下半年潛力板塊和牛股來了 機(jī)構(gòu)最新投資策略曝光!

    （原標(biāo)題：真干貨！下半年市場(chǎng)潛力板塊和牛股來了，機(jī)構(gòu)最新投資策略曝光，最看好的股票都在這里（附全名單））

    2020注定是不平凡的一年。上半年，新冠肺炎疫情重挫了全球經(jīng)濟(jì)，股市遭遇歷史性暴跌。隨著各國政府先后祭出高水平寬松政策，主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)產(chǎn)復(fù)工有序推行，多數(shù)國家股市已先于經(jīng)濟(jì)從底部反彈。

    回觀A股，年初的科技股紅火行情帶動(dòng)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)重回近四年的最高水平，上證指數(shù)重返3100點(diǎn)。疫情席卷全球后，A股回撤幅度相對(duì)較小，走出了“獨(dú)立避險(xiǎn)”行情。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是在3月末探底后繼續(xù)一路上揚(yáng)，突破了年初的高點(diǎn)，年內(nèi)累計(jì)上漲32.5%，領(lǐng)跑全球。

    本月，各大券商陸續(xù)召開中期策略會(huì)，發(fā)表下半年投資觀點(diǎn)。下半年A股將蘊(yùn)藏哪些機(jī)遇與挑戰(zhàn)？哪些板塊上升動(dòng)力最足？證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶推出《決勝下半場(chǎng)·機(jī)構(gòu)篇》，匯集各大機(jī)構(gòu)后市展望，挖掘機(jī)構(gòu)看好的潛在板塊和牛股。

    機(jī)構(gòu)積極看好后市

    多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，復(fù)蘇是下半年的主基調(diào)，A股長(zhǎng)線投資的邏輯未變。中信證券看好“小康牛”漸行漸近；安信證券認(rèn)為未來一個(gè)階段A股的核心依然是“復(fù)蘇牛”的大趨勢(shì)，且本來復(fù)蘇是新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)的“高質(zhì)量復(fù)蘇”；西南證券認(rèn)為A股科技牛高潮正在到來。

    數(shù)據(jù)寶整理發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)對(duì)下半年A股的研判的觀點(diǎn)主要集中以下方面：

    1、盈利緩慢修復(fù)。平安證券認(rèn)為下半年A股盈利將緩慢修復(fù)，新興行業(yè)迎來高景氣，預(yù)計(jì)非金融上市公司全年盈利增速約為-10%，中小創(chuàng)盈利預(yù)期在10%~15%，通信、電子、機(jī)械設(shè)備等新興產(chǎn)業(yè)鏈全年預(yù)期上調(diào)。中信建投預(yù)測(cè)全部A股非金融板塊Q2至Q4的利潤(rùn)增速分別為-18.85%、-4.54%、-2.62%，疫情沖擊帶來的一季度業(yè)績(jī)“深坑”需要用三個(gè)季度來修復(fù)，全部A股全年業(yè)績(jī)有望與2019年持平。

    中信證券預(yù)計(jì)3、4季度中證800（非金融）盈利增速回升至1%、26%，在明年1、2季度會(huì)進(jìn)一步上升至65%、49%，明年1季度將達(dá)到本輪盈利周期高點(diǎn)。結(jié)構(gòu)上，預(yù)計(jì)工業(yè)板塊在投資回暖和利潤(rùn)率改善的支持下盈利增速彈性最大。

    2、寬松政策，股市流動(dòng)性有利。中信證券認(rèn)為，全年流動(dòng)性整體依然寬松，明年會(huì)逐步回歸常態(tài)。預(yù)計(jì)未來一年內(nèi)A股累計(jì)資金凈流入4400億元，下半年流入規(guī)模較大，外資和產(chǎn)業(yè)資本是重要的增量資金來源。

