科技主線強(qiáng)勢不減 北向資金暫緩連續(xù)加倉

    受北向資金轉(zhuǎn)為凈賣出影響，A股三大指數(shù)昨日震蕩收跌。金融、消費(fèi)、資源板塊均出現(xiàn)調(diào)整，僅科技主線延續(xù)強(qiáng)勁勢頭。截至收盤，上證綜指報(bào)3263.41點(diǎn)，跌0.68%；深證成指報(bào)12054.30點(diǎn)，跌0.63%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2580.11點(diǎn)，跌0.85%。滬深兩市合計(jì)成交9146億元，較前一日縮量超1000億元。

    外資加倉步伐暫緩

    作為2023年開年以來最主要的增量資金，北向資金此前連續(xù)17個(gè)交易日凈買入，累計(jì)凈買入額超過1500億元，加倉幅度刷新多項(xiàng)歷史紀(jì)錄。但在昨日，北向資金加倉步伐暫時(shí)中斷，全天凈賣出42.46億元。

    昨日盤中，北向資金流向與大盤指數(shù)漲跌基本契合，甚至還在一定程度上影響了市場風(fēng)格的演化。

    從指數(shù)層面看，昨日早盤北向資金單邊流出，對應(yīng)滬指單邊下挫；午后企穩(wěn)回流，又對應(yīng)滬指觸底反彈，兩者趨勢幾乎一致。從風(fēng)格層面看，北向資金昨日呈現(xiàn)顯著的“深強(qiáng)滬弱”態(tài)勢——深股通渠道凈買入8564萬元，滬股通渠道凈賣出43.32億元，反映在盤面上，深證100指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)于上證50指數(shù)。

    綜合多方機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來看，人民幣快速升值，外資對中國經(jīng)濟(jì)修復(fù)預(yù)期增強(qiáng)，海外市場波動減小帶動外資風(fēng)險(xiǎn)偏好提升等因素，是引發(fā)前期北向資金持續(xù)流入A股的主要原因。其中，人民幣匯率波動被視為影響外資短期流向的重要變量。2月3日，銀行間外匯市場人民幣匯率中間價(jià)為1美元對人民幣6.7382元，單日調(diào)降252個(gè)基點(diǎn)。

    雖然短期加倉步伐暫緩，但外資中長期流入趨勢不改仍是市場共識。中泰證券首席策略分析師徐馳表示，考慮到全球流動性轉(zhuǎn)向?qū)捤?、中國資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)回升中有望再現(xiàn)配置優(yōu)勢，外資仍將成為2023年A股市場重要的增量資金。從中長期看，A股外資配置比例較境外主要市場仍明顯較低，未來有較大提升空間。

    市場期盼內(nèi)資接力

    不少機(jī)構(gòu)表示，“內(nèi)資能否形成接力”是下階段A股市場的重要看點(diǎn)。從目前情況看，內(nèi)資交易情緒依然不高：滬深兩市融資余額開年以來僅增長約130億元，增幅不到1%；公募發(fā)行較為遲緩，年初以來新成立基金數(shù)量與發(fā)行份額都較前兩年同期大幅下降。

    興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，市場經(jīng)驗(yàn)顯示，新基金成立份額與基金重倉股過去一個(gè)季度收益率呈較強(qiáng)正相關(guān)關(guān)系。2022年11月以來，A股市場迎來修復(fù)，公募基金的業(yè)績表現(xiàn)也已在改善，預(yù)計(jì)后續(xù)基金發(fā)行有望回暖；私募倉位整體仍處在歷史低位，后續(xù)私募存量倉位回升和發(fā)行回暖有望帶來雙重增量。

    “偏股基金贖回和產(chǎn)業(yè)資本減持的壓力后續(xù)也預(yù)計(jì)逐步緩解，當(dāng)前不必過度擔(dān)憂。后續(xù)隨著A股市場逐漸回暖、風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，內(nèi)資機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品發(fā)行和倉位也將逐步回升，并與外資形成合力、共振。”張啟堯說。

    招商證券表示，1月市場反彈主要由外資主導(dǎo)，內(nèi)資相對謹(jǐn)慎。而春節(jié)假期后在業(yè)績真空期、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期強(qiáng)化提振下，內(nèi)資有望更加活躍。市場風(fēng)格也有望從外資主導(dǎo)的大盤風(fēng)格，轉(zhuǎn)為內(nèi)資主導(dǎo)的中小成長風(fēng)格。

    科技主線熱度不減

    本周雖然大盤指數(shù)表現(xiàn)平平，但科技主線持續(xù)火熱，ChatGPT及相關(guān)的人工智能概念無疑是其中的最強(qiáng)龍頭。昨日，ChatGPT概念再度爆發(fā)，東財(cái)發(fā)布的ChatGPT概念指數(shù)收盤上漲2.97%，云從科技、福石控股收獲20%幅度漲停，初靈信息、海天瑞聲漲超10%。

    在資金情緒持續(xù)高亢的背景下，多家上市公司在互動平臺收到投資者有關(guān)ChatGPT及人工智能的提問。福石控股近期頻繁被問及是否涉足AI智能聊天機(jī)器人、ChatGPT等概念，盡管公司回復(fù)稱“主營業(yè)務(wù)不包含AI智能聊天機(jī)器人產(chǎn)品”“主營業(yè)務(wù)不包含ChatGPT產(chǎn)品”，但公司股價(jià)昨日仍被推至漲停，資金熱度可見一斑。

    天風(fēng)證券表示，ChatGPT的對話互動可以實(shí)現(xiàn)普通聊天、信息咨詢、撰寫詩詞作文、修改代碼等，上線不到一周用戶量突破100萬，并吸引微軟、Buzzfeed、亞馬遜等企業(yè)入局。微軟、谷歌等全球巨頭堅(jiān)定投入人工智能，展現(xiàn)出人工智能應(yīng)用廣闊的發(fā)展前景，人工智能行業(yè)有望開啟新發(fā)展浪潮。

    中信建投首席策略官陳果提示關(guān)注主題概念輪番演繹背后的投資線索。他表示，數(shù)字經(jīng)濟(jì)（AIGC、數(shù)據(jù)要素等）、光伏新技術(shù)（鈣鈦礦、POE膠膜）等細(xì)分概念輪番演繹的背后，其實(shí)是低滲透率賽道主題投資的輪動機(jī)會。