A股再現(xiàn)深V走勢(shì) 創(chuàng)業(yè)板成交額首破3000億

    在隔夜全球股票市場(chǎng)暴跌的背景下，周二A股市場(chǎng)再次展現(xiàn)出頑強(qiáng)的韌性和獨(dú)立性，主要股指低開高走，呈現(xiàn)單日V型反轉(zhuǎn)走勢(shì)。上證指數(shù)圍繞3000點(diǎn)展開激烈爭(zhēng)奪，最終多頭略占上風(fēng)，守住這一重要整數(shù)點(diǎn)位關(guān)口；深市則表現(xiàn)更加強(qiáng)勁，不但收復(fù)失地，還更進(jìn)一步，深成指創(chuàng)4年多來(lái)新高，創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)3年半多來(lái)新高，中小板指創(chuàng)2年多來(lái)新高。

    兩市成交量也急劇增加至14153億元，連續(xù)5個(gè)交易日超過萬(wàn)億元成交，并創(chuàng)2015年7月24日以來(lái)4年半的新高。其中，創(chuàng)業(yè)板成交3203億元，創(chuàng)歷史最大成交量，而且首次單日突破3000億元成交。

    盤面上，光刻機(jī)、無(wú)人駕駛、特斯拉等科技概念股漲幅居前，另外因海外新冠病毒感染病例近日大幅增加，口罩防護(hù)概念周二再次大漲，板塊指數(shù)放量上漲2.69%，成交353億元，創(chuàng)板塊歷史最大成交，江南高纖、搜于特、華升股份、道恩股份等15股漲停。

    資金涌入科技股

    A股整體估值仍處于歷史底部區(qū)域。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至周二收盤，滬市平均市盈率為13.4倍，滬深300平均市盈率僅有12.31倍。而美股在暴跌后，標(biāo)普500平均市盈率仍有22.63倍，納斯達(dá)克平均市盈率則有35.26倍。

    正因?yàn)锳股的低估值，吸引了海外資金不斷涌入A股市場(chǎng)，3月外資流入預(yù)期增強(qiáng)。MSCI今年首次季度調(diào)整將在本周五收盤后生效。另外，富時(shí)羅素也公布全球指數(shù)系列部分指數(shù)評(píng)審結(jié)果，新納入141只A股，剔除54只A股，本次變動(dòng)將于3月20日收盤后正式生效，根據(jù)富時(shí)羅素官方數(shù)據(jù)測(cè)算，本次納入將為A股帶來(lái)280億元的被動(dòng)增量資金。

    節(jié)后上漲的主線為科技股，這與產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向一致。在近1年多的中美貿(mào)易摩擦中，芯片等高科技產(chǎn)品受制于人，嚴(yán)重阻礙了中國(guó)的發(fā)展，國(guó)家不斷出臺(tái)相關(guān)扶持政策，超快速度推出科創(chuàng)板，解決科技企業(yè)融資問題。

    近日韓國(guó)和日本疫情反而加劇，這或加快部分日韓優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)替代。這也促使了近期氟概念、光刻機(jī)、汽車電子、OLED等板塊的連續(xù)走強(qiáng)。此外，疫情導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)承壓，逆周期調(diào)控政策頻頻加碼。近日中共中央政治局召開會(huì)議，強(qiáng)調(diào)要加大5G網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等發(fā)展，發(fā)揮5G帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的積極作用。

    節(jié)后行情的火爆又導(dǎo)致近期基金募集持續(xù)火爆，從當(dāng)前的機(jī)構(gòu)持倉(cāng)來(lái)看，科技成長(zhǎng)是新增基金配置的重點(diǎn)方向。截至周二收盤，國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF年初以來(lái)收益率高達(dá)70.71%，高居收益榜首，國(guó)泰CES半導(dǎo)體ETF、華夏中證5G通信主題ETF位列收益二、三名，年初以來(lái)收益分別為67.33%和42.33%。

    而新資金的加入又推動(dòng)市場(chǎng)繼續(xù)上行，資金進(jìn)入良性循環(huán)。國(guó)聯(lián)安中證全指半導(dǎo)體ETF年初以來(lái)份額由4.93億份增加至目前的22.36億份，增長(zhǎng)354%。國(guó)泰CES半導(dǎo)體ETF由19.2億份增至51.53億份，華夏中證5G通信主題ETF由73.78億份增加至120億份，其中周一一天增加了逾18億份。

    周二盤后龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，雖然股價(jià)大漲，但機(jī)構(gòu)仍在追逐部分龍頭科技股。歐菲光兩機(jī)構(gòu)專用席位買入2.28億元，買入前五席合計(jì)凈買入逾5億元，賣出前五席合計(jì)凈賣出1.8億元。紫光股份買入前四位全為機(jī)構(gòu)專用席位，買五也為深股通專用席位，賣一為深股通專用席位，賣二和賣四也為機(jī)構(gòu)專用席位，買入前五席合計(jì)凈買入3.7億元，賣出前五席合計(jì)凈賣出2.97億元。智光電氣、華天科技、武漢凡谷、滬電股份等也均出現(xiàn)機(jī)構(gòu)大幅凈買入的現(xiàn)象。

