零售板塊迎來政策利好 機構(gòu)關(guān)注板塊估值修復(fù)機會

    本報記者 任世碧

    7月18日，零售板塊集體異動，截至收盤，板塊整體上漲1.59%，跑贏上證指數(shù)（跌0.37%）。其中，中央商場已連收3個漲停板，步步高也以漲停報收，匯通能源、友好集團(tuán)分別大漲9.74%、5.07%。

    表：7月18日漲幅超3%的零售概念股

    制表：任世碧

    消息面上，7月18日，據(jù)商務(wù)部網(wǎng)站消息，日前商務(wù)部等13部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)家居消費若干措施的通知》提出，組織開展家居煥新活動，鼓勵有條件的地區(qū)出臺針對性政策措施，引導(dǎo)企業(yè)提高家居消費供給質(zhì)量和水平，提供更多高品質(zhì)、個性化、定制化家居產(chǎn)品，加大優(yōu)惠力度，支持居民更換或新購綠色智能家居產(chǎn)品、開展舊房裝修。

    7月18日，國家發(fā)改委召開7月份新聞發(fā)布會。國家發(fā)改委政策研究室主任金賢東在會上表示，完善消費政策。今年以來，我們就構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系、更好地支持新能源汽車下鄉(xiāng)等出臺了一系列政策。我們將持續(xù)推動這些政策落地見效，改善基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)環(huán)境，下大力氣穩(wěn)定汽車等重點領(lǐng)域消費。同時，針對當(dāng)前消費領(lǐng)域存在的突出問題，我們將抓緊制定出臺恢復(fù)和擴大消費的政策，圍繞穩(wěn)定大宗消費、促進(jìn)汽車消費和電子產(chǎn)品消費、拓展農(nóng)村消費、優(yōu)化消費環(huán)境等方面，出臺一批務(wù)實管用的政策舉措并推動盡快落地見效。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示，今日零售板塊走強的主要原因有兩個。一是國內(nèi)消費恢復(fù)向好，商品零售總額平穩(wěn)回升，市場預(yù)期消費持續(xù)復(fù)蘇下零售企業(yè)業(yè)績將進(jìn)一步改善；二是下半年促消費政策預(yù)期將進(jìn)一步發(fā)力，對消費板塊有一定的提振作用。

    在促消費政策不斷發(fā)力下，今年上半年消費逐步回暖，帶動零售行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇。7月17日，據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2023年上半年，社會消費品零售總額227588億元，同比增長8.2%，比一季度提高2.4個百分點。按經(jīng)營單位所在地分，城鎮(zhèn)消費品零售額197532億元，同比增長8.1%；鄉(xiāng)村消費品零售額30056億元，同比增長8.4%。按消費類型分，商品零售203259億元，同比增長6.8%；餐飲收入24329億元，同比增長21.4%。

    “隨著線下消費場景不斷拓展創(chuàng)新，餐飲、休閑娛樂、旅游、零售等消費需求得到較快釋放。加速升騰的煙火氣反映出不斷增強的消費活力和持續(xù)釋放的消費潛力。”中國宏觀經(jīng)濟研究院對外經(jīng)濟研究所副所長王蘊表示。

    今年上半年，零售行業(yè)上市公司盈利進(jìn)一步恢復(fù)。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日，已有44家零售行業(yè)上市公司披露2023年上半年業(yè)績預(yù)告，29家公司業(yè)績預(yù)喜，占比65.91%。其中，包括中百集團(tuán)、文峰股份、廣百股份、深賽格等在內(nèi)的13家公司上半年歸母凈利潤有望扭虧為盈。

    陳靂進(jìn)一步補充道，在政策大力支持下，居民消費潛力有望進(jìn)一步釋放，下半年消費整體保持穩(wěn)步復(fù)蘇態(tài)勢可能性較高，零售行業(yè)整體業(yè)績有望平穩(wěn)改善。

    談到零售行業(yè)未來發(fā)展前景，安爵資產(chǎn)董事長劉巖告訴記者，下半年零售行業(yè)有望繼續(xù)受益于消費市場的復(fù)蘇和政策的支持，隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型和線上線下融合的加速推進(jìn)，零售行業(yè)的發(fā)展將更加智能化、高效化、可持續(xù)化。此外，隨著消費升級和消費者需求的變化，零售行業(yè)也將逐步轉(zhuǎn)型升級，向更加個性化、品質(zhì)化、多元化方向發(fā)展。在跨境電商的帶動下，全球經(jīng)濟的發(fā)展和消費習(xí)慣在不斷變化，零售行業(yè)國際化也將成為未來的發(fā)展趨勢。

    對于零售板塊的投資機會，陳靂建議關(guān)注兩大細(xì)分領(lǐng)域：一是互聯(lián)網(wǎng)電商板塊。居民消費習(xí)慣繼續(xù)呈現(xiàn)線上化趨勢，全國線上消費整體保持較快增長的趨勢不變，上半年網(wǎng)上零售額同比增長13.1%，互聯(lián)網(wǎng)電商將持續(xù)受益。二是服飾類、家電類零售企業(yè)。上半年紡織服飾、家電類產(chǎn)品消費需求回暖，預(yù)計相關(guān)產(chǎn)品的零售企業(yè)業(yè)績將進(jìn)一步改善。

    排排網(wǎng)財富研究員隋東對記者表示，從已發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告的零售企業(yè)的業(yè)績來看，多數(shù)公司業(yè)績扭虧為盈，不少公司實現(xiàn)業(yè)績大幅增長，有助于增強市場信心。零售行業(yè)今年業(yè)績回暖確定性較高：一方面受益于經(jīng)濟逐步復(fù)蘇；另一方面促銷費政策持續(xù)發(fā)力，對消費信心起到有效的提振作用。預(yù)計零售板塊有望迎來估值修復(fù)機會。

（編輯 汪世軍 上官夢露）