北向資金連續(xù)9日凈流入 機(jī)構(gòu)：A股市場(chǎng)風(fēng)格切換或提速

    6月4日，A股窄幅整理，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。北向資金凈流入近30億元，連續(xù)9個(gè)交易日凈流入。地?cái)偨?jīng)濟(jì)概念炒作擴(kuò)散，紡織服裝、啤酒、售貨車等多個(gè)板塊爆發(fā)，數(shù)十只個(gè)股漲停。

    業(yè)內(nèi)人士提醒，隨著“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”受到越來(lái)越多的關(guān)注，投資者需謹(jǐn)防概念炒作風(fēng)險(xiǎn)，短期來(lái)看，市場(chǎng)的調(diào)整壓力或逐步加大。而從最近的資金流向及機(jī)構(gòu)調(diào)研方向來(lái)看，市場(chǎng)的風(fēng)格切換或?qū)⑻崴?。投資標(biāo)的方面，短期可挖掘具備較強(qiáng)安全邊際品種的機(jī)會(huì)，耐心等待市場(chǎng)輪動(dòng)是目前的理性策略。

    地?cái)偨?jīng)濟(jì)概念受捧

    昨日上證指數(shù)收盤跌0.14%，報(bào)2919.25點(diǎn)，止步五連漲；深證成指漲0.28%，報(bào)11139.26點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.39%，報(bào)2151.38點(diǎn)；兩市成交額近6500億元。

    從盤面來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，地?cái)偨?jīng)濟(jì)概念炒作持續(xù)擴(kuò)散，紡織服裝、工藝商品、啤酒、小龍蝦、售貨車等多個(gè)分支爆發(fā)，浪莎股份、西安飲食、廣百股份、浙江永強(qiáng)、茂業(yè)商業(yè)、小康股份、海寧皮城等逾20股漲停。

    各大互聯(lián)網(wǎng)公司也于近日推出扶持地?cái)偨?jīng)濟(jì)的舉措。微信發(fā)布“全國(guó)小店煙火計(jì)劃”，阿里1688發(fā)布地?cái)偨?jīng)濟(jì)幫扶計(jì)劃，京東宣布啟動(dòng)“星星之火”計(jì)劃，蘇寧推出“夜逛合伙人”地?cái)傄故蟹龀钟?jì)劃。幾大互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)從自身優(yōu)勢(shì)出發(fā)，致力解決“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”進(jìn)貨、資金、經(jīng)營(yíng)三大難題，多維度、全方位支持?jǐn)傊鞯木蜆I(yè)和增收。

    值得注意的是，浙江永強(qiáng)于6月3日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司主要從事戶外家具及遮陽(yáng)用品等的生產(chǎn)與銷售，產(chǎn)品線較長(zhǎng)，中高低端都有，可供不同消費(fèi)者選用。地?cái)偨?jīng)營(yíng)方面，可以考慮選擇公司的直桿傘/掉傘、折疊棚/遮陽(yáng)棚等系列產(chǎn)品。4日開盤，浙江永強(qiáng)即漲停。

    此外，數(shù)據(jù)顯示，國(guó)六概念股、今日頭條概念股和網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)概念股當(dāng)日表現(xiàn)也較為活躍，而半導(dǎo)體、光刻膠、數(shù)字貨幣、口罩、海南、特高壓等前期熱門概念板塊在4日回調(diào)明顯。

    數(shù)據(jù)顯示，北向資金4日凈流入28.83億元，其中，東山精密、貴州茅臺(tái)、京東方A、華友鈷業(yè)凈買入額居前，上汽集團(tuán)、五糧液、格力電器凈賣出額居前。北向資金已連續(xù)9個(gè)交易日凈流入，6月份以來(lái)已累計(jì)凈流入197.12億元。

    謹(jǐn)防炒作風(fēng)險(xiǎn)

    基本面數(shù)據(jù)向好，下半年經(jīng)濟(jì)將延續(xù)回升態(tài)勢(shì)。具體看，5月生產(chǎn)、投資、消費(fèi)等主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有望繼續(xù)改善。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，隨著更大力度宏觀政策出臺(tái)和落地，下半年經(jīng)濟(jì)可望平穩(wěn)恢復(fù)，回升態(tài)勢(shì)將延續(xù)。

    民生證券認(rèn)為，隨著外圍風(fēng)險(xiǎn)暫緩，A股交投活躍度提升，美元指數(shù)持續(xù)下跌，北向資金凈流入放大；國(guó)內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)步改善，而且年中貨幣寬松概率上升。以上幾個(gè)因素助力市場(chǎng)情緒回暖。

    方正證券首席投資顧問(wèn)黃博對(duì)記者表示，“地?cái)偨?jīng)濟(jì)”受到越來(lái)越多的關(guān)注，投資者還需謹(jǐn)防概念炒作風(fēng)險(xiǎn)。短期來(lái)看，市場(chǎng)的調(diào)整壓力或在逐步加大，原因在于：一方面，海外不確定性仍然制約資金短期的情緒起伏，美股經(jīng)過(guò)強(qiáng)勁反彈，回調(diào)的壓力和概率也在加大，外部因素可能在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)成為影響A股風(fēng)險(xiǎn)偏好的重要變量。

    另一方面，隨著半年時(shí)點(diǎn)的季節(jié)性資金流動(dòng)性壓力到來(lái)，流動(dòng)性壓力邊際增加使得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好承壓，央行使用創(chuàng)新型貨幣政策工具助力寬信用，引發(fā)國(guó)債期貨連續(xù)下跌，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策進(jìn)一步寬松的預(yù)期動(dòng)搖。

    耐心等待板塊輪動(dòng)

    開源證券表示，從資金流向來(lái)看，進(jìn)入6月以來(lái)，北向資金整體向前期的非強(qiáng)勢(shì)板塊擴(kuò)散，同時(shí)，內(nèi)資配置交易盤對(duì)確定性較強(qiáng)的前期強(qiáng)勢(shì)板塊也開始松動(dòng)，或許暗示著風(fēng)格切換的開始。此外，從5月中旬以來(lái)的機(jī)構(gòu)調(diào)研情況看，機(jī)構(gòu)在食品飲料以及醫(yī)藥生物等確定性板塊調(diào)研活躍度下降，對(duì)建材、輕工、計(jì)算機(jī)以及通信等板塊的調(diào)研活躍度持續(xù)提升，這也暗示著風(fēng)格切換將到來(lái)。

    在投資標(biāo)的方面，黃博建議，短期可挖掘具備較強(qiáng)安全邊際品種的修復(fù)機(jī)會(huì)，選擇前期漲幅較小、中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確、有流動(dòng)性的個(gè)股，耐心等待市場(chǎng)輪動(dòng)是目前比較理性策略。

    民生證券建議關(guān)注兩條主線：一是受益于外資流入，估值處于低位，3月末以來(lái)反彈幅度相對(duì)落后的核心資產(chǎn)標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注保險(xiǎn)；二是受益于外圍風(fēng)險(xiǎn)暫緩，景氣預(yù)期改善的行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)電子、光伏、新能源汽車、券商。

    中原證券認(rèn)為，從行業(yè)景氣度角度，可關(guān)注三條主線：首先是外需回暖，上游產(chǎn)品需求擴(kuò)張；其次是逆周期政策調(diào)節(jié)，金融以及建材、新能源汽車和5G設(shè)備等進(jìn)入需求擴(kuò)張階段；最后是外圍不確定性背景下的國(guó)產(chǎn)替代需求明確。