會以后不斷地學(xué)習(xí)，不斷地研究。面對專業(yè)的問題，一方面證監(jiān)會有強大的專業(yè)化團隊，另一方面資本市場是一個生態(tài)體系。市場應(yīng)該是依靠各參與者、調(diào)動各參與者，按市場規(guī)律辦事。一個人能力是非常有限的，要靠我們的專業(yè)團隊、靠全市場的參與方，培育一個健康的生態(tài)，這比什么都重要。生態(tài)建設(shè)好了，資本市場的健康發(fā)展才有保證。

    在回應(yīng)履職首月有何感受時，易會滿表達(dá)了三點感受。

    第一，對我自己來說，最需要的是要加強學(xué)習(xí)。盡管在金融行業(yè)、銀行干了35年，從基層到總行，但是相對資本市場來說，我是一個新兵，特別是對于當(dāng)前資本市場日新月異的變化而言，自己很需要對相應(yīng)的知識進(jìn)行學(xué)習(xí)，新的環(huán)境需要適應(yīng)，新的問題需要研究。

    第二，證監(jiān)會主席的職位好像是一個“火山口”。因為股市牽動著億萬投資者的心。我們的工作直接面對市場，每一天都在做現(xiàn)場直播。這一個月，我已經(jīng)感受到什么叫“火山口”，也感受到了“火山口”的味道。那么，證監(jiān)會是什么職責(zé)呢？中國證監(jiān)會官網(wǎng)的表述非常清楚，“證監(jiān)會依照相關(guān)法律法規(guī)和國務(wù)院授權(quán)統(tǒng)一監(jiān)管全國證券期貨市場，維護(hù)證券期貨市場秩序，保障其合法運行”。簡言之，一是監(jiān)管市場，二是維護(hù)秩序，三是保障合法運行。我們當(dāng)前主要是創(chuàng)造一個規(guī)范、透明、開放的資本市場環(huán)境，維護(hù)投資者的合法權(quán)益，建設(shè)一個有活力、有韌性的資本市場。

    第三點感受，需要保持定力。工作中要不忘初心，牢記使命，堅持正確的目標(biāo)和方向，把握好節(jié)奏和力度，一步一個腳印，不浮躁、不急躁，完成好上述各項任務(wù)。