    中金公司認(rèn)為，下半年財(cái)政支持落地是主要的舉措，宏觀流動(dòng)性可能不如上半年寬松。但從股市看，增長(zhǎng)復(fù)蘇可能會(huì)繼續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，利率雖有起伏但總體在低位，居民資產(chǎn)配置的拐點(diǎn)、投資者結(jié)構(gòu)機(jī)構(gòu)化與國際化的趨勢(shì)深化、海外資金等因素可能使得股市流動(dòng)性仍相對(duì)充裕。

    3、政策發(fā)力。中信證券稱，財(cái)政政策主要包括預(yù)算內(nèi)的赤字?jǐn)U張和減稅降費(fèi)，以及預(yù)算外的專項(xiàng)債和特別國債的發(fā)行，其中預(yù)算內(nèi)部分有助于紓困托底將延續(xù)全年，預(yù)算外部分支持逆周期發(fā)力，有望于3季度集中落地，4季度專項(xiàng)債提前下達(dá)或引領(lǐng)預(yù)期。

    赤字方面，2020年“兩會(huì)”報(bào)告明確提出擴(kuò)張1萬億赤字，赤字的擴(kuò)張有助于支援地方“三保支出”。減稅降費(fèi)方面，報(bào)告明確減稅降費(fèi)2.5萬億以上。專項(xiàng)債方面，2020年擴(kuò)張1.6萬億至3.75萬億，主要用于支持基建的建設(shè)。特別國債方面，“兩會(huì)”報(bào)告提出發(fā)行1萬億抗疫特別國債，預(yù)計(jì)主要用于基建投資，部分用于補(bǔ)充中小銀行資本金。

    4、謹(jǐn)慎派增多。相比于上年末各大券商齊喊“牛市”的盛景，當(dāng)前的機(jī)構(gòu)對(duì)后市的觀點(diǎn)更為謹(jǐn)慎。疫情方面，機(jī)構(gòu)認(rèn)為海外疫情二次爆發(fā)，拖累全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)程，這將使全球經(jīng)濟(jì)在2020年下半年都處于較為弱勢(shì)的狀態(tài)。中國的疫情雖然總體平穩(wěn)，但仍存在反復(fù)可能。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，西南證券認(rèn)為，雖然二季度經(jīng)濟(jì)和上市公司盈利已緩慢回升，但以往經(jīng)濟(jì)中存在的結(jié)構(gòu)性問題并未解決，疫情沖擊后的企穩(wěn)是一種弱勢(shì)企穩(wěn)。

    行業(yè)配置：科技+消費(fèi)仍是主線

    行業(yè)配置方面，科技、消費(fèi)、龍頭仍是各大機(jī)構(gòu)提及的高頻詞。

    科技方面，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)看好5G產(chǎn)業(yè)鏈、數(shù)據(jù)中心、科技上游基建、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等板塊。消費(fèi)領(lǐng)域看好汽車及零部件、家電、輕工家居等內(nèi)需相關(guān)板塊，以及上半年走勢(shì)較好的食品飲料、醫(yī)藥等。周期股方面，機(jī)構(gòu)看好估值不高、下行風(fēng)險(xiǎn)小、景氣程度已經(jīng)或可能在改善的偏金融與周期類的行業(yè)，如券商、保險(xiǎn)、龍頭地產(chǎn)、建材等。

    機(jī)構(gòu)扎堆推薦個(gè)股名單出爐

    數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，近一個(gè)月共有36家A股公司獲得不少于5家機(jī)構(gòu)的扎堆推薦。紫金礦業(yè)、五糧液、豫園股份、芒果超媒、恒生電子和長(zhǎng)安汽車獲推薦的機(jī)構(gòu)家數(shù)超過10家。

    從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，王府井、奧飛數(shù)據(jù)、捷佳偉創(chuàng)年內(nèi)漲幅翻倍，姚記科技、芒果超媒、恒生電子、華熙生物、伯特利和比亞迪年內(nèi)漲幅超過50%。

    聲明：數(shù)據(jù)寶所有資訊內(nèi)容不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。