科技主線強(qiáng)勢(shì)不減 北向資金暫緩連續(xù)加倉(cāng)

    受北向資金轉(zhuǎn)為凈賣出影響，A股三大指數(shù)昨日震蕩收跌。金融、消費(fèi)、資源板塊均出現(xiàn)調(diào)整，僅科技主線延續(xù)強(qiáng)勁勢(shì)頭。截至收盤(pán)，上證綜指報(bào)3263.41點(diǎn)，跌0.68%；深證成指報(bào)12054.30點(diǎn)，跌0.63%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2580.11點(diǎn)，跌0.85%。滬深兩市合計(jì)成交9146億元，較前一日縮量超1000億元。

    外資加倉(cāng)步伐暫緩

    作為2023年開(kāi)年以來(lái)最主要的增量資金，北向資金此前連續(xù)17個(gè)交易日凈買入，累計(jì)凈買入額超過(guò)1500億元，加倉(cāng)幅度刷新多項(xiàng)歷史紀(jì)錄。但在昨日，北向資金加倉(cāng)步伐暫時(shí)中斷，全天凈賣出42.46億元。

    昨日盤(pán)中，北向資金流向與大盤(pán)指數(shù)漲跌基本契合，甚至還在一定程度上影響了市場(chǎng)風(fēng)格的演化。

    從指數(shù)層面看，昨日早盤(pán)北向資金單邊流出，對(duì)應(yīng)滬指單邊下挫；午后企穩(wěn)回流，又對(duì)應(yīng)滬指觸底反彈，兩者趨勢(shì)幾乎一致。從風(fēng)格層面看，北向資金昨日呈現(xiàn)顯著的“深強(qiáng)滬弱”態(tài)勢(shì)——深股通渠道凈買入8564萬(wàn)元，滬股通渠道凈賣出43.32億元，反映在盤(pán)面上，深證100指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)于上證50指數(shù)。

    綜合多方機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來(lái)看，人民幣快速升值，外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期增強(qiáng)，海外市場(chǎng)波動(dòng)減小帶動(dòng)外資風(fēng)險(xiǎn)偏好提升等因素，是引發(fā)前期北向資金持續(xù)流入A股的主要原因。其中，人民幣匯率波動(dòng)被視為影響外資短期流向的重要變量。2月3日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為1美元對(duì)人民幣6.7382元，單日調(diào)降252個(gè)基點(diǎn)。

    雖然短期加倉(cāng)步伐暫緩，但外資中長(zhǎng)期流入趨勢(shì)不改仍是市場(chǎng)共識(shí)。中泰證券首席策略分析師徐馳表示，考慮到全球流動(dòng)性轉(zhuǎn)向?qū)捤?、中?guó)資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)回升中有望再現(xiàn)配置優(yōu)勢(shì)，外資仍將成為2023年A股市場(chǎng)重要的增量資金。從中長(zhǎng)期看，A股外資配置比例較境外主要市場(chǎng)仍明顯較低，未來(lái)有較大提升空間。

    市場(chǎng)期盼內(nèi)資接力

    不少機(jī)構(gòu)表示，“內(nèi)資能否形成接力”是下階段A股市場(chǎng)的重要看點(diǎn)。從目前情況看，內(nèi)資交易情緒依然不高：滬深兩市融資余額開(kāi)年以來(lái)僅增長(zhǎng)約130億元，增幅不到1%；公募發(fā)行較為遲緩，年初以來(lái)新成立基金數(shù)量與發(fā)行份額都較前兩年同期大幅下降。

    興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)顯示，新基金成立份額與基金重倉(cāng)股過(guò)去一個(gè)季度收益率呈較強(qiáng)正相關(guān)關(guān)系。2022年11月以來(lái)，A股市場(chǎng)迎來(lái)修復(fù)，公募基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也已在改善，預(yù)計(jì)后續(xù)基金發(fā)行有望回暖；私募倉(cāng)位整體仍處在歷史低位，后續(xù)私募存量倉(cāng)位回升和發(fā)行回暖有望帶來(lái)雙重增量。

    “偏股基金贖回和產(chǎn)業(yè)資本減持的壓力后續(xù)也預(yù)計(jì)逐步緩解，當(dāng)前不必過(guò)度擔(dān)憂。后續(xù)隨著A股市場(chǎng)逐漸回暖、風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，內(nèi)資機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品發(fā)行和倉(cāng)位也將逐步回升，并與外資形成合力、共振。”張啟堯說(shuō)。

    招商證券表示，1月市場(chǎng)反彈主要由外資主導(dǎo)，內(nèi)資相對(duì)謹(jǐn)慎。而春節(jié)假期后在業(yè)績(jī)真空期、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)化提振下，內(nèi)資有望更加活躍。市場(chǎng)風(fēng)格也有望從外資主導(dǎo)的大盤(pán)風(fēng)格，轉(zhuǎn)為內(nèi)資主導(dǎo)的中小成長(zhǎng)風(fēng)格。

    科技主線熱度不減

    本周雖然大盤(pán)指數(shù)表現(xiàn)平平，但科技主線持續(xù)火熱，ChatGPT及相關(guān)的人工智能概念無(wú)疑是其中的最強(qiáng)龍頭。昨日，ChatGPT概念再度爆發(fā)，東財(cái)發(fā)布的ChatGPT概念指數(shù)收盤(pán)上漲2.97%，云從科技、福石控股收獲20%幅度漲停，初靈信息、海天瑞聲漲超10%。

    在資金情緒持續(xù)高亢的背景下，多家上市公司在互動(dòng)平臺(tái)收到投資者有關(guān)ChatGPT及人工智能的提問(wèn)。福石控股近期頻繁被問(wèn)及是否涉足AI智能聊天機(jī)器人、ChatGPT等概念，盡管公司回復(fù)稱“主營(yíng)業(yè)務(wù)不包含AI智能聊天機(jī)器人產(chǎn)品”“主營(yíng)業(yè)務(wù)不包含ChatGPT產(chǎn)品”，但公司股價(jià)昨日仍被推至漲停，資金熱度可見(jiàn)一斑。

    天風(fēng)證券表示，ChatGPT的對(duì)話互動(dòng)可以實(shí)現(xiàn)普通聊天、信息咨詢、撰寫(xiě)詩(shī)詞作文、修改代碼等，上線不到一周用戶量突破100萬(wàn)，并吸引微軟、Buzzfeed、亞馬遜等企業(yè)入局。微軟、谷歌等全球巨頭堅(jiān)定投入人工智能，展現(xiàn)出人工智能應(yīng)用廣闊的發(fā)展前景，人工智能行業(yè)有望開(kāi)啟新發(fā)展浪潮。

    中信建投首席策略官陳果提示關(guān)注主題概念輪番演繹背后的投資線索。他表示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)（AIGC、數(shù)據(jù)要素等）、光伏新技術(shù)（鈣鈦礦、POE膠膜）等細(xì)分概念輪番演繹的背后，其實(shí)是低滲透率賽道主題投資的輪動(dòng)機(jī)會(huì)。