    口罩概念出現(xiàn)分歧

    在行情火熱的時(shí)候，投資者也要注意短線風(fēng)險(xiǎn)，北上資金在本次行情中顯現(xiàn)出超強(qiáng)的市場(chǎng)敏感性，節(jié)后首日暴跌中逆勢(shì)加倉(cāng)182億元，但周二北上資金凈賣出48.31億元，這已是最近連續(xù)第三日凈賣出，特別是周一A股、港股、日股均小幅震蕩，跌幅并不太明顯，但北上資金大幅凈賣出87.05億元，創(chuàng)節(jié)后最大單日凈賣出額，并為歷史第八大單日凈賣出額，較完美地回避了全球市場(chǎng)的暴跌。

    另外，經(jīng)過連續(xù)大漲，截至周二收盤創(chuàng)業(yè)板平均市盈率已經(jīng)高達(dá)138.11倍，雖與歷史最高點(diǎn)相比還有一定距離，但相對(duì)歷史低位，已積累了一定漲幅。

    而周二領(lǐng)漲的口罩防護(hù)概念股，也出現(xiàn)資金松動(dòng)的跡象。近一周，北上資金大幅減持海王生物，持股由1580萬(wàn)股，減倉(cāng)至843萬(wàn)股，減倉(cāng)近一半。振德醫(yī)療周二龍虎榜買入全為券商營(yíng)業(yè)部游資，而賣三為浙商證券紹興分公司，賣出1730萬(wàn)元，賣四為興業(yè)證券常州分公司，賣出1608萬(wàn)元，買入前五席合計(jì)凈買入841萬(wàn)元，賣出前五席合計(jì)凈賣出5495萬(wàn)元。

    口罩是低技術(shù)產(chǎn)品，進(jìn)入門檻低，一旦疫情結(jié)束，口罩產(chǎn)能大概率過剩。相關(guān)上市公司公告也顯示，口罩業(yè)務(wù)占比都很小，一般不超過10%，對(duì)業(yè)績(jī)的影響不大。長(zhǎng)線投資主要還要看公司基本面的改善，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的持續(xù)性?？谡指拍罟蓛H是事件引起的短期炒作，從歷史突發(fā)事件而引發(fā)的主題炒作行情來(lái)看，大部分在事件結(jié)束后都大幅回落，投資者要注意風(fēng)險(xiǎn)。

    短期強(qiáng)勢(shì)有望延續(xù)

    對(duì)于后市，國(guó)盛證券表示，科技成長(zhǎng)的大邏輯大趨勢(shì)未被破壞，仍是階段性主線。周二市場(chǎng)回調(diào)，反而吸引抄底資金踴躍申購(gòu)科技ETF等相關(guān)產(chǎn)品。而往后看，最近3個(gè)月待審核及已審核未發(fā)行的偏股類基金分別有206只和38只，后續(xù)仍將為市場(chǎng)帶來(lái)千億級(jí)別增量。另外，寬松貨幣環(huán)境持續(xù)，再融資放松周期來(lái)臨，科技成長(zhǎng)最為受益。從基本面來(lái)看，科技成長(zhǎng)同樣具備較強(qiáng)支撐和景氣優(yōu)勢(shì)。

    萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，節(jié)后市場(chǎng)主線主要延續(xù)創(chuàng)業(yè)板牛市，創(chuàng)業(yè)板持續(xù)創(chuàng)新高，科技股在產(chǎn)業(yè)周期，疊加國(guó)產(chǎn)化替代和流動(dòng)性充裕背景下，不斷創(chuàng)出新高。后續(xù)仍然看好2條主線，一是處于產(chǎn)業(yè)高景氣周期的科技股，我國(guó)后續(xù)要加大科技產(chǎn)業(yè)的投資力度，同時(shí)疊加市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，科技股仍處在強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)中；二是與經(jīng)濟(jì)基本面相關(guān)的行業(yè)，消費(fèi)、建筑、建材、地產(chǎn)等行業(yè)，具有較強(qiáng)的韌性。

    興業(yè)證券表示，海外避險(xiǎn)情緒抬升，后續(xù)海外基本面情況承壓，歐美市場(chǎng)估值處于高位，避險(xiǎn)情緒的影響將短期居于主導(dǎo)。而A股短期處于政策紅利實(shí)施的過程，資金面仍將保持寬松，短期行情強(qiáng)勢(shì)有望延續(xù)，至少?zèng)]有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。新興成長(zhǎng)股性價(jià)比的關(guān)鍵在于選股、分辨先進(jìn)制造業(yè)的核心資產(chǎn)的“含金量”。