融資余額七連降 機(jī)構(gòu)稱A股有望回暖

    9月14日A股三大指數(shù)集體上漲，上證指數(shù)上漲0.57%，深證成指上漲0.61%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.42%。全天A股有2650只股票上漲，其中75只股票漲停。同時，市場融資余額在9月3日-9月11日連續(xù)7個交易日下降。

    分析人士表示，融資余額持續(xù)走低，說明市場投資者心態(tài)偏弱，短期信心不足。但經(jīng)濟(jì)景氣度不斷回升以及受到相對合理充裕的流動性支撐，A股有望開啟一輪中期慢漲。

    融資余額七連降

    9月14日A股三大指數(shù)集體上漲。近九成創(chuàng)業(yè)板股票上漲，其中19只漲停；科創(chuàng)板市場，超過八成股票上漲，鉑力特漲停。概念板塊中，創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股、第三代半導(dǎo)體、半導(dǎo)體硅片等漲幅居前。

    粵開證券表示，在政策和資金共同作用下，科技股熱度顯著提升，將有望帶動大盤整體人氣上升，對A股市場起到正向推動作用，建議持續(xù)關(guān)注科技股投資機(jī)會。

    數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，兩市融資余額為14113.12億元，已連續(xù)7個交易日下降，合計(jì)減少249.98億元。

    具體來看，9月3日融資余額減少1.55億元，9月4日減少28.56億元，9月7日減少18.80億元，9月8日減少17.69億元，9月9日減少42.14億元，9月10日減少109.82億元，9月11日減少31.44億元。

    數(shù)據(jù)顯示，9月3日-9月11日，28個申萬一級行業(yè)中，有24個行業(yè)融資余額下降，非銀金融、電子、國防軍工行業(yè)融資凈賣出金額居前，凈賣出金額分別為53.85億元、33.72億元、23.02億元；出現(xiàn)融資凈買入的四個行業(yè)分別為輕工制造、建筑裝飾、紡織服裝、鋼鐵，凈買入金額分別為2.16億元、1.29億元、0.84億元、0.54億元。

    從個股情況來看，數(shù)據(jù)顯示，9月3日-9月11日兩市共有1225只股票遭遇融資凈賣出，其中88只股票融資凈賣出規(guī)模超過1億元，另有571只股票出現(xiàn)融資凈買入，凈買入規(guī)模超過1億元的股票僅有34只。在出現(xiàn)融資凈賣出的股票中，中國平安、沃森生物融資凈賣出金額居前，分別為6.80億元、4.43億元。在出現(xiàn)融資凈買入的股票中，中芯國際-U、韋爾股份、牧原股份融資凈買入金額居前，分別為6.98億元、3.67億元、3.63億元。

    有望重回上行通道

    融資客持續(xù)減倉，折射市場風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)下降。而經(jīng)過調(diào)整后，A股市場在9月11日和14日連續(xù)飄紅，機(jī)構(gòu)對于當(dāng)前市場的看法并不悲觀。

    中信證券表示，短期風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放，資金行為將從紊亂逐漸重歸常態(tài)并重聚合力，帶動增量資金入場；國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面修復(fù)預(yù)期將強(qiáng)化，A股將開啟一輪持續(xù)數(shù)月的中期慢漲。

    招商證券表示，A股有望重回上行通道。此前由于流動性變化，市場短期調(diào)整，流動性驅(qū)動的高估值板塊調(diào)整較明顯。但由于新增社融持續(xù)回升，企業(yè)盈利將會持續(xù)加速回升。從A股歷史上看，企業(yè)盈利加速也會帶來估值提升，因此A股大部分與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)行業(yè)將會迎來“戴維斯雙擊”。

    中金公司表示，受科技股估值偏高、貨幣政策向正?；貧w、短期資金利率較快上行等因素影響，科技板塊及新經(jīng)濟(jì)板塊出現(xiàn)一定回調(diào)。短期看，國慶長假臨近，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好預(yù)計(jì)較難系統(tǒng)性提升，但估計(jì)市場下行空間較有限。中期來看，支持本輪科技股及新經(jīng)濟(jì)板塊上行的長期因素并未發(fā)生變化。

    配置方面，中信證券建議繼續(xù)聚焦順周期與高彈性品種，包括三條主線：受益于弱美元、商品/能源漲價(jià)和全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)的周期板塊，如黃金、有色金屬和化工板塊；受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和消費(fèi)回暖的可選消費(fèi)品種，如汽車、家電、家居等板塊；絕對估值低且已經(jīng)相對充分消化利空因素的金融板塊，以及已基本調(diào)整到位的科技龍頭股。